2025 touche à sa fin, et le marché de cette année peut être décrit comme des hauts et des bas. Alors que la liquidité continue de diminuer, la vie en 2026 pourrait ne pas être beaucoup meilleure. Le marché est comme élever Gu, et ceux qui y sont impliqués deviennent de plus en plus prudents.

La situation actuelle est assez délicate – bien que le creux monte constamment, le rebond attendu après Noël n’a pas été promis. La situation actuelle est essentiellement que le marché lève les yeux au ciel dès que l’institution se rend malade, et certains commencent à se vanter avec un soupir de soulagement – un modèle de rebond passif typique.

D’un point de vue technique, la plage d’oscillation à court terme se situe entre le support inférieur de 873-865 et la pression supérieure de 890-904. Voici un détail à noter : si la file mensuelle reste à cette position jusqu’à 8 heures demain matin, la fermeture de la file annuelle sera assez désagréable.

N’attendez pas trop de baisses de taux d’intérêt au premier et deuxième trimestre. L’expérience historique nous montre que les baisses de taux d’intérêt durant ces deux trimestres s’accompagnent souvent d’un « fond d’effondrement économique ». La finance et l’économie réelle peuvent être séparées à court terme, mais une fois l’entité complètement morte, le système financier ne survivra pas. Il y aura certainement un rebond l’année prochaine, mais je m’attends à ce qu’elle tombe au troisième et quatrième trimestres, lorsque la politique de baisse des taux d’intérêt et la catalyse des élections de mi-mandat pourraient ouvrir la danse finale.

Ce cycle de marché a essentiellement été aboli pour de nombreux facteurs. La stratégie suivante est intraday + opération de swing : ne pas repositionner s’il n’y a pas d’événement cygne noir, garder autant que possible des réserves de trésorerie, et attendre que de vraies opportunités apparaissent.