Рост внутреннего рынка выше внешнего — это ловушка? Понимание истинной тайны данных о стакане цен

Многие инвесторы на фондовом рынке замечают странное явление: внутренний объем превышает внешний, а цена акций при этом растет. В чем же тут дело? Чтобы понять это явление, нужно сначала разобраться в логике торговли, лежащей за внутренним и внешним объемом, а также в соотношении внутреннего и внешнего объема и их взаимосвязи с зонами поддержки и сопротивления.

Внутренний и внешний объем: кто инициирует сделку

Перед сделкой на рынке существуют два типа ордеров: цена продажи, ожидаемая продавцом, и цена покупки, ожидаемая покупателем. Суть внутреннего и внешнего объема — это различие того, кто активно инициировал сделку.

Когда сделка происходит по цене покупки, это означает, что продавец готов уступить по цене покупателя и спешит выйти из позиции, эти объемы считаются внутренним объемом — сигналом медвежьего настроя. Напротив, когда сделка происходит по цене продажи, это означает, что покупатель не жалеет заплатить больше, и эти объемы считаются внешним объемом — сигналом бычьего настроя.

Пример: если заявка на покупку стоит по цене 1160元/1415 лотов, а заявка на продажу — по цене 1165元/281 лот, то инвестор может сразу продать 50 лотов по 1160 (внутренний объем) или купить 30 лотов по 1165 (внешний объем), и это и есть суть.

Пять уровней цен: полное отображение текущего стакана

Открывая приложение брокера, первым делом видим пять уровней цен — это организованный показ данных внутреннего и внешнего объема. Пять уровней покупок (обычно зеленого цвета) показывают пять лучших заявок на покупку, пять уровней продаж (обычно красного цвета) — пять лучших заявок на продажу.

Важно помнить, что эти уровни — это только данные о заявках, они не обязательно приведут к сделкам — их можно в любой момент отменить.

Расчет соотношения внутреннего и внешнего объема и первичные выводы

Соотношение внутреннего и внешнего объема = объем внутренней сделки ÷ объем внешней сделки

• Если соотношение > 1: внутренний объем больше внешнего, продавцы спешат выйти — сигнал медвежьего настроя
• Если соотношение < 1: внешний объем больше внутреннего, покупатели активно стремятся купить — сигнал бычьего настроя
• Если соотношение = 1: баланс сил покупок и продаж — рынок в состоянии равновесия

Однако эти первичные оценки недостаточны, для краткосрочной торговли нужно более глубокий анализ.

Правда о том, почему внутренний объем больше внешнего, а цена растет

Многие начинающие инвесторы удивляются, увидев, что внутренний объем превышает внешний, а цена при этом идет вверх. Есть несколько возможных причин этого явления:

Ловушка для медведей от крупных игроков: крупные участники рынка могут специально выставлять заявки на покупку, чтобы привлечь мелких трейдеров к продаже, одновременно тайно собирая ликвидность, и в итоге резко разгонять цену. Проявляется это в большом внутреннем объеме при наличии заявок на покупку по ценам 1-3, которые постоянно накапливаются, а затем цена внезапно идет вверх.

Изменение рыночной настроенности: помимо объема, на цену влияют новости, фундаментальные показатели и общее настроение рынка. Соотношение внутреннего и внешнего объема — это лишь один из аспектов, он не может предсказать направление движения самостоятельно.

Сила зоны поддержки: когда цена падает в зону поддержки, даже если внутренний объем большой (что говорит о наличии продавцов), достаточно сильная покупательная активность может поглотить эти продажи и вызвать отскок. В этом случае внутренний объем большой, а цена растет — нормальное явление.

Практическое применение зон поддержки и сопротивления

Соотношение внутреннего и внешнего объема работает наиболее эффективно в сочетании с зонами поддержки и сопротивления.

В зоне поддержки: хотя внутренний объем может быть больше внешнего, это — место, где покупатели готовы покупать по данной цене. Если цена “не идет ниже”, это говорит о сильной покупательной силе, и это — хорошая возможность для покупки.

В зоне сопротивления: сильные заявки на покупку (внешний объем больше внутреннего) не могут поднять цену выше определенного уровня, что свидетельствует о наличии большого количества зафиксированных убытков (лонгов). Когда цена приближается к этой зоне, появляется давление на продажу, и это — место для коротких позиций или фиксации прибыли.

Практическая стратегия:

• Покупать при падении цены в зону поддержки
• Продавать при приближении к зоне сопротивления
• Если цена пробивает поддержку или сопротивление, формируется тренд, который продолжается до следующей зоны

Преимущества и недостатки индикатора внутреннего и внешнего объема

Плюсы: высокая оперативность, обновляется вместе с сделками; простота понимания; в сочетании с заявками и объемами помогает повысить точность краткосрочных решений.

Минусы: легко вводится в заблуждение искусственно созданными фальшивыми данными крупными игроками; отражает только текущие сделки, не показывает долгосрочную тенденцию; использование в одиночку — риск искажения, необходимо сочетать с фундаментальным, техническим анализом и анализом объемов.

Полная структура принятия торговых решений

Соотношение внутреннего и внешнего объема — это лишь один из инструментов технического анализа, не более. Зрелое решение должно включать:

1. Анализ стакана: соотношение внутреннего и внешнего объема, структура заявок, изменение объемов
2. Технический анализ: зоны поддержки и сопротивления, ключевые скользящие средние, пробои формаций
3. Фундаментальный анализ: финансовая отчетность компании, перспективы отрасли, экономический цикл
4. Настроение рынка: движение капитала, новости и события

Только комплексный подход повышает шансы на успех. Помните, что нет идеальных индикаторов, есть только постоянное обучение и практика.