الدليل الكامل لتداول اليوم الواحد: طريقة الشراء والبيع T+0 والقيود على التداول

ما هو التداول اليومي في الأسهم؟

التداول اليومي (day trading)، المعروف أيضًا باسم T+0، هو إتمام عمليات الشراء والبيع خلال نفس يوم التداول. نظرًا لتطبيق نظام التسوية T+2 في سوق الأسهم التايواني (حيث يتم التسوية بعد يومي عمل من الصفقة)، يحتاج المستثمرون إلى استخدام أدوات التمويل والاقتراض من الوسيط لتحقيق هذا الهدف.

ببساطة، قد تشتري شركة TSMC في الساعة 9:15 صباحًا وتبيعها في الساعة 2:30 بعد الظهر، محققًا فرق السعر بين الشراء والبيع. منذ أن تم فتح سوق الأسهم التايواني للتداول اليومي في عام 2014، زاد حجم التداول بشكل مستمر، وتقترب نسبة التداول اليومي من 40% من إجمالي التداول، مع تزايد عدد المستثمرين المشاركين عامًا بعد عام.

آلية عمل التداول اليومي الحقيقي

كمثال على شراء TSMC، عندما تقرر البيع والشراء في نفس اليوم، يتم ذلك على النحو التالي:

شراء 100 عقد من TSMC في الصباح → بيع 100 عقد من TSMC في المساء

يبدو الأمر بسيطًا من الظاهر، لكنه يتضمن ترتيبات التمويل والاقتراض من الوسيط. عند الشراء، أنت تقترض المال من الوسيط لإتمام الصفقة؛ وعند البيع، يتم استخدام العائد مباشرة لسداد جزء التمويل. خلال العملية، لم يتغير عدد الأسهم في المخزون القابل للاقتراض، لكن الوسيط يتقاضى عمولة وفائدة على التمويل. هذا هو السبب الرئيسي وراء إمكانية تنفيذ التداول اليومي.

التداول بالنقد المباشر مقابل التداول بالاقتراض

التداول بالنقد المباشر

يستخدم هذا النوع من التداول رأس مالك الخاص لإجراء عمليات اليوم الواحد.

طريقة التشغيل:

• إذا كنت تتوقع ارتفاع السعر: تشتري في نفس اليوم وتبيع في نفس اليوم
• إذا كنت تتوقع انخفاض السعر: تبيع في نفس اليوم وتشتري في نفس اليوم

شروط فتح الحساب:

1. أن يكون الحساب مفتوحًا لمدة 3 أشهر على الأقل
2. إجراء أكثر من 10 عمليات خلال السنة الأخيرة
3. توقيع إقرار بالمخاطر واتفاقية إلغاء الصفقة في نفس اليوم

تكاليف التنفيذ:

• ضريبة التداول: 0.15%
• عمولة المعاملة: 0.1425%

التداول بالاقتراض (التمويل والاقتراض)

يشير إلى إجراء عمليات شراء وبيع في نفس اليوم باستخدام التمويل (اقتراض المال) أو الاقتراض من الأسهم (اقتراض الأسهم) من الوسيط. بعد شراء الأسهم بالتمويل، يتم بيع الأسهم المقترضة، أو العكس.

طريقة التشغيل:

• إذا كنت تتوقع ارتفاع السعر (شراء طويل): تمويل شراء + اقتراض الأسهم للبيع
• إذا كنت تتوقع انخفاض السعر (بيع قصير): اقتراض الأسهم للبيع + تمويل الشراء

شروط فتح الحساب:

1. أن يكون الحساب مفتوحًا لمدة 3 أشهر على الأقل
2. إجراء أكثر من 10 عمليات خلال السنة الأخيرة
3. قيمة التداول خلال السنة الأخيرة تتجاوز 250,000 دولار تايواني
4. فتح حساب ائتماني

تكاليف التنفيذ:

• ضريبة التداول: 0.3%
• عمولة المعاملة: 0.1425%
• معدل الفائدة على القرض (متوسط): 0.08%

المزايا الأساسية للتداول اليومي

آلية الخروج السريع: عند حدوث خطأ في التقدير، يمكن للمستثمر إغلاق الصفقة فورًا في نفس اليوم، دون الحاجة للانتظار ليوم التداول التالي، مما يقلل من مخاطر الاحتفاظ بالأسهم بشكل غير مرغوب فيه.

خاصية عدم التمويل: نظرًا لأن التداول اليومي يعتمد على نظام التسوية الفوري، عادة لا يتطلب دفع كامل المبلغ قبل تاريخ التسوية، مما يتيح استثمارًا أقل من حيث رأس المال.

تجنب مخاطر الليل: يمنع المخاطر الناتجة عن الاحتفاظ بالأسهم خلال الليل، مثل الفجوة السعرية عند فتح السوق أو تأثير الأخبار الكبرى. إذا حدث خطأ في التقدير أو تلقيت أخبار سلبية، يمكنك البيع على الفور في نفس اليوم وإغلاق الصفقة.

مخاطر وفخاخ التداول اليومي

مخاطر الرافعة المالية العالية: يتضمن التداول اليومي، بشكل جوهري، عمليات ذات رافعة مالية عالية، والمستثمرون الذين يفتقرون إلى القدرة على تحمل المخاطر قد يتعرضون لخسائر كبيرة أو يعرضون أنفسهم لخطورة التعثر.

صعوبة في وقف الخسارة بسرعة: غالبًا ما يوقف المستثمرون الأرباح مبكرًا بسبب ضغط الرافعة المالية، أو يترددون في وقف الخسارة بسبب عوامل نفسية، مما يؤدي إلى خسائر أكبر من الأرباح.

تكاليف التداول التي تستهلك الأرباح: يتضمن التداول اليومي ضرائب، عمولات، وفوائد التمويل، مما يقلل من هامش الربح المحتمل. مع قصر مدة الربح، غالبًا ما تستهلك التكاليف جزءًا كبيرًا من الأرباح.

متطلبات مراقبة السوق المستمرة: يتطلب التداول اليومي مراقبة السوق طوال اليوم، مع متابعة حركة الأسهم، اتجاه السوق، تغيرات السيولة، والأخبار العاجلة، مما يتطلب جهدًا أكبر مقارنة بالتداول على المدى المتوسط أو الطويل.

لماذا لا يمكن تداول بعض الأسهم بنظام T+0؟

ليس جميع الأسهم مسموحًا بها للتداول اليومي. حاليًا، يسمح سوق الأسهم التايواني فقط بتداول الأسهم المكونة لمؤشر Taiwan 50، ومؤشر Mid-Cap 100، ومؤشر FuGui 50، بإجمالي حوالي 200 سهم.

الأسباب الرئيسية للقيود:

الاعتبارات السيولة: يتطلب التداول اليومي وجود سيولة كافية في الأسهم. إذا كانت السيولة ضعيفة، قد لا يتمكن المستثمر من الشراء أو البيع بسرعة، مما يؤدي إلى انزياح السعر وتكاليف تداول مرتفعة.

حاجة إدارة المخاطر: تفرض الجهات التنظيمية قيودًا على نطاق التداول اليومي لمنع المخاطر النظامية. الأسهم الصغيرة ذات السيولة الضعيفة قد تتعرض للتلاعب من قبل كبار المستثمرين، ويزيد التداول اليومي من هذه المخاطر.

عدم فتح التداول الجزئي (Zero Stock): لا يُسمح بالتداول الجزئي خلال السوق أو بعد إغلاق السوق، ويجب الانتظار ليوم آخر للبيع. السبب هو أن حجم التداول الجزئي صغير، ويصعب تلبية متطلبات السيولة للتداول اليومي.

الاختلافات مع السوق الأمريكية والأسواق الدولية: يُسمح في السوق الأمريكية بحوالي 3 عمليات تداول خلال 5 أيام عمل في الحساب العادي، وإذا تجاوزت الأصول 25,000 دولار، يمكن التداول بدون قيود. أما إذا كان الرصيد أقل من 25,000 دولار، فسيتم تجميد التداول لمدة 90 يومًا حتى يتم استكمال التمويل.

أدوات أخرى تدعم التداول T+0 بشكل طبيعي

بالإضافة إلى الأسهم والنظام بالاقتراض، هناك أدوات مشتقة أخرى تدعم بشكل طبيعي التداول T+0، وتختلف تكاليفها أيضًا:

تداول العقود الآجلة (Futures)

العقود الآجلة تعتبر بشكل طبيعي نظام T+0، ويمكن شراؤها وبيعها في نفس اليوم. 96% من المشاركين في سوق العقود الآجلة هم مضاربون، وتتميز برافعة مالية عالية وتداول ثنائي الاتجاه.

شروط فتح الحساب: عادةً يتطلب ضمانات بقيمة أكثر من 100,000 يوان تايواني

التكاليف: ضريبة التداول 0.0002%، ورسوم المعاملات حوالي 30 يوان

تداول الخيارات (Options)

الخيارات مشتقة من العقود الآجلة، ويمنح المشتري حق شراء أو بيع الأصول بسعر محدد خلال فترة زمنية معينة (غير ملزم)، وتوفر خيارًا إضافيًا مقارنة بالعقود الآجلة.

شروط فتح الحساب: دفع مبلغ بسيط من قيمة الحق (بآلاف الدولارات)

التكاليف: ضريبة 0.001%، ورسوم حوالي عشرة يوان أو أكثر

العقود مقابل الفروقات (CFD)

عقد الفروقات هو أداة مشتقة خارج السوق، يوقع فيها المستثمر عقدًا مع الوسيط، ويدفع هامشًا، ويحقق أرباحًا من تقلبات سعر الأصل. لا يملك المستثمر الأصل، ولا يوجد تاريخ استحقاق، ويمكن الاحتفاظ بالمركز لمدى غير محدود، ويشمل التداول على العملات الأجنبية، الذهب، مؤشرات الأسهم، الأسهم الفردية، النفط، وحتى الأصول المشفرة.

شروط فتح الحساب: منخفضة جدًا، فقط بضع عشرات إلى مئات الدولارات

التكاليف: فرق السعر (السبريد)

مقارنة طرق التداول اليومي

خطوات عملية التداول اليومي الأساسية

1. اختيار منصة التداول: فتح حساب يتوافق مع التداول اليومي

2. اختيار الأصل: التأكد من أن السهم مدرج ضمن نطاق التداول اليومي

3. تحليل السوق: تحليل حركة السعر خلال اليوم

4. إصدار أمر التداول:

   • عند توقع ارتفاع السعر: اضغط على «شراء» (الشراء الطويل)
   • عند توقع انخفاض السعر: اضغط على «بيع» (البيع القصير)

5. تحديد وقف الخسارة وجني الأرباح: وضع حدود للمخاطر لكل عملية

6. إغلاق الصفقة في نفس اليوم: إتمام عمليات الشراء والبيع قبل إغلاق السوق

الأسئلة الشائعة

Q1: هل يمكن التداول الجزئي (Zero Stock)؟

لا يمكن. لا يُسمح بالتداول الجزئي خلال السوق أو بعد الإغلاق، ويجب الانتظار ليوم آخر للبيع.

Q2: ما هي الأوقات الأنسب للتداول اليومي؟

فترات الافتتاح، الإغلاق، وعند ظهور أخبار مهمة، حيث تكون تقلبات السوق عالية والسيولة كافية، مما يجعلها أوقات مناسبة للتداول اليومي.

Q3: هل يناسب التداول اليومي جميع المستثمرين؟

لا، هو مناسب للمتداولين القصيرين الذين يمتلكون القدرة على تحمل المخاطر. إذا كانت قدراتهم على التقدير أو إدارة المخاطر ضعيفة، قد يتعرضون لخسائر أو تعثر. يتطلب مراقبة السوق بشكل مستمر واتخاذ قرارات سريعة، وهو غير مناسب للمستثمرين غير القادرين على متابعة السوق طوال اليوم.

الخلاصة

يوفر التداول اليومي فرصة لتحقيق أرباح سريعة خلال نفس اليوم، لكنه ينطوي على مخاطر عالية. لا يناسب الجميع، ويجب أن يمتلك المستثمرون حاسة سوق حادة، نفسية قوية، رأس مال كافٍ، وانضباط صارم في إدارة المخاطر.

ينبغي للمستثمرين تقييم قدراتهم، وتحملهم للمخاطر، ووقت تفرغهم، قبل اتخاذ قرار بالمشاركة في التداول اليومي. وإذا قرروا ذلك، فمن الضروري وضع خطة تداول واضحة، والالتزام الصارم بوقف الخسارة، لتجنب الخسائر الناتجة عن الرافعة المالية وتكاليف التداول.