تحليل معمق: كيف تتخذ قرارات استثمارية أكثر ذكاءً من خلال تحليل الأساسيات للعملات المشفرة

دخول مجال الأصول الرقمية مليء بالفرص والتحديات الخفية. خاصة عندما تحتاج إلى فهم هذا النظام المالي سريع التكرار، يصبح الضغط أكبر. لا تقلق – هذا الدليل الكامل للمبتدئين سيساعدك على التعود عليهالتحليل الأساسي للعملات الرقمية(تحليل أساسيات العملات الرقمية) هو أداة قوية تساعدك على اتخاذ قرارات أكثر عقلانية في سوق الأصول الرقمية المتقلب.

سواء كنت من عشاق العملات الرقمية الناشئين أو متداولا متمرسا يسعى لتطوير تحليلك، تقدم هذه المقالة رؤى عملية، ومنهجيات ملموسة، وإطارا قويا للتقييم.

بانوراما للسوق الحالي

ظهرت العملات الرقمية، وتقلبت الأسعار بشكل كبير. لا شك في ذلك: تدفق كبير للصناديق الجديدة إلى السوق، وإجمالي القيمة السوقية لأصول العملات الرقمية العالمية تجاوز 3 تريليون دولار - أي زيادة بعشرة أضعاف عن بداية عام 2020. وفقا لإحصائيات CoinMarketCap، تم تسجيل أكثر من 25,000 أصل رقمي. من المتوقع أن تصل القيمة السوقية العالمية للصناعة إلى 4.94 تريليون دولار بحلول عام 2030، مع معدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 12.8٪ بين عامي 2021 و2030.

من حيث تركيبة المستثمرين، يشكل المتداولون الشباب تحت سن الأربعين الأغلبية المطلقة (وفقا لمركز أبحاث الرأي العام الوطني في جامعة شيكاغو NORC). في ظل تقلبات السوق الحادة، ليس من السهل الحكم على المشاريع القابلة للتنفيذ وأيها يحتاج إلى تحسين. على الرغم من أن سوق العملات الرقمية محفوف بالمخاطر، إلا أن الجمع بين التحليل الأساسي والفني يمكن أن يقلل بشكل فعال من التعرض للمخاطر.

ومن المثير للاهتمام أن نفس العوامل تجذب مجموعة من المستثمرين وتخيف مجموعة أخرى. أولا، بسبب التغيرات السريعة في السوق، يمكن للاستثمارات الصغيرة أيضا أن تحقق عوائد كبيرة على المدى القصير. على الرغم من وجود اختلافات بين سوق الأسهم التقليدي وسوق العملات الرقمية، إلا أن هناك أيضا أوجه تشابه. استراتيجيات التحليل الأساسي مفيدة لكلا النوعين من الأسواق.

طبيعة التداول

التداول هو أقدم نشاط اقتصادي – شراء وبيع الأصول. يمكن أن تكون الأصول سلعا أو خدمات حيث يعوض المشتري البائع نقدا وأحيانا يتضمن ذلك مقايضة.

تسمى العناصر المتداولة في السوق المالية الأدوات المالية: الأسهم، السندات، أزواج الفوركس، الخيارات، العقود الآجلة، منتجات الهامش والعملات المشفرة. هناك طرق تداول مختلفة – التداول اليومي، التداول المتأرجح، تداول الاتجاهات، وغيرها.

لكي تحقق أرباحا من أصول العملات الرقمية، تحتاج إلى فهم عميق لثلاثة أبعاد: التحليل الأساسي، والتحليل الفني، وتحليل المشاعر. غير مألوف بهذه المفاهيم؟ سنشرحها لك واحدة تلو الأخرى في المتابعة.

ما هو التحليل الأساسي؟ اكتسب فهما معمقا لهذه الوسيلة الاستثمارية

التحليل الأساسي هو منهجية يستخدمها المستثمرون لتقييم القيمة الحقيقية لأصل أو عمل تجاري. يقوم بتقييم عوامل داخلية وخارجية مختلفة لتحديد ما إذا كان الأصل مبالغ في قيمته أو أقل من قيمته.

من خلال تحليل المؤشرات الرئيسية مثل تقارير الأرباح، واتجاهات الصناعة، وظروف السوق، والمناظر التنافسية، يمكن للمستثمرين الحصول على رؤى حول آفاق الأصل طويلة الأمد.

نشأ مفهوم التحليل الأساسي من كتاب “تحليل الأوراق المالية” الذي نشر عام 1934. يجادل المؤلفون بأن جميع العوامل الأساسية المتعلقة بالأوراق المالية يجب أن تؤخذ في الاعتبار بشكل شامل قبل الاستثمار. يستخدم المتداولون التحليل الأساسي لتقدير “القيمة الجوهرية” للأصل أو العمل – والهدف الأساسي هو تحديد ما إذا كان مقيما بالمبالغة أو التقليل من قيمته. هذه أداة رئيسية لمساعدة المتداولين على اتخاذ قرارات عقلانية وزيادة عوائدهم.

طرق التحليل الأساسي للأسواق المالية التقليدية

يعتمد التحليل الأساسي لأسواق الأسهم التقليدية على مؤشرات محددة لتحديد القيمة الحقيقية للشركة. على سبيل المثال، ربح السهم (EPS) ونسبة السعر إلى الدفتر (P/B). الأولى تعكس أرباح الشركة لكل سهم، بينما تظهر الثانية تقييم المستثمرين للشركة بالنسبة للقيمة الدفترية.

غالبا ما يجري المحللون دراسات مقارنة على عدة شركات في نفس المسار لفهم وضع الاستثمارات المحتملة مقارنة بالمنافسين. بعد الانتهاء من التحليل الأساسي، سيحدد الخبراء ما إذا كان الأصل قد تم تسعيره بشكل خاطئ لتوجيه قرارات الاستثمار.

التحليل الأساسي للعملات الرقمية: الخصائص والقيود

يقدم التحليل الأساسي للعملات الرقمية فرعا ناشئا من علم البيانات -مقاييس التسلسل، والتي تستخرج معلومات عن البلوكشين العامة. تشمل هذه المقاييس معدل التجزئة في الشبكة، الممتلكات الكبيرة، نشاط العناوين، تحليل تدفق المعاملات، والمزيد.

بينما تستخدم هذه المؤشرات على نطاق واسع في أسواق الأسهم والفوركس، فإن تطبيقها على الأصول الرقمية الحالية محدود. ونظرا لأن هذه الأصول لا تزال في طور الظهور، لم يتم بعد إنشاء إطار تقييم موحد وشامل. العناصر الأساسية لها تأثير محدود نسبيا على أسعار العملات الرقمية. ومع ذلك، مع نضوج السوق، ستظهر في النهاية طرق تقييم أصول العملات الرقمية الأكثر دقة.

ثلاثة أنظمة مؤشرات رئيسية عند تقييم العملات الرقمية

عند إجراء تحليل أساسي للعملات المشفرة، ركز على ثلاثة مؤشرات رئيسية:

• مقاييس السلسلة • مؤشرات المشاريع • المؤشرات المالية

نظام المؤشرات المالية: الأرقام تتحدث

يشمل التحليل الأساسي العوامل الكمية والأحكام النوعية. وينطبق الأمر نفسه على التحليل الأساسي للعملات المشفرة. هنا نلقي نظرة أقرب على خمسة مؤشرات مالية أساسية يستخدمها المستثمرون والمتداولون لتحديد ما إذا كان أصل العملات الرقمية يستحق الشراء.

نصائح استثمارية: • تحديد المشاريع ذات الإمكانيات العالية للنمو • التركيز على المشاريع ذات التأثيرات الشبكية القوية • تجنب اتخاذ القرار القائم على التحيز

القيمة السوقية: المقياس الأساسي للاستقرار

القيمة السوقية هي القيمة الإجمالية لجميع الأسهم في الشركة. في سوق العملات الرقمية، تشير القيمة السوقية إلى القيمة الإجمالية لجميع الرموز المستخرجة.

صيغة الحساب بسيطة:القيمة السوقية = السعر الحالي للرمز × عدد الكمية المتداولة

يمكن استخدام القيمة السوقية كمؤشر تقريبي لاستقرار الأصول. يجدر بالذكر أن حتى أعلى أصول العملات الرقمية ذات القيمة السوقية بيتكوين (السعر الحالي 88.75 ألف دولار، معروض متداول حوالي 19.96 مليون، والقيمة السوقية 1.772 تريليون دولار) يتقلب حتما. ولكن تماما كما أن السفينة الكبيرة أكثر مقاومة للرياح والأمواج من القوارب الصغيرة، فإن العملات المشفرة ذات الرؤوس العالية عادة ما تكون أكثر استقرارا من الأصول ذات القيمة المنخفضة الرأسمالية.

الأصول الرقمية ذات الرؤوس المنخفضة أكثر عرضة لتقلبات السوق – فقد ترتفع بشكل كبير أو تنهار. القيمة السوقية هي مقياس مالي شائع للمتداولين لأنها تعكس حجم الأموال المتدفقة إلى الشبكة. كما يسهل هذا المؤشر مقارنة تصنيفات القيمة السوقية لمشاريع مختلفة.

القانون هو: كلما ارتفعت القيمة السوقية، كان المشروع أكثر استقرارا؛ العملات ذات القيمة السوقية المنخفضة غالبا ما تمتلك إمكانات نمو أعلى.

التأثير الضمني على السيولة وحجم التداول

تشير السيولة إلى سهولة تحويل الأصول إلى نقدا في الأسواق المالية. في سوق العملات المشفرة، تعرف السيولة بأنها سهولة تبادل العملة مقابل العملات الورقية أو العملات الأخرى. جميع أصول التداول تتطلب سيولة كافية – والعملات الرقمية ليست استثناء.

السيولة المنخفضة تعني عدم كفاية النشاط السوقي. وعلى العكس، تظهر السيولة العالية كسوق مستقر، وتقلبات سعرية أقل، ومخاطر استثمارية أقل. المزيد من المشاركين في السوق يعني تنفيذ أوامر الشراء والبيع بشكل أسرع في سوق العملات الرقمية السائلة.

مقياس حجم التداول على مدار 24 ساعة بديهي – فهو يوضح مدى تكرار تداول عملة رقمية معينة خلال اليوم. مع ارتفاع أسعار العملات وزيادة حجم التداول بالتوازي، تصبح الارتفاعات عادة أكثر استدامة. وعلى العكس، قد تكون تقلبات الأسعار عند أحجام التداول المنخفضة قصيرة الأمد. يعكس حجم التداول المرتفع صحة السوق ويعزز ثقة المستثمرين، مما يشير إلى نشاط نشط في الشراء والبيع في العملة.

فخ آلية الدوران والإمداد

يشير التداول إلى إجمالي عدد الأصول الرقمية المحددة التي يتم تداولها حاليا في السوق. على عكس العرض الكلي، يتغير العرض المتداول مع إطلاق المزيد من الرموز من قبل المشروع.

فهم التداول أمر أساسي – فهو يساعدك على تجنب “تحيز سعر الوحدة”، حيث يشتري الناس الرموز فقط لأنها رخيصة. وفقا للبيانات الحالية، هناك حوالي 19.96 مليون بيتكوين متداول (أقصى عرض يبلغ 21 مليون)، تم سحب حوالي 3.7 مليون منها بشكل دائم، منها 1.1 مليون بحوزة ساتوشي ناكاموتو.

من المهم ملاحظة أن بيانات التداول الدقيقة أحيانا يصعب تحديدها – فمن الصعب التمييز بين الرموز التي تم قفلها من قبل حاملي الحقوق طويلة الأمد وأيها تم حرقها أو فقدانها بشكل دائم.

تحليل البيانات على السلسلة: استخراج المعلومات من البلوك تشين

تعد العملات الرقمية أول فئة أصول تستخرج نشاط المستثمرين من بيانات عامة ضخمة – حيث يسجل كل بلوكشين جميع المعاملات التاريخية. البلوك تشين هو كنز مفتوح وثابت من البيانات المالية يمكن جمعه وتحليله لمساعدتنا على تقييم مشاعر السوق وسلوك المستثمرين.

يمكن استخدام التحليلات على السلسلة، المبنية على بيانات حقيقية بدلا من الضجة أو ضوضاء السوق، لمقارنة أصول العملات الرقمية المختلفة للعثور على القيمة السوقية الرئيسية، وكذلك للتعمق في الاتجاهات التاريخية للأصول الفردية.

يمكن تقسيم القيمة الحقيقية للعملات الرقمية مثل البيتكوين إلى جزأين: القيمة المضاربية والقيمة الفائدة. جمال التحليلات على السلسلة يكمن في القدرة على التمييز بين الاثنين – باستخدام بيانات ضمن السلسلة مثل معدل تبني المستخدمين ونشاط المعدن لتحديد ما إذا كانت أساسيات المشروع تدعم سعره الحالي.

مصادر البيانات والأدوات الخاصة بالبيانات على السلسلة

استخراج المعلومات يدويا من قاعدة بيانات البلوكشين الأصلية يستغرق وقتا طويلا ويتطلب جهدا كبيرا. لحسن الحظ، هناك العديد من أدوات واجهات برمجة التطبيقات التي تساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات أكثر وعيا. على سبيل المثال، تحليل بيانات البيتكوين على السلسلة من خلال CoinMarketCap يمكن أن يوفر ثروة من المعلومات.

تشمل المقاييس الرئيسية معدل التجزئة، حالة الشبكة، العناوين النشطة، قيمة المعاملة، والرسوم.

معدل التجزئة: مقياس لقوة الحوسبة في الشبكة

يقيس معدل التجزئة القدرة الحوسبة الإجمالية لشبكة البلوك تشين التي تستخدم آلية إثبات العمل (PoW). كما يعكس مدى سرعة إتمام معدات العامل في الحسابات.

كلما ارتفع معدل التجزئة، أصبح من الصعب شن هجوم بنسبة 51٪. معدل التجزئة الأعلى غالبا ما يعني زيادة في الاهتمام بالتعدين – غالبا بسبب انخفاض التكاليف أو زيادة الأرباح. وعلى العكس، يشير انخفاض معدل التجزئة إلى أن المعدنين يفرون لأن التعدين غير مربح (استسلام العمال).

السعر الحالي للأصل، وعدد المعاملات المعالجة، والرسوم المدفوعة كلها تؤثر على التكلفة الإجمالية للتعدين. لكن يجب أيضا أخذ التكاليف المباشرة (الكهرباء ومعدل التجزئة) في الاعتبار.

العناوين النشطة: تصوير حقيقي للتفاعل الشبكي

العناوين النشطة هي عناوين البلوكشين التي كانت نشطة خلال فترة زمنية محددة. هناك طرق حسابية مختلفة. طريقة شائعة هي عد عدد المرسلين والمستقبلين في فترة محددة (أيام/أسابيع/شهور). طريقة أخرى هي العد التراكمي للعدد الكلي للعناوين الفريدة وتتبع نموها مع مرور الوقت. يمكنك أيضا عد عدد العناوين الفريدة في فترة زمنية محددة ومقارنتها.

اقتصاديات حجم المعاملات والرسوم

حجم التداول المرتفع باستمرار يعني أن العملات الرقمية نشطة في التداول. يمكن تشبيه رسوم المعاملات بمزاد المزايدة – حيث يتنافس المستخدمون على أولوية المعالجة. غاز إيثيريوم مثال رئيسي، لكن لكل عملة رقمية آلية رسوم معاملات خاصة بها.

يتم تأكيد (استخراج المزايد) للأعلى بشكل أسرع، بينما يجب على المزايد الأدنى الانتظار لفترة أطول. بالإضافة إلى ذلك، تقدم سلاسل البلوكشين PoW مكافآت كتل، أحيانا تشمل دعم الكتل ورسوم المعاملات.

الأحداث الكبرى مثل تقسيم البيتكوين تقلل من دعم الكتل. تميل تكاليف التعدين إلى الارتفاع، بينما تنخفض الإعانات تدريجيا، لذا من المؤكد أن رسوم المعاملات سترتفع - وإلا سيخسر المعدنون المال، ويهربون من الشبكة، ويعرضون أمن الشبكة للخطر.

مؤشرات المشاريع: فن التقييم النوعي

تعتمد مؤشرات المشروع نهجا نوعيا، يركز على العوامل الداخلية والخارجية. يدرس المحللون الأساسيون أوراق المشاريع البيضاء، وخلفيات الفريق، والمناظر التنافسية، وخرائط طريق المنتجات.

قوة الفريق والأرقام القياسية السابقة

قال خبير الاستثمار وارن بافيت ذات مرة إن الفريق الذي يقف وراء أي مشروع وخبرته هما اعتباران أساسيان، لأن نجاح أو فشل المشروع غالبا ما يعتمد على الفريق.

مثل الشركات المدرجة، عادة ما يتم نشر معلومات فريق مشاريع العملات الرقمية على الموقع الرسمي. لذلك، فإن التحليل المتعمق لتجارب أعضاء الفريق أمر بالغ الأهمية للتنبؤ بنجاح الرموز. بمجرد أن تنهي بحثك، اسأل نفسك:

• هل لدى عضو الفريق سابقة ناجحة في الميدان؟ • هل يمكن لمهاراتهم وخبراتهم تحقيق الأهداف المحددة؟ • ماذا عن مجتمع المطورين بدون دعم الفريق؟ • هل يتورطون في أشياء مشبوهة أو احتيال؟

يجب توثيق التزامات الكود وأنشطة التطوير على GitHub بالكامل لمساعدتك على فهم قدرات فريقك التنفيذي. تكرار تحديثات قاعدة شيفرة المشروع مهم أيضا – فالمشروع النشط باستمرار أكثر جاذبية من مكتبة لم يتم تحديثها منذ عدة سنوات.

الورقة البيضاء: روح المشروع

الورقة البيضاء هي وثيقة أساسية يجب على كل مستثمر محتمل قراءتها – فهي تكشف عن الأهداف الأساسية للمشروع والأسس التقنية لها. كل عملة تحتوي على ورقة بيضاء تحتوي على جميع المعلومات عن المشروع: بيانات الأداء التاريخية والمعلومات الاستخباراتية ذات الصلة.

ورقة بيضاء جيدة يمكن أن تجعل المشروع مميزا. بالإضافة إلى القيمة المعلوماتية، تمنح الورقة البيضاء المشروع أيضا شرعية وصورة مهنية. تجذب الأوراق البيضاء عالية الجودة الانتباه، بينما الأوراق الرديئة الجودة مزعجة. غالبا ما توضح الأوراق البيضاء بوضوح “من، ماذا، متى، ولماذا” – أي لماذا يجب على المستثمرين اختيار المشروع على حساب غيره.

لا تزال ورقة بيتكوين البيضاء أوضح مثال على ذلك. أصدر ساتوشي ناكاموتو (الاسم المستعار لمبتكر البيتكوين) الوثيقة في عام 2008، والتي وصفت المفهوم الذي أدى إلى ولادة البيتكوين وأطلق ثورة التمويل اللامركزي.

تحليل المقارنة التنافسية

في تحليل أساسيات العملات الرقمية، يعد المقارنة التنافسية طريقة لتحديد المنافسين وفهم نقاط قوتهم وضعفهم بالنسبة لهدف استثمارك. هذا يساعدك على تحديد كيفية قمع المنافسين وتعديل استراتيجيتك.

قد تبدو العملات الرقمية جذابة للوهلة الأولى، لكن إمكاناتها الحقيقية لا تظهر إلا بعد المقارنة التنافسية.

خارطة طريق المنتج: وعد المستقبل

خارطة الطريق هي أداة تخطيط أعمال تحدد الأهداف قصيرة وطويلة المدى للمشروع ضمن إطار زمني متوقع مرن. معظم مشاريع العملات الرقمية لديها خرائط طريق تعرض جداول زمنية لشبكات الاختبار، الإطلاقات، وتحديثات الميزات.

داخل الفريق، تعمل خارطة الطريق كرؤية استراتيجية، توضح الأهداف ومراحل تسليم المنتج للمطورين. يجب أن تشير خارطة الطريق بوضوح إلى الاتجاه المستقبلي وتحدد أولويات المهام بناء على هيكل المنتج النهائي.

تتيح خرائط الطريق للمستثمرين فهم اتجاه ورؤية المشروع، بالإضافة إلى تقييم سرعة ونتائج تطوير المنتج. يمكننا تتبع التقدم من خلال خارطة طريق لاتخاذ قرارات استثمارية أكثر عقلانية.

تفسير معمق لبيانات سوق العملات الرقمية

حجم السوق وتوزيع الرموز

وفقا لأحدث البيانات، فإن الوضع الحالي للأصول الرقمية الرئيسية هو كما يلي:

بيتكوينالسعر الحالي هو 88.75 ألف دولار، والإمداد المتداول هو 19.9673 مليون، وأقصى عرض هو 21 مليون، والقيمة السوقية المتداولة هي 1.772 تريليون دولار أمريكي، وحجم التداول على مدار 24 ساعة هو 864 مليون دولار أمريكي

إيثيريومالسعر الحالي هو 2,970 دولار، والإمداد المتداول حوالي 120.7 مليون، والقيمة السوقية المتداولة 358.680 مليار دولار أمريكي، وحجم التداول على مدار 24 ساعة هو 439 مليون دولار أمريكي

الدوج كوينالعرض المتداول حوالي 152.342 مليار عملة، والقيمة السوقية المتداولة هي 19.16 مليار دولار أمريكي

لايتكوينالعرض المتداول حوالي 76.6648 مليون عملة، والقيمة السوقية المتداولة هي 593 مليون دولار أمريكي

بيتكوين كاشالعرض المتداول حوالي 19.9721 مليون، والقيمة السوقية المتداولة هي 12.13 مليار دولار أمريكي

بيتكوين SVالعرض المتداول حوالي 19.9659 مليون، والقيمة السوقية المتداولة هي 367 مليون دولار أمريكي

تعكس هذه البيانات موقع السوق ومستويات ثقة المستثمرين في الأصول المختلفة.

الملخص ودليل العمل

الاقتصاد الرقمي يتوسع بسرعة، والمعلومات الجديدة تتغير بسرعة. إجراء تحليل أساسي قوي أمر حاسم – فهو يوفر رؤى عميقة لا يستطيع التحليل الفني تحقيقها.

تعلم التمييز بين سعر السوق الحالي و"القيمة الحقيقية" للشبكة هو أداة قوية للتداول. بينما يعد التحليل الفني أمرا حاسما (فهو يساعد في تحديد مستويات الدخول والخروج)، إلا أن التحليل الأساسي يتنبأ باتجاهات الأسعار على المدى الطويل. ونتيجة لذلك، يمزج العديد من المتداولين بين النهجين.

هذه المقاييس المالية البسيطة يمكن أن تعطيك بسرعة صورة كاملة لأي مشروع. نأمل أن يكون هذا المقال قد ساعدك على فهم عناصر التحليل الأساسية التي يجب أن تنتبه لها قبل الدخول أو الخروج من مركز أصول العملات المشفرة. قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية كبيرة، خذ الوقت للبحث ودع البيانات توجه اختياراتك، وليس المشاعر.