**تحديث حركة VINCI: استقرار الطرق السريعة بينما تظهر شبكات المطارات تباينًا إقليميًا**

أصدر VINCI مقاييس التشغيل لشهر نوفمبر 2025 في 16 ديسمبر، كاشفًا عن إشارات مختلطة عبر محفظة بنيته التحتية للنقل. بالنسبة لمستثمري أسهم VINCI، تبرز البيانات مسارات أداء مميزة بين شبكات الطرق السريعة وعمليات المطارات.

**قطاع الطرق السريعة يواجه رياحًا معاكسة في نوفمبر**

سجلت شبكات VINCI للطرق السريعة بين المدن انخفاضًا بنسبة −3.4% في حركة المرور خلال نوفمبر، ويُعزى ذلك بشكل رئيسي إلى تأثيرات إعادة ترتيب التقويم مقارنة بعام 2024. هذا العام، وقع يوم 1 نوفمبر يوم السبت بدلًا من الجمعة سابقًا، بينما انتقل 11 نوفمبر إلى يوم الثلاثاء من الاثنين — مما أدى إلى اضطراب أنماط السفر المعتادة.

على الرغم من الانخفاض الشهري، إلا أن الأداء منذ بداية العام يُظهر صورة أكثر تفاؤلًا. على مدى أحد عشر شهرًا، حققت VINCI للطرق السريعة نموًا بنسبة +1.1% مقارنة بعام 2024، مع تقدم المركبات الخفيفة بنسبة 1.2% والمركبات الثقيلة بنسبة 0.5%. تشير هذه المسيرة إلى مرونة الطلب الأساسية في حركة المرور على الطرق السريعة الأوروبية.

**المطارات تتنقل عبر تعافي عالمي غير متساوٍ**

رسمت VINCI للمطارات صورة أكثر دقة عبر محفظتها العالمية. بشكل عام، سجلت الشبكة نموًا بنسبة +2.9% في عدد الركاب في نوفمبر و+5.2% منذ بداية العام — مما يدل على استمرار الطلب على السفر الدولي.

اختلف الأداء الإقليمي بشكل حاد. أظهرت المحاور الآسيوية قوة استثنائية: زادت مطارات كمبوديا بنسبة 11% في نوفمبر (+15% منذ بداية العام)، بينما ارتفعت مطارات كانساي في اليابان بنسبة 5.6% (+11% منذ بداية العام). أظهرت بوابات الكاريبي وأمريكا اللاتينية تقلبات — حيث زادت Costa Rica بنسبة 17% شهريًا (+2.7% منذ بداية العام)، بينما تراجعت Nuevo Pudahuel في تشيلي بنسبة −9.1% (-0.8% منذ بداية العام).

وظلت العمليات الأوروبية منخفضة: انخفضت فرنسا بنسبة −2.5% في نوفمبر على الرغم من الزخم الإيجابي منذ بداية العام عند +2.4%. وظل سوق المملكة المتحدة ثابتًا عند +0.1% شهريًا. برزت مطارات البرتغال وهنغاريا بنمو ثابت (+5.0% و+11% في نوفمبر على التوالي).

قدمت الولايات المتحدة اتجاهات مقلقة، حيث انخفضت حركة الركاب في نوفمبر بنسبة −5.9% ومنذ بداية العام بنسبة −5%، مما يشير إلى احتمال تراجع الطلب في هذا السوق الحيوي.

**الحركة التجارية تعكس مسار الركاب**

حركات الطائرات (ATM) تتبع بشكل كبير أنماط الركاب. سجلت مطارات VINCI نموًا تجاريًا بنسبة +2.2% في نوفمبر و+5.1% منذ بداية العام. تصدرت Costa Rica النمو بنسبة +23% شهريًا في ATM، بينما تقدمت مطارات كمبوديا بنسبة 13%. مرة أخرى، أدت سوق الولايات المتحدة أداءً ضعيفًا مع انخفاض ATM بنسبة −5.5% في نوفمبر.

بالنسبة لمراقبي أسهم VINCI، تشير هذه المقاييس إلى أن العمليات الأساسية في أوروبا والأسواق الناشئة لا تزال قوية، لكن الطلب على الطيران في أمريكا الشمالية يتطلب مراقبة مستمرة حتى عام 2026.