Quais ativos realmente merecem estar na cadeia? A oportunidade de um trilhão de dólares que tem sido negligenciada

A narrativa (Real World Asset) (Ativo do Mundo Real) tem estado em alta há anos, com reivindicações intermináveis de que “tudo pode ser tokenizado”—imóveis, arte, vinhos finos, créditos de carbono e mais. Tudo parece revolucionário, mas a maioria dessas ideias é fundamentalmente equivocada.

Por quê? Porque a tokenização em si não cria valor—apenas muda a forma de um ativo. Blockchain é uma ferramenta, não magia. Transformar uma garrafa de Bordeaux em um NFT não a torna um Moutai; continua sendo o mesmo vinho.

A verdadeira questão não é “o que podemos colocar na cadeia?” mas “que problema colocar na cadeia realmente resolve?” Se um ativo já circula de forma eficiente na finança tradicional com barreiras baixas para investidores de retalho, a tokenização é pouco mais do que uma exibição técnica—vistosa, mas no final, inútil.

Os ativos realmente valiosos para serem tokenizados são aqueles onde a liquidez é severamente limitada não pela natureza do ativo, mas por custos intermediários e fricções de confiança embutidos nos sistemas legados.

Ações: Um “Quando”, Não um “Se”

Tomemos ações. Liquidação T+2, fricções transfronteiriças, taxas de custódia de corretoras—tudo isso são fricções institucionais, não inerentes ao ativo em si.

Uma participação em uma empresa não difere legalmente de uma participação em private equity. A diferença está inteiramente na infraestrutura desatualizada da era dos certificados de papel—e é exatamente isso que o blockchain foi projetado para corrigir.

A tokenização de ações não é uma questão de “se”—é de “quando”. Os registros da Nasdaq para 2025 de ações tokenizadas e horários de negociação estendidos (5x23) mostram que a tendência já está em andamento.

No entanto, ações não são o prêmio final. Para a maioria dos investidores de retalho, acessar ações públicas já é simples—plataformas como Robinhood e corretores internacionais resolveram em grande parte as barreiras de descoberta e entrada.

Private Equity: O Mercado de Trilhões de Dólares Fechado por Muros

A verdadeira oportunidade está no private equity—um mercado que exclui sistematicamente mais de 90% dos potenciais investidores através de barreiras artificiais:

• Investimentos mínimos começando em $200.000–$500.000
• Requisitos para investidores qualificados (ex., renda anual de $200K+ ou $1M patrimônio líquido nos EUA)
• Bloqueios de vários anos com quase nenhuma liquidez secundária
• Prêmios elevados de transferência e severa assimetria de informações

Esses obstáculos são quase inteiramente custos intermediários e de confiança, não inerentes à classe de ativos. As ações de private equity são legalmente idênticas às ações públicas—a diferença é pura infraestrutura e controle de acesso.

E aqui está o ponto: é exatamente aqui que ocorre a maior criação de valor explosiva.

Os Melhores Candidatos: Os Unicórnios de Elite do Vale do Silício

Nem todo private equity é igual. Uma cadeia de restaurantes local tokenizada não atrairá compradores. Os ativos que valem o esforço têm fundamentos excepcionais e potencial de valorização enorme.

Empresas de tecnologia de estágio avançado—SpaceX, xAI, Anthropic, Stripe, Polymarket, Kalshi, Kraken, Databricks, Discord—representam as oportunidades mais atraentes (ainda inacessíveis) de hoje.

Essas empresas possuem fortalezas profundas:

• SpaceX domina 90% da carga orbital global e transformou Starlink em um gigante de telecomunicações por satélite com receita de bilhões.
• Stripe processa uma parcela enorme dos pagamentos na economia digital.
• xAI está escalando agressivamente o compute de IA com financiamento colossal.

Mais importante, a acumulação de valor mudou para fases mais precoces do ciclo. As empresas permanecem privadas por muito mais tempo—a idade média para IPO passou de cerca de 8 anos antes de 2017 para mais de 10 anos hoje, com a tendência acelerando.

Para uma empresa como a SpaceX (fundada em 2002), uma possível IPO em 2026 significaria 24 anos de crescimento privado. Mais da metade do retorno total já é capturado antes da abertura dos mercados públicos—deixando os investidores de retalho com o “bastão final.”

A proposta de valor central da tokenização: permitir que investidores comuns participem da fase mais rica de criação de valor.

Jarsy: Uma Ponte Prática para Ações Pré-IPO?

(Fontes: Yahoo Finance)

Entre os projetos que abordam a tokenização de private equity, a Jarsy destaca-se por sua abordagem compatível, respaldada por ativos reais.

Registrada na Califórnia com operações nos EUA, a Jarsy funciona assim:

• Os usuários compram tokens com USDC ou moeda fiduciária.
• A plataforma compra ações privadas reais através de canais regulados.
• As ações são mantidas em SPVs independentes de Delaware (veículos de propósito específico).

Principais garantias:

• 1:1 respaldo real: Cada token corresponde a uma participação genuína em um SPV.
• Remoção de risco de falência: Os ativos são segregados das operações da plataforma.
• Entrada ultra-baixa: Os mercados privados tradicionais exigem mais de $200K; a Jarsy começa em $10.
• Liquidez secundária: Os usuários podem listar tokens para venda—não é perfeito como Nasdaq, mas muito melhor do que bloqueios de vários anos.
• Liquidação via AMM: Ordens são executadas contra um formador de mercado automatizado quando competitivo; caso contrário, ficam pendentes ou ajustáveis.

A linha atual inclui SpaceX, xAI, Anthropic, Stripe, Polymarket, Kalshi, Kraken, Ripple, Databricks e Discord—focada em líderes tecnológicos comprovados em IA, espaço, fintech e mercados de previsão.

Conclusão: A Verdadeira Promessa da Tokenização

Vinte anos atrás, poucos investidores de retalho acessavam as primeiras rodadas do Facebook. Dez anos atrás, as ações da SpaceX eram inacessíveis para a maioria.

Hoje, plataformas como a Jarsy oferecem um ponto de entrada—centenas de dólares para participar da jornada pré-IPO dos gigantes de amanhã.

Não se trata de criar valor do nada. Trata-se de desmontar muros artificiais que há muito excluem investidores comuns da fase mais recompensadora do crescimento de uma empresa.

O maior impacto do mundo real do blockchain pode não estar em memecoins ou especulação—mas em democratizar silenciosamente o acesso aos melhores ativos privados do mundo.