ソース：CryptoNewsNetオリジナルタイトル：ビットコインの$25 十億ドル規模のレガシー流出が密かにウォール街の流動性支配を2年以内に確固たるものにオリジナルリンク：## 伝統的金融におけるビットコインの台頭2年前、ビットコインは長い間追い求めてきたものを手に入れました：伝統的金融のデフォルトメニューにおける地位。2023年、多くの人がビットコインにエクスポージャーを持つことができました。取引所口座と運用リスク許容度さえあれば、「買う」ボタンをクリックするだけです。しかし、米国の資本の大部分はブローカー、退職口座、アドバイザリープラットフォーム、モデルポートフォリオ、コンプライアンスチェックリストを通じて動いています。その資金にとって、ビットコインはポートフォリオの他の資産と見た目も感触も似た形で到達する必要がありました。2024年1月10日、SECはスポットビットコインの上場・取引を承認しました。翌日、米国初のスポットビットコインETFが取引を開始し、木曜日の午後までに約46億ドル相当の株式が売買されました。その最初のセッションは歴史上類を見ない成功を収め、市場においてビットコインのマージナルな重要性を変えました。過去2年間で最も大きな変化は、馴染みのあるラッパーを通じて流入してきた新しい買い手層から生まれました。ETFは、ビットコインを主に暗号ネイティブの取引環境から、すでに主流資産を大規模に分配しているシステムへと押し出すのに役立ちました。簡単に言えば、ビットコインは機関投資家向けの流通チャネルを獲得したのです。## ビットコインのティッカーシンボルの由来ビットコインETFの物語は一つの日付に集約されるかもしれませんが、その実現には10年にわたる失敗の積み重ねがありました。スポットビットコインETFの提案は提出され、修正され、却下され、再提出されてきました。SECはスポット市場に連動した商品に対して、市場の整合性と監視の期待に関する懸念を次々と高めていたのです。重要な追い風は、法的および規制上の議論の絞り込みによってもたらされました。2023年8月、米国控訴裁判所DC巡回裁判所は、SECがグレースケールのビットコイン信託(GBTC)をスポットビットコインETPに変換する申請を拒否しながら、ビットコイン先物ETPを承認したことについて、「恣意的かつ任意的に」行動したと判断しました。この決定はETFの承認を単独で認めたわけではありませんが、SECに対し、先物ベースの製品が通る一方でスポットベースの製品が通らない理由を正当化させる圧力となりました。2024年1月10日までに、ゲイリー・ゲンスラー委員長は承認を狭く定義し、ビットコインの広範な支持ではなく、あくまでETP構造の承認だと述べました。しかし、市場は別のことを聞き取っていました：ビットコインは米国の投資可能な資産の大部分をコントロールする流通機構に到達したのです。## 2年の実績ETF時代の効果を理解するために、日々の合計に迷わず、累積記録から始める必要があります。Farsideのデータによると、米国のスポットビットコインETFは2026年1月9日までに合計56.63億ドルの純流入を蓄積しています。これは新たなマージナルビッドのヘッドライン数値です。2番目の数字は、初期のフローの物語がしばしば混乱していた理由を説明します：すべてのETF活動が新たな需要を表していたわけではありません。大部分はローテーションを反映していました。Farsideの合計は、GBTCが−254.1億ドル、IBITが+626.5億ドルとなっています。同じ期間において、その差はこの時代の決定的な内部動きを捉えています：資金がレガシーラッパーから離れ、より新しく、安価で流動性の高いファンドへと移動し、BlackRockの製品が資金の最終目的地として浮上しました。2024年前半は多くの流出ヘッドラインを生み出しました。多くの日で新しい製品への買いが堅調に入り、GBTCは投資家が数年待ったスムーズな構造を求めて退出の手段となっていました。その結果、市場は一方では弱く、他方では強いと見えることもありました。どの発行体に焦点を当てるかによって異なった見え方をしたのです。## 新たなマージナル買い手ビットコインの買い手層は常に多様で、個人投資家、マイナー、長期保有者、ファンド、機会を狙う投資家などが含まれていましたが、少なくとも暗号に関する一定の知識は必要でした。ETFはそのハードルを非常に下げたため、マージナル買い手のアイデンティティは完全に変わりました。ETFの買い手は、モデルを実行するアドバイザー、カストディを伴わずエクスポージャーを望むブローカー投資家、または馴染みのあるワークフロー内で実行される退職口座の配分です。これは重要です。なぜなら、マージナルフローはマージナル価格に影響を与えるからです。ETF時代において、広範なリスク許容度は、運用上のステップや摩擦ポイントを減らすことで、スポット需要にルーティングされやすくなっています。これが、「ウォール街がビッドを所有している」という見出しの意味を持たせる部分です。実際には、主流市場が追跡・比較・リアルタイムで反応できる形で現れる買い手の行動を指します。また、ナarrativeの力の変化も示しています：フローは、伝統的金融と暗号の間で簡単に共有できる言語となっています。Farsideの平均ラインは、安定した需要の様子を示すのに役立ちます。2年間で、総スポットビットコインETF複合体は1日平均1億1330万ドルの純流入を記録しました。これは、市場の供給が固定されたままである中で、意味のある持続的なチャネルです。もちろん、フローだけですべてを説明できるわけではありませんが、市場がETFの新規作成と償還を日々のパルスとしてますます扱う理由を説明しています。## 流動性は迅速に到達し、その後集中最初の日の46億ドルの取引高は、ビットコインのエクスポージャーが馴染みのあるレールで大規模に取引できることを示しました。これは非常に実用的で測定しやすい結果をもたらします。流動性は、スプレッドの縮小や市場の深さの増加により、より大きな配分を容易にします。これにより、実行の効率が向上し、製品の推奨も容易になります。| 指標 | 値 | 重要性の理由 ||--------|-------|----------------|| 米国スポットビットコインETFの総純流入 (ローンチ以来) | 56.63億ドル | ETFラッパーを通じた需要の最もクリーンな「2年のスコアボード」。 || IBITの累積純流入 | 62.65億ドル | どの製品が新たな配分と流通の主要パイプとなったかを示す。 || GBTCの累積純流出 | −25.4億ドル | 大規模な巻き戻し：初期ETF時代の売り圧力は主にレガシーラッパーからのローテーションを反映。 || 総複合体の平均日次純流入 ( | 1,130万ドル | 「定常状態」のペースを捉える—重要だがヘッドラインの日を必要としない。 || 最大一日純流入 )総複合体( | 13.74億ドル | 極端なセッションでは、ETFがナarrativeとテープを支配できることを示すリマインダー。 || 最大一日純流出 )総複合体( | −11.14億ドル | マージナル買い手が一時停止または再配分したときに、感情がどれだけ迅速に変わるかを示す。 || 初日取引高 )2024年1月11日( | 46億ドル | 流動性は即座に到達し、ビットコインのエクスポージャーは馴染みのあるレールで大規模に取引可能。 |
ビットコインの$25 十億レガシーエグゾダス：ウォール街が2年以内に流動性の支配を確固たるものにした方法
ソース：CryptoNewsNet オリジナルタイトル：ビットコインの$25 十億ドル規模のレガシー流出が密かにウォール街の流動性支配を2年以内に確固たるものに オリジナルリンク：
伝統的金融におけるビットコインの台頭
2年前、ビットコインは長い間追い求めてきたものを手に入れました：伝統的金融のデフォルトメニューにおける地位。
2023年、多くの人がビットコインにエクスポージャーを持つことができました。取引所口座と運用リスク許容度さえあれば、「買う」ボタンをクリックするだけです。しかし、米国の資本の大部分はブローカー、退職口座、アドバイザリープラットフォーム、モデルポートフォリオ、コンプライアンスチェックリストを通じて動いています。
その資金にとって、ビットコインはポートフォリオの他の資産と見た目も感触も似た形で到達する必要がありました。
2024年1月10日、SECはスポットビットコインの上場・取引を承認しました。翌日、米国初のスポットビットコインETFが取引を開始し、木曜日の午後までに約46億ドル相当の株式が売買されました。
その最初のセッションは歴史上類を見ない成功を収め、市場においてビットコインのマージナルな重要性を変えました。
過去2年間で最も大きな変化は、馴染みのあるラッパーを通じて流入してきた新しい買い手層から生まれました。ETFは、ビットコインを主に暗号ネイティブの取引環境から、すでに主流資産を大規模に分配しているシステムへと押し出すのに役立ちました。
簡単に言えば、ビットコインは機関投資家向けの流通チャネルを獲得したのです。
ビットコインのティッカーシンボルの由来
ビットコインETFの物語は一つの日付に集約されるかもしれませんが、その実現には10年にわたる失敗の積み重ねがありました。スポットビットコインETFの提案は提出され、修正され、却下され、再提出されてきました。SECはスポット市場に連動した商品に対して、市場の整合性と監視の期待に関する懸念を次々と高めていたのです。
重要な追い風は、法的および規制上の議論の絞り込みによってもたらされました。
2023年8月、米国控訴裁判所DC巡回裁判所は、SECがグレースケールのビットコイン信託(GBTC)をスポットビットコインETPに変換する申請を拒否しながら、ビットコイン先物ETPを承認したことについて、「恣意的かつ任意的に」行動したと判断しました。この決定はETFの承認を単独で認めたわけではありませんが、SECに対し、先物ベースの製品が通る一方でスポットベースの製品が通らない理由を正当化させる圧力となりました。
2024年1月10日までに、ゲイリー・ゲンスラー委員長は承認を狭く定義し、ビットコインの広範な支持ではなく、あくまでETP構造の承認だと述べました。しかし、市場は別のことを聞き取っていました：ビットコインは米国の投資可能な資産の大部分をコントロールする流通機構に到達したのです。
2年の実績
ETF時代の効果を理解するために、日々の合計に迷わず、累積記録から始める必要があります。Farsideのデータによると、米国のスポットビットコインETFは2026年1月9日までに合計56.63億ドルの純流入を蓄積しています。
これは新たなマージナルビッドのヘッドライン数値です。2番目の数字は、初期のフローの物語がしばしば混乱していた理由を説明します：すべてのETF活動が新たな需要を表していたわけではありません。大部分はローテーションを反映していました。
Farsideの合計は、GBTCが−254.1億ドル、IBITが+626.5億ドルとなっています。同じ期間において、その差はこの時代の決定的な内部動きを捉えています：資金がレガシーラッパーから離れ、より新しく、安価で流動性の高いファンドへと移動し、BlackRockの製品が資金の最終目的地として浮上しました。
2024年前半は多くの流出ヘッドラインを生み出しました。多くの日で新しい製品への買いが堅調に入り、GBTCは投資家が数年待ったスムーズな構造を求めて退出の手段となっていました。
その結果、市場は一方では弱く、他方では強いと見えることもありました。どの発行体に焦点を当てるかによって異なった見え方をしたのです。
新たなマージナル買い手
ビットコインの買い手層は常に多様で、個人投資家、マイナー、長期保有者、ファンド、機会を狙う投資家などが含まれていましたが、少なくとも暗号に関する一定の知識は必要でした。ETFはそのハードルを非常に下げたため、マージナル買い手のアイデンティティは完全に変わりました。
ETFの買い手は、モデルを実行するアドバイザー、カストディを伴わずエクスポージャーを望むブローカー投資家、または馴染みのあるワークフロー内で実行される退職口座の配分です。
これは重要です。なぜなら、マージナルフローはマージナル価格に影響を与えるからです。ETF時代において、広範なリスク許容度は、運用上のステップや摩擦ポイントを減らすことで、スポット需要にルーティングされやすくなっています。
これが、「ウォール街がビッドを所有している」という見出しの意味を持たせる部分です。実際には、主流市場が追跡・比較・リアルタイムで反応できる形で現れる買い手の行動を指します。また、ナarrativeの力の変化も示しています：フローは、伝統的金融と暗号の間で簡単に共有できる言語となっています。
Farsideの平均ラインは、安定した需要の様子を示すのに役立ちます。2年間で、総スポットビットコインETF複合体は1日平均1億1330万ドルの純流入を記録しました。これは、市場の供給が固定されたままである中で、意味のある持続的なチャネルです。
もちろん、フローだけですべてを説明できるわけではありませんが、市場がETFの新規作成と償還を日々のパルスとしてますます扱う理由を説明しています。
流動性は迅速に到達し、その後集中
最初の日の46億ドルの取引高は、ビットコインのエクスポージャーが馴染みのあるレールで大規模に取引できることを示しました。これは非常に実用的で測定しやすい結果をもたらします。流動性は、スプレッドの縮小や市場の深さの増加により、より大きな配分を容易にします。
これにより、実行の効率が向上し、製品の推奨も容易になります。