日本金融的轉折點：三大銀行推動的穩定幣革命，金商法改革帶來的未來藍圖

金融系統的轉折點上的日本──對穩定幣空白的危機意識

2026年，日本的金融景觀正迎來重大變革。去年11月公布的三大銀行共同發展穩定幣的構想，不僅是單純的專案啟動，更暗示著國內金融系統的根本轉型。同時，隨著金商法向加密資產規範的轉移，銀行子公司將在法律上獲得加密資產業務的解禁。

這些變化的核心人物是三井住友金融集團的磯和啓雄氏（執行役常務・集團CDIO）。他在推動數位化的最前線，不斷警告的危機情境是「來自美國的穩定幣流入，導致日本貨幣發行權的喪失」。

美元計價的穩定幣市值已經達到40兆日圓，成為比特幣交易的必備品。這不僅吸引全球機構投資者，甚至政府基金（主權基金）也在使用，但日本國內卻沒有可擴展的日圓計價穩定幣。這一空白，促使此次三大銀行共同構想迅速成為現實。

2020年的布局──從實證實驗到共同平台

三大銀行的共同構想並非突如其來。自2020年前後開始調查海外案例與進行PoC（概念驗證），再加上2024年國內法規的整備與2025年美國GENIUS法案的通過，外部環境的變化推動了進程。尤其是金融廳對美國穩定幣先行的危機感，促使其牽頭促進國內大型銀行的合作，顯示監管機關的認知已經大幅轉變。

SMBC集團強調的核心是「確保互操作性（Interoperability）」。在無現金支付的早期階段，眾多不同規格的系統並存，嚴重損害了便利性。從這個教訓出發，三大銀行的共同平台從一開始就設定統一標準，並在應用層面競爭。

但目前，合作發行仍未成為決策，仍處於PoC階段。正與三菱商事等大企業進行實證實驗，探索實際應用案例。

現金管理革命──實現全球企業資金效率

三大銀行共同發行的穩定幣，預計的首個應用場景是現金管理系統（CMS）。跨國企業在全球各地持有資金，但現有金融系統存在「截止時間（Cut-off Time）」的限制，即營業時間的限制。在跨時區的資金運作中，某些時間段內，巨額資金可能處於閒置狀態，沒有產生利息。

若採用區塊鏈基礎的穩定幣，企業可以24小時365天，集中管理全球資金，提升運用效率。這不僅是支付手段的效率提升，更將帶來企業財務整體的範式轉移。

此外，跨境匯款的優化與AML/CFT（反洗錢/反恐資金）驗證也同步推進。當傳統金融系統與區塊鏈的去中心化金融（DeFi）連結的那一刻，將是規模爆炸的轉折點。

國內企業對於現金管理的重視程度不低，但現階段因操作難度高、時差調度成本高、決策速度較慢而成為障礙。區塊鏈技術正被視為根本解決這些問題的關鍵。

金商法改革──銀行系企業的加密資產業務解禁

若加密資產規範轉入金商法，銀行子公司將在法律上得以發行、買賣、仲介加密資產。這是日本金融規範體系中的歷史性轉折。

目前，SMBC集團尚未公布具體商業計畫，反映其謹慎態度。加密資產ETF的組成與提供仍在考慮範圍內，但仲介與託管功能，涉及用戶保護、波動性應對、系統建設等多方面課題，仍在進行中。

手機應用「Olive」加入加密資產功能的時機尚未確定，但目前尚未具體化。另一方面，Web3服務所帶來的自我託管錢包（Self-Custody Wallet）與傳統銀行的客戶保護政策之間的調整，也被視為重要課題。

金融機構是否提供託管型錢包（Custodial Wallet），或推動用戶自行管理，這一選擇，並非「模仿海外案例」，而是以「以日本客戶為中心」的原則來考量。

代幣化將改變金融的"本質"──決済、資產管理、市場交易的三層革命

資產的代幣化與鏈上化，不僅局限於穩定幣與支付領域，更將影響銀行的主要收益來源——批發業務、資產運用，甚至銀行間的交易與結算系統。

正如磯和氏所指出，若決算能低成本、即時、高頻率、跨境化，交易量將超越現有水平。未來將迎來一個全球企業24小時即時大量結算的時代。

但有一個重要的觀點：僅靠金融的鏈上化，並不足以完成這一轉變。量子電腦等計算能力的飛躍性提升，必須同步進行。目前的量子電腦開發者或許未曾預料到這一點，但金融很可能成為量子電腦的最大應用場景。

在全球範圍內，DVP（資產轉移與資金結算同步）將在24小時365天內實現，處理量將難以估量。電力供應、計算能力、通信網路的高速化，缺一不可，才能真正推動金融系統的革新。

若RWA（實體資產）進行代幣化，投資範圍將無限擴展。銀行間交易市場（Interbank Market）也將變得更高效、更快速，銀行業務結構將徹底改變。但這一切變革，並非單一技術的突破，而是多項技術相互補充、共同推動的結果。

2026年的關鍵詞「一周回來，程式化（プログラマビリティ）」

磯和氏認為，2026年的象徵性關鍵詞是「程式化（可編程性）」。這是區塊鏈本身的特性，但隨著生成式AI與量子電腦的出現，這一概念才真正具有實質意義。

資產運用由AI代理的時代正迅速逼近。傳統由人操作的高頻交易，逐漸轉變為由AI主導的標準操作，已經開始成為現實。

若以發明電力來比喻，愛迪生發明電燈後約100年，電力除了電燈外，並未有太多應用。直到電廠建設、電網完善，電力才廣泛應用於各行各業。若說區塊鏈是「電力的發明」，那支撐它的基礎設施，正逐步趕上來。電力花了百年時間才普及，而現在，進步的速度將是5到10年。

在不確定性中持續思考的力量──負面能力（ネガティブケイパビリティ）的重要性

在AI普及、計算能力提升的時代，人人都能輕易尋求答案。然而，AI只是過去資料的累積，無法預測3年後、5年後的未來。金融機構所需的，是在不確定條件下持續思考的能力，也就是負面能力（ネガティブケイパビリティ）。

這是「在動盪中思考的能力」，指在答案不明確的情況下，不急於求成，能在多種情境中持續思考、預想不同方案。隨著AI標準化的推進，各家差異化的關鍵，將逐漸回歸於人類的創意與長遠視野。

銀行的角色，將從單純的交易中介，轉變為「預測下一步會發生什麼」，並反覆嘗試、探索的參與者。

十年內銀行的模樣──從星巴克合作店到「AI-Ready」服務

十年前，銀行的店面是由傳票與印章主導的世界。如今，這樣的景象已經消失。現在，SMBC集團經營與星巴克融合的店鋪，重新定義了銀行體驗。十年後，銀行的角色將變得更加巨大。

AI時代的競爭焦點在於「AI-Ready」的服務能力。智慧型手機時代的「找應用、用應用」的行為，將逐漸消失，取而代之的是用戶用自然語言向AI代理下達指令，所有流程一氣呵成。金融服務亦是如此。

但若所有銀行都導入AI，競爭差異將消失。真正的差異，將來自人類的思考力、直覺與創造力。銀行的未來，將取決於數據處理能力之外的人性洞察。

雲端化的陷阱與新型數據策略

另一方面，對外部基礎設施的依賴擴大，也帶來新的風險。SMBC集團並非完全雲端原生組織，仍有自有主機運行的主機系統，但如「Olive」或中小企業用的「Trunk」等應用，已經在雲端。

去年推出的MCP（Model Context Protocol）技術，使AI能整合本地與雲端環境進行運作。面對AI時代，資料的存取與安全策略，不再是單純「全部雲端化」，而是朝向混合雲（Hybrid Cloud）進化。

2026年的展望──穩定幣與未來

2026年，SMBC集團的重點不僅是穩定幣本身，而是穩定幣的應用場景創造，以及支撐這一切的技術革新鏈條。分散式金融（DeFi）、代幣化、量子計算、生成式AI，這些技術融合時，將催生全新的金融應用。

負面能力，也就是「在動盪中持續思考的力量」，將比以往更為重要。正因為AI能輕易提供答案，人類更需鍛鍊預見3年、5年後的能力，並能應對各種條件變化。

金融的數位化，不僅是效率提升，更是對金融本身定義與角色的根本性反思。日本金融機構，是否能在這場變革中掌握主導權，或只是被動適應，將取決於人性洞察與創造力的有無。