الاستراتيجيات التي تبدو قوية جدًا في سوق الثور تنهار فجأة عند لحظة تقليل الرافعة المالية.

لقد رأيت الكثير من الأشخاص يفسدون دورة الرهن-الإنشاء في سوق BNB الثوري. رهن BNB مقابل lisUSD، ثم استخدام lisUSD لرهنته لإنشاء slisBNB، ثم الاستمرار في رهن slisBNB لإنتاج المزيد من lisUSD... هذا التغذية الراجعة الإيجابية يشبه آلة طباعة نقود لا نهائية، حيث يرتفع إجمالي القيمة المقفلة (TVL) ويبدو العائد على الورق مذهلاً. الكثيرون ضلوا في هذه العملية، ونسوا متى يكون أضعف لحظة في هذا الرفع المالي العالي.

الجواب هو: عند لحظة انعكاس السوق.

عندما يبدأ سعر BNB في الانخفاض، ويريد الجميع إغلاق مراكزهم في نفس الوقت، ستجد أن قناة السيولة الواسعة سابقًا أصبحت إبرة. أوامر البيع في lisUSD في السوق الثانوية تختفي تمامًا — لأن الجميع يشترون lisUSD لسداد الديون، مما يدفع السعر بشكل قاسٍ إلى 1.02، 1.05 أو حتى أرقام أكثر جنونًا. ستحتاج إلى إنفاق المزيد من المال لشراء هذه الرموز الدينية للديون. وفي الوقت نفسه، يتطلب سحب الضمانات فترة انتظار، ولا يمكنك ببساطة بيع BNB بسرعة لتجميع النقود.

وهذا هو بداية الجحيم. أنت تمتلك أصول BNB الحقيقية، والتي من الناحية النظرية ذات قيمة، لكنك تُصفّى بشكل قاسٍ من النظام لأنك لا تستطيع شراء lisUSD بسعر أعلى من القيمة. من وجهة نظر البورصة، هذا هو الدين السيئ؛ ومن وجهة نظرك، هذا هو الحصاد الكامل.

عند زيادة الرافعة، أنت إله هذا النظام، وعند تقليلها تصبح عبدًا. إذا لم يكن لديك خطة «متى تهرب» في إدارة مراكزك، فإن كل الفوائد التي تكسبها الآن ستكون في النهاية ضمانات تعمل لصالح النظام فقط.

إخلاء المسؤولية: هذا المحتوى هو تحليل شخصي، ويقتصر على الإشارة فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية.