Récemment, je réfléchis à un phénomène intéressant — le mécanisme traditionnel de liaison énergie-actifs semble subir des changements.

Au cours des dernières années (2018-2024), le schéma était très clair : chute du pétrole → baisse des anticipations d'inflation → assouplissement attendu des banques centrales → actifs risqués comme les cryptomonnaies augmentent. Cette chaîne de transmission était particulièrement stable.

Mais vers 2025-2026, les règles du jeu semblent se redéfinir. La chute du pétrole affecte toujours les revenus budgétaires des pays producteurs, mais la bifurcation qui suit a changé :

Un premier chemin est la route traditionnelle — réduction des dépenses gouvernementales → ralentissement économique → aversion au risque, c'est un scénario courant dans l'histoire.

L'autre chemin est la nouvelle réalité — les pays producteurs commencent à accélérer l'allocation d'actifs numériques, cherchant des rendements excédentaires en configurant des cryptomonnaies et des actifs on-chain. C'est le point intéressant de cette année.

Regardons la situation actuelle. Le Venezuela a porté la part des actifs numériques à 9% de ses réserves de change ; la capacité de minage de Bitcoin de l'Iran représente 8.2% de la puissance de calcul mondiale ; le volume des transactions d'actifs numériques de la Russie a augmenté de 340% en 2025 en glissement annuel. Ces chiffres ne sont pas des petites ondulations.

Pour les pays producteurs de pétrole, la pression est effectivement importante. Les réserves de change font face aux risques de dévaluation et nécessitent une diversification des allocations. Les réserves traditionnelles en dollars ne sont plus aussi attrayantes, et les actifs numériques deviennent une nouvelle option. Trois tendances évidentes émergent ici : d'abord l'accélération de la diversification des réserves de change, ensuite l'exploration de la titrisation des matières premières, enfin la refonte des systèmes de paiements transfrontaliers.

La transformation numérique du recyclage du pétrodollar est devenue une question clé. Qu'est-ce que les pays producteurs ont besoin ? Un schéma de garde on-chain fiable capable de gérer ces actifs numériques nouvellement alloués. Parallèlement, il faut soutenir la titrisation des matières premières (comme les créances pétrolières) à utiliser comme collatéral. De cette manière, les acheteurs de pétrole peuvent effectuer des paiements directs en numérique, les fonds affluent vers le schéma de garde, et finalement parviennent au vendeur, améliorant l'efficacité globale des transactions transfrontalières.

Ce type de besoin en gestion d'actifs numériques au niveau souverain ouvre un tout nouvel espace de marché.