خارج عن تقرير التوظيف غير الزراعي، الأهم هو "نقطة التحول في التوظيف"

بالإضافة إلى جودة تقرير التوظيف غير الزراعي الواحد، ما يجب على المستثمرين الانتباه إليه أكثر هو "إشارة نقطة التحول" الناتجة عن التغير الهيكلي في التوظيف. تاريخياً، ما يؤثر على الاتجاهات السوقية على المدى المتوسط والطويل ليس مجرد انخفاض كبير في التوظيف مرة واحدة، بل استمرار ضعف بيانات التوظيف عبر عدة أشهر، مصحوباً بانخفاض متزامن في مؤشرات اقتصادية أخرى.

على سبيل المثال، عندما يتراجع التوظيف الجديد بشكل مستمر، وترتفع معدلات البطالة بشكل نمطي، وتبدأ أخبار تسريح الموظفين في الزيادة، فهذا غالباً ما يشير إلى حدوث تغير جوهري في الدورة الاقتصادية. بمجرد أن يتم تأكيد هذا التغير من قبل السوق، ستتغير منطق تسعير الأصول عالية المخاطر من "النمو" إلى "الدفاع"، وسيتم تعديل تدفقات الأموال تبعاً لذلك.

بالنسبة لسوق العملات المشفرة والذهب، فإن معنى نقطة التحول في التوظيف هو بشكل خاص مهم. فهو غالباً ما يشير إلى إعادة ارتفاع توقعات السيولة، وذروة وانخفاض المعدلات الحقيقية. في هذا السياق، فإن منطق الأصول الآمنة ومضادات التضخم على المدى المتوسط هو ما يصبح صحيحاً حقاً، وليس الاعتماد فقط على دفعة من البيانات قصيرة الأمد.

لذا، بدلاً من مراقبة تقلبات أرقام التوظيف غير الزراعي شهرياً، من الأفضل تركيز الجهد على تقييم ما إذا كانت التوظيف قد دخلت بالفعل في نقطة تحول اتجاهية. هذا يتطلب الصبر، وفهماً شاملاً للبيانات الاقتصادية الكلية. المستثمرون الناضجون حقاً يركزون على "الاتجاه"، وليس على "الضوضاء". تقرير التوظيف غير الزراعي هو مجرد قطعة من اللغز، وليس الصورة الكاملة. #非农就业数据