أصدقاؤك الذين يراقبون السوق في وقت متأخر من الليل يمكنهم أن يشعروا أن كل حركة في السوق المالية مؤخرًا تؤثر على أعصاب عالم التشفير. قبل يومين في ساعة مبكرة من الصباح، لم أكن قد انتهيت من شرب قهوتي الأمريكية المثلجة، وفجأة رأيت خبراً — أطلق أحد البنوك المركزية الكبرى 160 مليار من السيولة في السوق. هذا ليس إجراءً روتينيًا، قد يبدو غير ملحوظ، لكن بالنسبة لمن يعملون في عالم العملات الرقمية، غالبًا ما تشير هذه الإشارات إلى الاتجاه خلال الأشهر الثلاثة القادمة.

**الحقيقة المخفية وراء عمليات البنك المركزي**

عندما تستخدم وسائل الإعلام الرسمية كلمة "إنقاذ السوق"، غالبًا ما تكون الحالة أكثر تعقيدًا. تم حقن هذه الـ160 مليار من خلال اتفاقية مبادلة السيولة، بهدف تعزيز احتياطيات الدولار في النظام المصرفي العالمي. قد يبدو الأمر مجرد شأن من الشؤون المالية التقليدية، لكن هناك جانب مميز — رأس المال العالمي يتدفق، والسوق المشفرة مثل إسفنجة، دائمًا ما تمتص تلك السيولة الفائضة.

هناك رقم يوضح الأمر بشكل جيد: تاريخيًا، كلما زاد ميزان البنك المركزي بنسبة 1%، خلال الـ90 يومًا التالية، تتعرض أكبر 10 أصول مشفرة لتقلبات سعرية بمتوسط 23%. بعد ضخ السيولة الكبير في مارس 2020، تعافى البيتكوين من هبوط حاد، وبدأت سوق الدببة التي استمرت خمسة أشهر، وأشعلت موجة كبيرة في السوق خلال الدورة الكاملة. الآن، حجم هذه العملية أصغر قليلاً، لكن التوقعات النفسية التي تخلقها ليست صغيرة — كلما ظهرت فجوة في السوق المالي التقليدي، هناك دائمًا أموال تبحث عن ملاذ آمن جديد، وغالبًا ما يكون ذلك في الأصول المشفرة.

**البيانات على السلسلة تتحدث بالفعل**

للتعرف على اتجاه السوق مبكرًا، يكفي مراقبة ثلاثة مؤشرات رئيسية على السلسلة. نسبة عرض العملات المستقرة انخفضت بنسبة 9% خلال الـ48 ساعة الماضية، مما يدل على أن الأموال خارج السوق تتجه بشكل متزايد نحو تبادل الأصول المشفرة. في الوقت نفسه، نسبة كبار المتداولين في البورصات وصلت إلى أعلى مستوى خلال ثلاثة أشهر، على الرغم من أن كمية السحب من العملات تتزايد، إلا أن هذا الصراع يعكس بشكل رئيسي عمليات تعديل المحافظ بين المؤسسات المالية.

من منظور آخر، عندما ترى هذه المؤشرات تظهر معًا، ماذا يعني ذلك؟ يعني أن الأموال الذكية بدأت بالفعل في تعديل مراكزها بهدوء. ليس الجميع قادرًا على الاستجابة على الفور، لكن البيانات على السلسلة شفافة، وطالما أنك مستعد للقراءة، فإن كل الأدلة موجودة أمامك.

**كيف تتعامل مع محفظتك من الأصول المشفرة بعد ذلك**

في هذه المرحلة، لا تركز على زيادة استثمارك في عملة واحدة، بل قم بضبط وتيرتك. أولاً، عليك أن تتأكد من توزيع أصولك — هل نسبة العملات المستقرة، والعملات الرئيسية، والعملات الصغيرة لا تزال مناسبة؟ عندما يدخل السيولة بشكل كبير، عادةً ما ترتفع العملات الرئيسية أولاً، بينما العملات الصغيرة تحتاج إلى انتظار ارتفاع المشاعر بشكل كامل قبل أن تتبع. ثانيًا، راقب حجم التداول الحقيقي في البورصات، على الرغم من أن بيانات الـ24 ساعة قد تكون مضللة، إلا أن المتوسط الأسبوعي هو مؤشر أكثر صدقًا. وأخيرًا، حدد نقاط وقف الخسارة وجني الأرباح، فالتاريخ يُظهر أن كل عملية ضخ كبيرة للسيولة تتبعها عادةً موجة ارتفاع سريعة، ولكن لا مفر من التصحيح.

ثماني سنوات من العمل والتعلم علمتني أن السوق لا يتغير بدون سبب، دائمًا ما يكون الأمر متعلقًا بالسيولة والتوقعات في لعبة شد الحبل. عندما يفتح البنك المركزي صنبور السيولة، يجب أن تتكيف محفظتك من الأصول المشفرة مع وتيرة التنفس في السوق.