لماذا لم تستطع 'حملة ترامب' الحفاظ على زخم العملات الرقمية: سنة من المكاسب تم محوها

دخل سوق العملات الرقمية عام 2025 بتفاؤل، ولكن مع اقتراب نهاية العام، تم محو تقريبًا جميع المكاسب. بيتكوين، التي بلغت ذروتها عند 126,080 دولار في 6 أكتوبر، شهدت منذ ذلك الحين انعكاسًا دراماتيكيًا. أدت الانهيارات إلى محو حوالي $1 تريليون من قيمة الأصول الرقمية على مدى الأشهر التالية، مما ترك المستثمرين يتساءلون عما إذا كانت سياسات إدارة ترامب يمكن أن تدعم حقًا نمو القطاع.

نقطة التحول في أكتوبر: الرسوم الجمركية تثير عمليات تصفية تاريخية

جاء انعطاف السوق في منتصف أكتوبر عندما زادت التوترات الجمركية، مما هز الأسواق التقليدية والعملات الرقمية على حد سواء. كانت التداعيات سريعة وشديدة — حيث سجلت الأسواق الرقمية $19 مليار دولار في عمليات التصفية خلال فترة 24 ساعة واحدة، وهو رقم غير مسبوق. تحملت إيثريوم النصيب الأكبر من البيع، حيث انخفضت بنحو 40% في الشهر التالي. حتى الأصول المرتبطة بشخصيات سياسية بارزة شهدت تآكلًا كبيرًا في القيمة مع تقدم ديسمبر.

تدهور السوق والحركة السعرية الأخيرة

تفاقمت مشاكل بيتكوين في نوفمبر، عندما انخفضت الأصول مؤقتًا دون 81,000 دولار، مسجلة أسوأ أداء شهري منذ عام 2021. وتداولت حاليًا بالقرب من 91,170 دولار، ولا تزال بيتكوين محصورة في مرحلة دمج متقلبة. أظهرت إيثريوم مرونة أكبر مؤخرًا، مع مكسب شهري بنسبة 3.11%، مما يشير إلى بعض الاستقرار في السوق.

ما وراء السياسة: العوامل الكلية تهيمن

بينما تحافظ إدارة ترامب على موقف ودود بشكل عام تجاه العملات الرقمية، يؤكد المحللون أن التوترات الجيوسياسية، وتضييق الظروف الاقتصادية الكلية، والتقليل العدواني للديون في السوق أثبتت أنها أكثر تأثيرًا من مجرد الشعور السياسي. أدى تداخل هذه العوامل إلى إثارة مناقشات حول “شتاء العملات الرقمية” القادم، على الرغم من أن بعض المراقبين المؤسساتيين يرون أن التصحيح هو جزء طبيعي من دورة بيتكوين الرباعية التقليدية.

الثقة طويلة الأمد لا تزال قائمة

على الرغم من الاضطرابات على المدى القصير، لا تزال أصوات مؤسساتية كبرى متفائلة بشأن مسار العملات الرقمية. لقد كرر كل من لاري فينك، الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، وبريان أرمسترونج، الرئيس التنفيذي لشركة كوين بيس، قناعتهم بأن رأس المال المؤسسي سيستمر في التدفق إلى الأصول الرقمية. تتركز فرضيتهم على الانتقال التدريجي للعملات الرقمية من الغموض التنظيمي إلى التمويل السائد — وهو تحول هيكلي يتجاوز تقلبات الأسعار قصيرة الأمد.

تصحيح السوق في 2025، رغم ألمه على المدى القصير، قد يعكس في النهاية التكامل المتزايد للعملات الرقمية في النظام المالي الأوسع بدلاً من فقدان الثقة الجذري.