Gigantes do Tratamento de Água Unem Forças: Culligan Adquire AquaVenture em Negócio Histórico de 1,1 Mil Milhões de Dólares

Numa transação histórica que remodela o panorama dos serviços de água a nível global, a Culligan avançou para adquirir a AquaVenture Holdings Limited numa operação de pagamento integral em dinheiro avaliada em aproximadamente $1.1 mil milhões. De acordo com o acordo finalizado entre os dois líderes do setor, os acionistas da AquaVenture irão receber $27.10 por ação, representando um prémio substancial face aos níveis de negociação recentes.

Compreender a Estrutura da Transação

A compra em dinheiro representa aproximadamente um prémio de 25% em relação ao preço de fecho da ação da AquaVenture em 20 de dezembro de 2019, e um prémio de 33% relativamente ao preço médio ponderado pelo volume dos últimos 90 dias da empresa. O acordo inclui a dívida líquida da AquaVenture como parte da avaliação global.

A Culligan garantiu financiamento total em dívida para suportar a aquisição, com apoio adicional de capital de fundos de investimento geridos pela Advent International, a firma de private equity que detém a Culligan. Notavelmente, a transação não contém contingências de financiamento, indicando forte confiança de ambas as partes. O Conselho de Administração da AquaVenture aprovou por unanimidade o acordo de fusão, e espera-se que a operação seja concluída no início de abril de 2020, sujeito à aprovação dos acionistas e às autorizações regulatórias padrão.

Posição no Mercado e Alcance do Negócio

A AquaVenture destaca-se como um dos principais fornecedores de soluções Water-as-a-Service na América do Norte, atuando nos setores institucional e comercial. A empresa opera através de duas plataformas distintas: a Quench, que gere o negócio de sistemas de água filtrada com mais de 155.000 unidades implantadas nos EUA e Canadá, atendendo a mais de 55.000 clientes, e a Seven Seas Water, especializada em dessalinização e tratamento de águas residuais, fornecendo mais de 8,5 mil milhões de galões de água processada e potável anualmente a agências governamentais, municípios, instalações industriais e locais de hospitalidade em toda a América.

A Racionalidade Estratégica

Scott Clawson, CEO da Culligan, destacou o valor estratégico da aquisição: “A AquaVenture representa um ator líder na purificação de água com capacidades de inovação demonstradas. A combinação cria oportunidades significativas de crescimento mútuo.”

Para a AquaVenture, a fusão oferece acesso à extensa rede de distribuição global e recursos da Culligan. Anthony Ibargüen, Presidente e CEO da AquaVenture, afirmou: “Esta parceria com a Culligan posiciona a nossa organização dentro de um líder global na indústria da água. A nossa equipa espera entregar um valor aprimorado através desta combinação.”

Posição de Mercado e Propriedade da Culligan

A Culligan, uma empresa privada de propriedade da Advent International, opera como líder mundial em soluções de tratamento de água. Quanto à questão de se a Culligan mantém uma presença no mercado público — a resposta é não. A Culligan funciona como uma empresa privada sob propriedade da Advent International, uma das maiores investidores de private equity do mundo, gerindo $54 mil milhões em ativos. Desde a sua fundação em 1936, a Culligan construiu a maior rede de concessionários de franquias do mundo, com mais de 900 locais em 90 países.

Após a conclusão da aquisição, a AquaVenture passará da sua listagem pública na Bolsa de Nova Iorque para propriedade privada, juntando-se à plataforma da Culligan como uma subsidiária integral. Esta estrutura permite à AquaVenture manter o foco operacional enquanto aproveita a escala e os recursos da Culligan.

Contexto da Indústria e Direções Futuras

A consolidação reflete tendências mais amplas do setor, voltadas para a escala e integração de serviços na área do tratamento de água. O modelo WAAS baseado em assinaturas da AquaVenture alinha-se bem com a plataforma de soluções completas de água da Culligan, criando uma entidade combinada com maior alcance geográfico e capacidades tecnológicas.

As equipas de consultoria de ambas as empresas — incluindo Citi e UBS como consultores financeiros da AquaVenture, juntamente com aconselhamento jurídico de Goodwin Procter e Weil, Gotshal & Manges — facilitaram o processo de transação para garantir que todas as partes interessadas recebam a devida representação.

Sobre as Empresas

Culligan opera como um inovador global em tratamento de água, oferecendo sistemas de água potável premium, amaciadores de água, soluções para toda a casa e produtos comerciais de tratamento de água. A rede de franquias representa o sistema de distribuição de concessionários mais extenso do setor.

AquaVenture Holdings desenvolveu uma plataforma líder de WAAS que serve diversos segmentos de clientes através de contratos de longo prazo que minimizam os requisitos de capital dos clientes, garantindo acesso fiável a água limpa.

Advent International, fundada em 1984, gere investimentos de private equity em 41 países e mantém 15 escritórios em 12 países, com mais de 200 profissionais de investimento focados em setores principais, incluindo serviços empresariais, saúde, operações industriais e tecnologia.