شركة فانتشن للأوراق المالية: السوق يقدر أن الاحتياطي الفيدرالي لن يخفض الفائدة في يناير، وربما يبدأ في خفض الفائدة في يونيو على أقرب تقدير

تدفق معلومات TechFlow العميق، في 10 يناير، وفقاً لتقرير جين شي للبيانات، ذكرت تقرير بحثي من Founder Securities أن بيانات التوظيف غير الزراعي في ديسمبر كانت متباينة، وسوق العمل الأمريكية بشكل عام في اتجاه هبوطي معتدل، لكن معدل البطالة يحسن بشكل هامشي، مما يعطي الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي مزيداً من الأسباب للمراقبة في يناير، وفقاً للمحكمة العليا التي قد تعلن عن عدم دستورية قانون IEEPA للرسوم الجمركية، قد يكون هناك تأثير إيجابي قصير الأجل على الأسهم الأمريكية والدولار الأمريكي وتأثير سلبي على سندات الخزانة الأمريكية: البيانات المتعلقة بالوظائف الجديدة ومعدل الشواغر الوظيفية وسرعة نمو الأجور تشير إلى أن سوق العمل الأمريكية في ديسمبر كانت لا تزال ضعيفة نسبياً، لكن الانخفاض الهامشي في بيانات معدل البطالة يمثل واحداً من نقاط قليلة مضيئة. من خلال النظر في مستقبليات أسعار الفائدة والاتجاهات في سندات الخزانة الأمريكية، بعد نشر البيانات، سعرت السوق عدم خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة في يناير، وقد تبدأ عملية خفض الأسعار في يونيو في أقرب وقت. في الوقت نفسه، نظراً لأن المحكمة العليا قد تعلن قريباً عن عدم دستورية الرسوم الجمركية بموجب قانون IEEPA، فهذا يعني أن التوقعات الاقتصادية قد تتحسن بشكل هامشي، وضغوط التضخم تضعف، لكن العجز المالي يتفاقم. في ظل مزيج من عدم استعجال الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في خفض أسعار الفائدة + تراجع الرسوم الجمركية، هناك عوامل غير مواتية أكثر لسندات الخزانة الأمريكية على المدى القصير، واحتمالية التشغيل بمستويات مرتفعة أعلى، والأسهم الأمريكية تستفيد من درجة ازدهار الذكاء الاصطناعي + انخفاض الاضطرابات الجمركية، خاصة أن القطاعات المتضررة من الرسوم الجمركية مثل السلع الاستهلاكية الأساسية والقطاع الصناعي لديها مرونة أكبر.