Il y a un phénomène intéressant à surveiller — la position en options haussières sur les obligations américaines à 10 ans arrivant à échéance en mars a atteint un record, avec environ 171 150 contrats. Que signifie ce chiffre ? En résumé, ces acheteurs d'options parient que le prix des obligations va augmenter, c'est-à-dire que les rendements vont baisser.

Ce qui est encore plus impressionnant, c'est que la prime totale de ces options dépasse les 80 millions de dollars. Ce n'est pas une petite somme. Combiné avec la récente augmentation de 300 % des offres d'emploi vacantes, le marché envoie effectivement un certain signal.

Le moment est également crucial — ces options expireront le 20 février, une date qui suit la réunion de politique monétaire de la Fed en janvier. L'intention des investisseurs est claire : ils se préparent à une posture dovish de la Fed ou à une nouvelle baisse des taux.

Plus précisément, le marché semble évaluer un scénario — dans les prochaines semaines, le rendement des obligations à 10 ans pourrait tomber en dessous de 4,0 %. Ce n'est pas un pari pris à la légère, mais basé sur une appréciation de la direction de la politique de la Fed. Les prix des obligations vont-ils vraiment augmenter ? D'après ces données sur les options, de gros investisseurs ont déjà misé dessus.