En entrant dans cet écosystème, beaucoup se demandent comment maximiser leurs gains. Le staking liquide de BNB combiné à des prêts en stablecoins semble à première vue ouvrir la clé de la richesse — d’un côté, des récompenses de liquidité en rotation, de l’autre, une optimisation de l’efficacité du capital. Mais ceux qui ont déjà expérimenté savent que ce système ressemble à une balance de précision : si un seul poids est mal placé, toute la structure peut s’effondrer.

Dans le contexte actuel de développement approfondi de la DeFi, les erreurs courantes des débutants restent les mêmes. Les protocoles de prêt et d’emprunt semblent simples, mais chaque paramètre cache des risques. Si vous ne comprenez pas ces trois dimensions, vous jouez vraiment avec le feu.

**Premier niveau : le jeu du spectre de la liquidation entre le taux de collatéralisation et la ligne de liquidation**

Beaucoup ont tendance à pousser le ratio de collatéralisation jusqu’à la limite autorisée par le protocole, pensant que tant que le système l’autorise, il n’y a pas de problème. Cette logique est fausse dès le départ. La stabilité des tokens de staking liquide repose sur une sur-collatéralisation, avec BNB ou d’autres actifs en garantie. En cas de volatilité du marché — surtout si BNB chute rapidement — votre taux de collatéralisation s’effondrera instantanément, comme une chute libre. Une fois la limite de liquidation atteinte, le protocole, pour se protéger, vendra directement votre position. Ce n’est pas une hypothèse, c’est un mécanisme réel.

De nombreuses leçons douloureuses proviennent de cette situation. Il faut prévoir une marge de sécurité suffisante, et ne pas être trop gourmand sur le taux de collatéralisation. Le marché peut se corriger, peut-être avec peu de chances, mais si cela arrive, ce sera une perte assurée.