正直に言えば、この上昇幅は確かに弱くはないが、何かが欠けていると感じる——米資本はあまり動いていない。

反発は8.5万から始まり、リードしているのはずっとアジア側だ。先月19日以来、アジア資本は底値に潜伏し、押し上げてきたが、突破できない。主な理由は簡単だ——米国の機関投資家はまだ休暇中だからだ。

資金の流れを見ると明らかだ。米資本のラインは非常に弱く、彼らはクリスマス休暇から戻ったばかりで、連邦準備制度の動向も気にしている。これを見て去年3月を思い出す。当時も似た状況だった——アジア資本が先に動き、米資本が後に追随し、二つの力が合流してあの上昇を引き起こした。

今の問題は、アジア資本だけの力では、確かに押し上げることはできても、遠くまで飛ばすことは難しいことだ。特に11.7万の抵抗線では、米資本のような買い支えがなければ、効果的に突破するのは難しい。要するに、今はアジアが予熱をしているだけで、実際の方向性の決定権はまだ米資本にある。

今後の米国のインフレデータやFRB関係者の発言一つ一つが、市場のトリガーになり得る。だから今の戦略は待つこと——米資本の参入シグナルを待つことだ。市場は見守っている。あなたも忍耐強く待つ必要がある。