《Gate Live Mesa Redonda》Primeira edição de 2026: De entusiasmo à maturidade, o período de "dividendos" da indústria de criptomoedas já terminou?

《Gate Live 场景圆桌》 é o segmento de entrevistas em formato de mesa redonda em chinês criado pelo Gate Live, todas as terças-feiras às 20:00 em ponto, focando nos temas mais discutidos do setor atualmente. Convidamos periodicamente profissionais centrais e observadores de primeira linha de áreas como blockchain, Web3, DeFi, ecossistema Ethereum, stablecoins, além de conformidade e políticas, para uma troca aprofundada ao vivo.

A mesa redonda mantém uma atmosfera de conversa leve, aberta e autêntica, explorando múltiplas perspectivas sobre tendências de mercado, divergências do setor e variáveis-chave, ajudando o público a formar julgamentos mais claros e racionais em meio às complexidades do mercado e narrativas.

Tema desta edição: De uma fase de euforia para maturidade, o “período de bonança” da indústria de criptomoedas já acabou?

Convidados desta edição: KOLs renomados da comunidade chinesa de criptomoedas — 马克如Mcrowe, Chloe, Crypto.0824

Este conteúdo é apenas para troca de informações e discussão de opiniões, não constituindo recomendação de investimento.

(Esta sessão foi organizada a partir da gravação do replay, o texto foi auxiliado por IA e editado de forma adequada. Para o conteúdo completo, copie o link: https://www.gate.com/live/video/fdf93444bbe4dee88ed5abaa5d62f968)

Host Jesse:

No último ano, o mercado de criptomoedas passou por uma turbulência e reestruturação sem precedentes, sendo considerado por muitos como o “ano de maturidade” do setor. De narrativas de euforia a retornos racionais, de emoções de investidores de varejo a precificação por instituições, parece que estamos em um ponto de inflexão. Hoje, vamos discutir uma questão central: o período de bonança da indústria de criptomoedas realmente chegou ao fim?

Temos a honra de receber três experts que atuam há anos na área de criptomoedas: 马克如Mcrowe, Chloe e Crypto.0824, que trarão diferentes perspectivas e insights.

Antes de começarmos, peço que cada um faça uma breve apresentação e cumprimente nossos ouvintes.

马克如Mcrowe:

Sou 马克如 Mcrowe, atuo na área de trading há cerca de cinco anos, com estudos contínuos tanto de contratos futuros quanto de spot, além de análises de pesquisa de investimentos. Podem conferir meus artigos e opiniões anteriores.

Chloe:

Sou Chloe, entrei de fato no mercado de criptomoedas em 2023, trabalhando numa empresa de auditoria de segurança de contratos inteligentes, como pesquisadora, focada em segurança de contratos.

No início de 2024, entrei numa gestora de fundos focada em Web3, responsável por pesquisa pré-investimento, pós-investimento e acompanhamento de projetos. Depois, migrei para marketing de conteúdo, atualmente atuando em tempo integral na criação de conteúdo.

Crypto.0824:

Sou Crypto.0824, feliz por participar desta mesa redonda para discutir o cenário atual do mercado de criptomoedas. Meu foco principal é em contratos e trading spot, além de estudar e participar de negociações de tokens Alpha que estão bastante ativos nas principais plataformas recentemente.

Host Jesse:

Vamos ao tema principal. Primeiramente, podemos observar um fenômeno: o Bitcoin atingiu novas máximas, mas a maioria das altcoins permanece estagnada ou caiu mais de 80%. Isso significa que o mercado está passando de uma fase de “florescimento” para “domínio dos mais fortes”? Gostaria que cada convidado compartilhasse sua opinião.

马克如Mcrowe:

Se analisarmos de 2024 a 2025 como uma linha de divisão, essa mudança é bastante típica. Nos ciclos anteriores, quando o Bitcoin subia, quase todas as moedas também subiam, principalmente porque: na época, o volume de capital no mercado era menor, e o número de tokens era bem menor do que hoje. Com menos capital distribuído entre menos ativos, era mais fácil ocorrer um efeito de “injeção de liquidez”.

Mas agora, a situação mudou drasticamente. Por um lado, diariamente surgem dezenas de milhares de novos tokens na blockchain, e o número de projetos no mercado supera em muito a capacidade de capital disponível. Nesse contexto, mesmo que o Bitcoin suba, é difícil que os fundos migrem para outros tokens do ecossistema, levando ao fenômeno de “BTC sobe, os demais não”.

Por outro lado, a postura do mercado em relação a projetos de venture capital (VC) mudou bastante. Muitos tokens de VC já têm avaliações totalmente diluídas (FDV) de 200 bilhões de yuan ou mais, mas a base de usuários e receita real é quase zero, formando uma bolha muito séria, muitas vezes vista como “tokens de ar”. Nesse cenário, investidores naturalmente evitam continuar comprando esses tokens, que frequentemente despencam de preço de forma abrupta, sem conseguir acompanhar o Bitcoin.

Além disso, uma característica importante desta rodada de mercado é que ela é impulsionada principalmente por fundos institucionais. Investidores institucionais preferem fazer compras de longo prazo em Bitcoin, Ethereum e outros ativos considerados de valor e com consenso de longo prazo, ao contrário de grandes entradas em tokens de médio e pequeno porte. Comparado ao passado, o mercado está mais racional, com recursos mais concentrados em projetos com fundamentos sólidos.

De modo geral, o mercado atual está deixando de ser uma “floresta de flores” e caminhando para o domínio dos mais fortes. Protocolos ou projetos que realmente geram receita, possuem receita real e modelos de negócio sustentáveis continuam com seus tokens em alta, como alguns tokens de plataformas de exchanges, por exemplo.

Chloe:

Acredito que o mercado secundário deste ano apresenta uma diferenciação bastante clara.

Lembro de um amigo que, durante o bear market de 2022 a 2023, acumulou continuamente tokens de projetos principais e altcoins. Em 2024, houve uma pequena alta de mercado, e quase todos os tokens que ele possuía tiveram pelo menos o dobro de valorização.

No passado, a lógica comum era “acumular na baixa, vender na alta”. Mas neste ano, a situação mudou bastante: muitas altcoins caíram quase a zero. Tokens que ele não vendeu a tempo continuam a desvalorizar, o que me faz pensar que a lógica do mercado mudou de vez, e o ciclo não recompensa mais quem tem “mãos de diamante”.

Antes, o mercado de varejo comprava por narrativa. De Summer DeFi, NFT, até BRC20, mitos de riqueza de centenas ou milhares de vezes se multiplicaram, elevando os preços dos tokens. Mas agora, o mercado parece mais com “seca demais, molhada demais”.

Como o professor 马 mencionou, em 2025, o fluxo de novos recursos virá principalmente de grandes instituições e ETFs. Esses fundos alocam em Bitcoin e alguns ativos tradicionais, vendo-os como “ouro digital”. Esses ativos existem há anos, possuem certa inovação e valor real.

Para projetos “cheios de ar” que dependem apenas de PPT e de criar uma falsa prosperidade, os grandes investidores não têm interesse. Com o tempo, o entusiasmo por narrativas desse tipo está se esgotando rapidamente.

Ao mesmo tempo, a barreira para emitir tokens é muito baixa, e novos projetos surgem diariamente, diluindo severamente os recursos. Os investidores antigos, que já entraram, não têm mais novos tokens, e com a venda de novos tokens e a estagnação dos tokens acumulados, a disposição de risco diminui bastante, e eles não se arriscam mais facilmente.

No ano passado, houve muita discussão sobre a avaliação elevada de tokens de VC, além de um efeito de “riqueza secreta”. Essa contradição aumentou ainda mais os conflitos do mercado. Tokens de VC com FDV alto, que despencam na listagem, afastam os investidores; enquanto tokens meme continuam a criar mitos de centenas ou milhares de vezes, atraindo usuários que tentam lucros rápidos com pouco capital.

Porém, devido ao viés de sobrevivência, o que se vê são apenas alguns casos de sucesso. Na verdade, a situação é mais cruel do que a “lei dos 80/20”: 99% das pessoas acabam tendo prejuízo. Tanto tokens de VC quanto tokens meme, os participantes do mercado já foram “educados” várias vezes, ficando mais cautelosos, e até relutantes em participar.

Além disso, o ecossistema e os setores estão altamente dispersos. Solana, BSC, Base, IA, entre outros, têm narrativas paralelas, e os recursos e atenção se dividem continuamente, dificultando para os investidores de varejo saber onde entrar ou quais ativos focar, levando a uma sensação de “sem saber para onde ir”.

De modo geral, esses fatores levam à forte diferenciação do mercado secundário: mesmo com o Bitcoin atingindo novas máximas, a maioria das altcoins ainda apresenta desempenho fraco.

Crypto.0824:

As duas últimas falas demonstram uma compreensão profunda do mercado, e o conteúdo é bastante avançado. Minha percepção é que, além das mudanças de conteúdo, o próprio mercado de criptomoedas também já apresenta uma clara diferenciação, podendo-se dizer que atualmente há uma espécie de “dois mundos paralelos”.

O motor principal desta última alta veio de ETFs e grandes fundos do sistema financeiro tradicional. Esses fundos têm objetivos bem definidos: focam em Bitcoin, considerado um ativo de valor de longo prazo, e não se preocupam com revoluções no Web3.

Nesse cenário, grande parte da liquidez e do “dinheiro antigo” já entrou no mercado de Bitcoin. Ethereum, Solana e alguns outros tokens de grande porte podem ter algum efeito de spillover, mas o resultado geral não será espetacular, e uma alta generalizada não deve acontecer novamente.

Na minha visão, isso é uma espécie de “limpeza profunda”. O que está sendo eliminado é o modo de jogar mais superficial dos últimos anos: reuniões frequentes, roadshows, projetos que ficam na narrativa de tendência e promessas de um futuro azul, seguidos de desbloqueios de tokens e vendas contínuas, transferindo riscos para os investidores de varejo. Esse modelo está se tornando cada vez mais ineficaz.

Os participantes do mercado já foram “educados” várias vezes, e sabem bem que muitas dessas narrativas são bolhas. As quedas acentuadas de altcoins atuais não são por acaso, mas consequência do estouro dessas bolhas. Os projetos que ainda podem criar valor no futuro terão apenas duas condições principais: ter capacidade de gerar lucro ou possuir uma comunidade real e sustentável. Tokens “de ar” sem fundamentos tendem a ir a zero.

Por isso, quero alertar quem ainda tenta “recuperar” ou “fazer lucro relâmpago” com tokens de ar: se já obteve ganhos no curto prazo, o melhor é sair logo, sem insistir em ganhar mais. Caso contrário, quando o mercado reduzir a liquidez, o prejuízo pode ser irreversível.

Host Jesse:

Antigamente, ouvíamos muito sobre narrativas grandiosas como Web3, metaverso, etc., mas agora as pessoas estão mais focadas em progresso real de produtos, crescimento de usuários e modelos de receita. A indústria de criptomoedas está mudando de “contar histórias” para “fazer acontecer”. Como provar seu valor de fato, passando de narrativa para produto?

马克如Mcrowe:

Hoje, o mercado está se movendo de tokens de ar para ativos com valor real. Como Chloe mencionou, desde o grande debate do ano passado, o mercado começou a reavaliar os fundamentos de tokens de VC e meme.

Alguns protocolos de DeFi de ponta já demonstraram capacidade de gerar receita real, com taxas que até superam algumas instituições financeiras tradicionais, e certos protocolos Web3 já apresentam receitas claramente superiores ao sistema bancário tradicional.

De 2022 a 2023, as principais exchanges também investiram bastante em pagamentos e stablecoins. Com a abertura de capital de algumas empresas, stablecoins lastreadas em ativos do mundo real, como RWA (ativos do mundo real), estão sendo amplamente usadas em pagamentos internacionais, tornando-se ferramentas de pagamento de alta frequência no mundo real. Em comparação, os métodos tradicionais de transferência são mais complexos e mais caros.

De modo geral, o desenvolvimento de infraestrutura Web3 nos últimos anos tem sido sólido, seja com L2, modularização ou capacidades de pagamento. Além disso, a produtividade avançada do Web2, como IA, está sendo integrada ao Web3, melhorando a experiência do usuário.

Por exemplo, na interconexão de blockchains e cenários de trading, IA pode ajudar a escolher rotas mais eficientes automaticamente, reduzindo a barreira de uso, o que é muito bem-vindo para atrair novos usuários ao Web3. No setor de pagamentos, cartões de criptomoedas e ferramentas de pagamento estão substituindo processos tradicionais mais complicados, o que é uma mudança importante.

No futuro, o mercado tenderá a valorizar projetos com fundamentos sólidos. O foco não será apenas na quantidade de usuários, mas na capacidade do projeto de resolver problemas reais. Se um projeto não gerar valor concreto, depender apenas de narrativa e hype, será difícil sustentar seu crescimento a longo prazo.

Acredito que, daqui para frente, a capacidade de um projeto de gerar receita e manter sua operação será mais importante do que emoções de curto prazo ou conceitos. Essa é uma mudança estrutural clara.

Chloe:

Concordo com o que foi dito. Vejo 2025 como o “ano do fim das narrativas de ar”. O mercado deixou de valorizar apenas contar histórias, fazer planos e lucrar com narrativas, e passou a focar se os projetos têm valor real, especialmente fluxo de caixa e receita sustentável.

O setor está se movendo de crescimento selvagem para conformidade, cada vez mais alinhado com o mundo real. Investidores, incluindo VC, agora avaliam mais os usuários ativos, receitas reais e se esses recursos sustentam operações e crescimento de longo prazo, ao invés de apenas criar a ilusão de airdrops.

Além disso, a capacidade de resolver problemas reais se torna crucial. Direções mais claras incluem RWA, IA e mercados preditivos. RWA traz ativos reais como títulos do Tesouro dos EUA e imóveis para a blockchain, atraindo mais usuários tradicionais ao Web3; enquanto aplicações de pagamento, como cartões de criptomoedas, resolvem necessidades de pagamento diárias e de remessas internacionais, mostrando o valor prático do setor.

A integração de IA ao Web3 também começa a melhorar eficiência e reduzir barreiras, atraindo novos usuários. Uma mudança evidente é que o mercado não aceita mais airdrops como antes. Com a redução de oportunidades de arbitragem, usuários que participavam apenas por airdrops estão saindo, e os protocolos estão valorizando mais o relacionamento com usuários reais de longo prazo.

Acredito que, no futuro, o setor precisará se autoaperfeiçoar para provar seu valor. Projetos devem focar em fazer algo útil, não apenas contar histórias ou inflar números. Projetos com fundamentos sólidos e produtos reais serão reconhecidos, enquanto aqueles que só visam “colher” irão desaparecer ou se tornar inviáveis.

Por exemplo, projetos de previsão com fluxo de caixa real e uso prático podem impulsionar inovação e atrair usuários tradicionais ao Web3. Esses projetos podem se tornar novos canais de entrada, levando o setor a um público mais amplo.

Crypto.0824:

Todos reforçam a importância de produto e público. O motivo é que o mercado de hoje é diferente de antes. Contar histórias e fazer promessas não enganam mais ninguém; é preciso ter competência real.

Não só os projetos, mas também os KOLs. Antes, era possível ganhar dinheiro com números falsos, mas agora, com o mercado mudando, é necessário realmente ter capacidade em alguma área — seja pesquisa, trading ou criação de conteúdo — para ajudar outros a ganhar dinheiro, isso é uma habilidade.

Web3 também funciona assim. Antes, o foco era mais na visão, agora só importam duas coisas: quanto de receita real o projeto gera, ou quantos usuários de fato ele consegue atrair. A lógica de avaliação do sistema financeiro tradicional está voltando. Se um protocolo gera receita de taxas de forma estável, é um bom projeto; se só tem PPT, sem implementação ou reconhecimento de mercado, não tem valor.

Por isso, setores como DeFi e pagamentos estáveis continuam em alta, pois têm demanda real e fluxo de receita, funcionando como infraestrutura. O que falta agora são bons produtos que possam realmente colocar usuários e valor na plataforma.

A tendência é que projetos com fundamentos sólidos sejam mais valorizados. O foco não é só quantidade de usuários, mas se o projeto resolve problemas reais. Sem fundamentos, tokens “de ar” tendem a ir a zero.

Por isso, recomendo a quem ainda tenta “recuperar” ou “fazer lucro relâmpago” com tokens de ar: se já obteve ganhos, o melhor é sair logo, sem insistir em ganhar mais. Caso contrário, quando a liquidez diminuir, o prejuízo pode ser grande.

Host Jesse:

No passado, ouvimos muito sobre narrativas grandiosas como Web3, metaverso, etc., mas hoje as pessoas estão mais focadas em progresso real de produtos, crescimento de usuários e receita. A indústria de criptomoedas está mudando de “contar histórias” para “fazer acontecer”. Como comprovar seu valor de fato, passando de narrativa para produto?

马克如Mcrowe:

Hoje, o mercado está se movendo de tokens de ar para ativos com valor real. Como Chloe mencionou, desde o grande debate do ano passado, o mercado começou a reavaliar os fundamentos de tokens de VC e meme.

Alguns protocolos de DeFi de ponta já demonstraram capacidade de gerar receita real, com taxas que até superam algumas instituições financeiras tradicionais, e certos protocolos Web3 já apresentam receitas claramente superiores ao sistema bancário tradicional.

De 2022 a 2023, as principais exchanges também investiram bastante em pagamentos e stablecoins. Com a abertura de capital de algumas empresas, stablecoins lastreadas em ativos do mundo real, como RWA (ativos do mundo real), estão sendo amplamente usadas em pagamentos internacionais, tornando-se ferramentas de pagamento de alta frequência no mundo real. Em comparação, os métodos tradicionais de transferência são mais complexos e mais caros.

De modo geral, o desenvolvimento de infraestrutura Web3 nos últimos anos tem sido sólido, seja com L2, modularização ou capacidades de pagamento. Além disso, a produtividade avançada do Web2, como IA, está sendo integrada ao Web3, melhorando a experiência do usuário.

Por exemplo, na interconexão de blockchains e cenários de trading, IA pode ajudar a escolher rotas mais eficientes automaticamente, reduzindo a barreira de uso, o que é muito bem-vindo para atrair novos usuários ao Web3. No setor de pagamentos, cartões de criptomoedas e ferramentas de pagamento estão substituindo processos tradicionais mais complicados, o que é uma mudança importante.

No futuro, o mercado tenderá a valorizar projetos com fundamentos sólidos. O foco não será apenas na quantidade de usuários, mas na capacidade do projeto de resolver problemas reais. Se um projeto não gerar valor concreto, depender apenas de narrativa e hype, será difícil sustentar seu crescimento a longo prazo.

Acredito que, daqui para frente, a capacidade de um projeto de gerar receita e manter sua operação será mais importante do que emoções de curto prazo ou conceitos. Essa é uma mudança estrutural clara.

Chloe:

Concordo com o que foi dito. Vejo 2025 como o “ano do fim das narrativas de ar”. O mercado deixou de valorizar apenas contar histórias, fazer planos e lucrar com narrativas, e passou a focar se os projetos têm valor real, especialmente fluxo de caixa e receita sustentável.

O setor está se movendo de crescimento selvagem para conformidade, cada vez mais alinhado com o mundo real. Investidores, incluindo VC, agora avaliam mais os usuários ativos, receitas reais e se esses recursos sustentam operações e crescimento de longo prazo, ao invés de apenas criar a ilusão de airdrops.

Além disso, a capacidade de resolver problemas reais se torna crucial. Direções mais claras incluem RWA, IA e mercados preditivos. RWA traz ativos reais como títulos do Tesouro dos EUA e imóveis para a blockchain, atraindo mais usuários tradicionais ao Web3; enquanto aplicações de pagamento, como cartões de criptomoedas, resolvem necessidades de pagamento diárias e de remessas internacionais, mostrando o valor prático do setor.

A integração de IA ao Web3 também começa a melhorar eficiência e reduzir barreiras, atraindo novos usuários. Uma mudança evidente é que o mercado não aceita mais airdrops como antes. Com a redução de oportunidades de arbitragem, usuários que participavam apenas por airdrops estão saindo, e os protocolos estão valorizando mais o relacionamento com usuários reais de longo prazo.

Acredito que, no futuro, o setor precisará se autoaperfeiçoar para provar seu valor. Projetos devem focar em fazer algo útil, não apenas contar histórias ou inflar números. Projetos com fundamentos sólidos e produtos reais serão reconhecidos, enquanto aqueles que só visam “colher” irão desaparecer ou se tornar inviáveis.

Por exemplo, projetos de previsão com fluxo de caixa real e uso prático podem impulsionar inovação e atrair usuários tradicionais ao Web3. Esses projetos podem se tornar novos canais de entrada, levando o setor a um público mais amplo.

Crypto.0824:

Todos reforçam a importância de produto e público. O motivo é que o mercado de hoje é diferente de antes. Contar histórias e fazer promessas não enganam mais ninguém; é preciso ter competência real.

Não só os projetos, mas também os KOLs. Antes, era possível ganhar dinheiro com números falsos, mas agora, com o mercado mudando, é necessário realmente ter capacidade em alguma área — seja pesquisa, trading ou criação de conteúdo — para ajudar outros a ganhar dinheiro, isso é uma habilidade.

Web3 também funciona assim. Antes, o foco era mais na visão, agora só importam duas coisas: quanto de receita real o projeto gera, ou quantos usuários de fato ele consegue atrair. A lógica de avaliação do sistema financeiro tradicional está voltando. Se um protocolo gera receita de taxas de forma estável, é um bom projeto; se só tem PPT, sem implementação ou reconhecimento de mercado, não tem valor.

Por isso, setores como DeFi e pagamentos estáveis continuam em alta, pois têm demanda real e fluxo de receita, funcionando como infraestrutura. O que falta agora são bons produtos que possam realmente colocar usuários e valor na plataforma.

A tendência é que projetos com fundamentos sólidos sejam mais valorizados. O foco não é só quantidade de usuários, mas se o projeto resolve problemas reais. Sem fundamentos, tokens “de ar” tendem a ir a zero.

Por isso, recomendo a quem ainda tenta “recuperar” ou “fazer lucro relâmpago” com tokens de ar: se já obteve ganhos no curto prazo, o melhor é sair logo, sem insistir em ganhar mais. Caso contrário, quando a liquidez diminuir, o prejuízo pode ser grande.

Host Jesse:

Atualmente, muitos investidores de varejo acham que ganhar dinheiro ficou mais difícil. Com a maior profissionalização do mercado, muitos se sentem incapazes de acompanhar. As instituições se tornaram participantes principais, isso significa que o “dinheiro de base” desapareceu completamente?

马克如Mcrowe:

Acredito que o potencial de ganhos para o varejo ainda existe, só que ficou menos evidente. No Web3, ainda há muitas oportunidades de enriquecer rapidamente, especialmente para indivíduos e pequenos investidores, pois é uma das áreas mais propensas a criar riqueza de forma rápida.

Seja investindo em projetos, participando de airdrops, fazendo arbitragem ou simplesmente acumulando tokens de longo prazo, há sempre uma minoria que consegue lucrar bastante. A sensação de que o potencial de ganhos diminuiu é porque, na prática, o mercado está mais competitivo, com a entrada de grandes fundos e instituições.

A forma de produzir valor mudou. Antes, era mais manual, descobrindo projetos promissores e comprando na hora certa. Agora, há uso de algoritmos, bots e estratégias automatizadas para capturar oportunidades em grande escala. Alguns pequenos investidores que não se adaptaram a essa mudança podem estar sendo eliminados, mas quem investe tempo e esforço para aprender, ainda tem espaço.

Minha sugestão é que o pequeno investidor se torne um “investidor avançado”. No mercado primário, é importante entender análise on-chain, como concentração de tokens, presença de “whales” (baleias); no mercado secundário, acompanhar mudanças de distribuição e informações relevantes, evitando comprar por impulso ou alavancado demais, pois as chances de sucesso com alta alavancagem estão cada vez menores.

Por outro lado, o pequeno investidor não está totalmente em desvantagem. Fundos institucionais têm grande volume, mas também têm limitações de liquidez e regras de conformidade que dificultam operações rápidas. Os investidores de varejo podem aproveitar essa flexibilidade, entrando e saindo de posições com maior agilidade, o que é uma vantagem.

Chloe:

Acredito que o potencial de ganhos do setor não desapareceu, mas o “potencial de ganhar dinheiro fácil” sim. O reconhecimento de que só narrativa não basta mais faz com que o mercado valorize mais a fundamentação, receita e usuários reais.

O setor está se movendo de crescimento descontrolado para conformidade, cada vez mais alinhado ao mundo real. Investidores, inclusive VC, agora avaliam mais os usuários ativos, receitas reais e se esses recursos sustentam operações e crescimento de longo prazo, ao invés de apenas criar ilusões de airdrops.

Projetos que realmente resolvem problemas reais se destacam. Direções mais claras incluem RWA, IA e mercados preditivos. RWA traz ativos reais para a blockchain, atraindo mais usuários tradicionais; IA melhora eficiência e experiência, facilitando a adoção.

A tendência é que o setor valorize mais projetos com fundamentos sólidos, que tenham receita e usuários reais. Sem esses elementos, tokens “de ar” tendem a ir a zero.

Crypto.0824:

Concordo. O mercado mudou bastante. Agora, para ganhar dinheiro, é preciso mais do que narrativa: é preciso entender o produto, o público, a receita. A avaliação de projetos está voltando ao padrão tradicional, focada em fluxo de caixa, receita e usuários.

Setores como DeFi e pagamentos estáveis continuam em alta porque têm demanda real e fluxo de receita. O que falta são bons produtos que possam realmente atrair usuários e gerar valor de forma sustentável.

Acredito que, no futuro, projetos com fundamentos sólidos serão mais valorizados. O foco será na resolução de problemas reais, não só na quantidade de usuários ou hype. Sem fundamentos, tokens “de ar” vão a zero.

Host Jesse:

Hoje, muitos investidores de varejo sentem que é difícil ganhar dinheiro. Com a entrada de grandes fundos e a maior profissionalização, o “dinheiro de base” parece ter desaparecido. Isso significa que o “potencial de riqueza do povo” acabou?

马克如Mcrowe:

Ainda há potencial, só que de forma diferente. O setor de Web3 continua sendo uma das áreas mais promissoras para criar riqueza rápida, especialmente para indivíduos que sabem aproveitar oportunidades específicas.

Mesmo com a entrada de grandes fundos, há espaço para pequenos investidores que se especializam, estudam e se adaptam às novas estratégias. A competição aumentou, mas também aumentou a necessidade de conhecimento e habilidade.

A chave é focar em nichos, aprender continuamente, e não tentar fazer tudo ao mesmo tempo. Quem se especializa em uma área, entende bem o mercado e consegue identificar boas oportunidades, ainda pode prosperar.

Chloe:

Acredito que o potencial de riqueza não desapareceu, mas o “ganho fácil” sim. O mercado agora valoriza mais o conhecimento, a análise e a estratégia. Os pequenos investidores precisam se tornar mais profissionais, estudar mais, entender os fundamentos dos projetos, e não se deixar levar por hype ou promessas vazias.

A experiência mostra que quem consegue manter disciplina, seguir regras e focar em projetos sólidos, consegue sobreviver e até prosperar em ambientes difíceis. O segredo é aprender a gerenciar risco, diversificar e não apostar tudo em uma única oportunidade.

No mais, o setor está se consolidando, e quem investir em conhecimento e estratégia terá mais chances de sucesso. O jogo mudou, mas as oportunidades continuam, só que de uma forma mais madura e exigente.

Host Jesse:

Muito obrigado aos convidados por suas análises profundas e insights valiosos!

Hoje, a indústria de criptomoedas está passando de uma fase de narrativa para uma de validação de valor real. O foco não está mais em conceitos vazios, mas em produtos concretos, usuários reais e modelos de negócio sustentáveis. Seja para projetos, instituições ou investidores individuais, estamos vivendo uma fase de reestruturação de entendimento e capacidade.

Para cada participante, esse momento traz desafios, mas também oportunidades. Os potenciais de riqueza ainda existem, só que mudaram de “sorte” para “conhecimento” e “profissionalismo”. Quem entender a estrutura do mercado, o fluxo de capital e os ciclos, poderá se manter na mesa de jogo.

O 《Gate Live 圆桌讨论》 continuará focando em debates de ponta e tendências do setor, e esperamos que todos mantenham uma visão clara e aproveitem as oportunidades que surgirem!