なぜ$WOJAK と$25m の間にギャップがあるのか？$200mの時点でのトークン供給集中度がその理由を物語っている。

何千人ものリテールホルダーにトークンを発行することは民主的に見えるかもしれないが、それは混乱のレシピだ。所有権が断片化し、調整が最小限に抑えられ、小規模なホルダーからの絶え間ない売り圧力が生じる。反発ごとに利益確定が行われ、下落ごとにパニックが引き起こされる。

それに対して、供給が集中している場合はどうか。少数の手が重要な部分を保持していることで整合性が生まれる。ホルダーは日々の変動を狙うのではなく、長期的な成功を本気で考えている。これにより、安定性、ストーリーの一貫性、そして一緒に動けるコミュニティが生まれる。

これは中央集権が良いという意味ではない—最適なバランスを見つけることが重要だ。分配は重要だが、コミットメントも同様だ。$WHITEWHALE プロジェクトと$25m の違いは、多くの場合、実際に勝つことに投資している人が誰かにかかっている。