9 января в 3:00 утра ожидается объявление решения по ставкам Федеральной резервной системы, и ожидания рынка претерпели кардинальные изменения. После публикации данных по внебюджетной занятости в США за декабрь, инструмент CME FedWatch показал неожиданный результат — вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в январе упала до 5%, а вероятность сохранения текущего диапазона 3.5%-3.75% резко выросла до 95%. Ожидания по снижению ставок в марте также составляют примерно 30%. Эта «позиция ожидания» вызвала горячие обсуждения в криптосообществе: действительно ли это негативный сигнал или скрыт какой-то другой смысл?

На первый взгляд, жесткая политика Федеральной резервной системы по поддержанию высоких ставок направлена на укрепление международного положения доллара. Исторически каждый цикл повышения ставок сопровождался ростом доллара, что оказывало давление на рисковые активы, такие как биткоин. Но сейчас ситуация изменилась. Когда ставки стабилизировались на высоком уровне, а экономическая неопределенность продолжает расти, свободные средства начинают активно искать высокодоходные направления. Благодаря децентрализованной природе криптовалют, они превращаются в новый инструмент для уклонения от традиционных финансовых колебаний.

Реальные действия институтов показывают это ясно. Недавний рекорд по однодневному притоку в биткоин-ETF от BlackRock стал крупнейшим за последние три месяца. В США приток в спотовый биткоин-ETF даже превысил 470 миллионов долларов. Это не розыгрыш мелких инвесторов — крупные институциональные деньги действительно вкладываются. Соучредитель BitMEX выразил более прямое мнение — ликвидность на рынке криптовалют уже достигла дна, начинается новый цикл роста, и капитал будет постепенно поступать по пути «биткоин → мейнстримные монеты → перспективные проекты».

Интересно, что корреляция между биткоином и долларом усиливается. В условиях, когда макроэкономические факторы доминируют на рынке, свойства биткоина как средства защиты всё больше напоминают золото. Сам факт сохранения высокой ставки ФРС только усиливает спрос на альтернативные активы.