#比特币期权交割 La livraison annuelle d'options de 28 milliards de dollars vient de se conclure, et les véritables intentions du marché commencent à émerger. 267 000 contrats d'options BTC, avec un ratio Put/Call de seulement 0,35, que nous indique ce chiffre ? Les gros investisseurs parient à la hausse, mais ils misent principalement sur des options call hors du money — en d'autres termes, ils parient sur un mouvement de marché supérieur aux attentes.

Ce qui mérite vraiment d'être surveillé, c'est la structure des positions après la livraison. Les options trimestrielles de mars sont devenues les nouvelles protagonistes, représentant plus de 30 % de la totalité des positions, toujours dominées par des options call hors du money. Ce signal est clair : le marché anticipe une reprise, mais la certitude des participants quant à ce rebond n'est pas très forte.

Du point de vue du suivi, dans ce genre d’environnement, il faut faire preuve de plus de prudence dans le choix des traders. Les stratégies vendeuses ont effectivement plus de chances de réussir dans un marché morose comme celui du quatrième trimestre, mais avec autant d’options call hors du money, le risque est concentré à certains niveaux clés. Si vous suivez des traders agressifs à la hausse, faites particulièrement attention à leurs réglages de stop-loss. Le marché n’est pas si simple, préparez-vous à diversifier vos positions, ne vous laissez pas emporter par l’euphorie d’un rebond.

Les marchés réels m’indiquent que des structures d’options complexes annoncent souvent une phase de prise de décision imminente. Observez les deux prochaines semaines pour voir si la logique de tarification des options de mars tient toujours.