هذه الفترة، قد يكون كل من يراقب أحدث توجهات أحد أكبر بورصات اللامركزية (DEX) قد لاحظ شيئًا — ظهور العديد من "المناطق الرمادية" في لوحة الرسوم الخاصة بها. هذا ليس عطلًا في النظام، بل هو إشارة سوقية تستحق التحليل.

يجب توضيح الخلفية أولاً. في نهاية العام الماضي، أطلقت هذه الDEX اقتراحًا هامًا، وكانت الفكرة الأساسية هي تحويل رسوم البروتوكول من توزيعها البسيط لمزودي السيولة إلى جزء منها يتجه إلى البروتوكول نفسه، ثم يُستخدم لحرق الرموز. وقد قامت النسخة V2 وبعض برك V3 بتفعيل هذه الآلية بشكل مبكر، بينما لا تزال برك V3 التي لم تُفعّل بعد، تعتبر "أصول قيد التفعيل" في هذه الترقية.

من الناحية البياناتية، إذا تم تفعيل جميع مفاتيح الرسوم لهذه البرك V3، فمن المتوقع أن تصل إيرادات رسوم البروتوكول في عام 2026 إلى 66.5 مليون دولار، مع دخل يومي يقارب 182,000 دولار. هذا الحجم له تأثير كبير على النظام البيئي — فهو يؤثر مباشرة على سرعة حرق الرموز وتغير العرض.

من منظور السوق، غالبًا ما تؤدي مثل هذه التحديثات إلى تأثيرين: الأول جذب اهتمام السوق وتعديل السيولة على المدى القصير، والثاني تغيير النموذج الاقتصادي للرموز على المدى المتوسط والطويل. من أي زاوية نظر، يمكن اعتبار هذا من التوجهات التي تستحق المراقبة المستمرة في نظام DeFi البيئي.