انظر إلى لعبة Pump.fun، مؤسسها ألون أطلق مؤخرًا خبرًا كبيرًا — في عام 2026 سيتم تعديل نظام الرسوم بشكل كبير. فور صدور الخبر، ارتفع سعر PUMP بأكثر من 10%، ويبدو أن السوق يتوقع هذا التغيير.

المشكلة الآن هي: على الرغم من أن نظام الرسوم الديناميكي V1 أدى بنجاح إلى إصدار العديد من الرموز الجديدة، إلا أن عمق التداول بدأ يتضاءل ببطء. بصيغة أخرى، أرباح إنشاء الرموز ذات المخاطر المنخفضة مغرية جدًا، مما يضغط على حماس المتداولين. المقترح الجديد يهدف إلى عكس ذلك — التحول إلى نموذج مدفوع بالسوق، وإعادة ضبط رسوم المنشئين، وتحويل الميزان نحو التداول النشط.

يبدو أن المنطق صحيح، لكن السوق غالبًا لا يكون بهذه البساطة. وفقًا لنموذج بيانات توقعات السوق، بحلول أوائل فبراير 2026، قد ينخفض سعر PUMP إلى حوالي 0.001784 دولار، أي بنسبة تصل إلى خمسين بالمئة من السعر الحالي. هذا يعني أن الارتفاع الحالي ربما يكون مجرد استجابة مبكرة لتوقعات التغيير، ويجب الانتظار لرؤية التنفيذ الفعلي وردود فعل السوق الحقيقية.

إصلاح الرسوم هو مجرد البداية، وما إذا كان بإمكانه حقًا الحفاظ على حجم التداول ونشاط المجتمع هو المعيار النهائي لنجاح هذه الآلية الجديدة.