الآن يغلف سوق التشفير شعورًا عميقًا باليأس. يمكنك سماع نفس النغمة في كل مكان تذهب إليه: بيتكوين لا أمل فيها، وسوق التشفير بأكمله دخل طريقًا مسدودًا. هذا الشعور ينتشر بسرعة، مثل فيروس.

لكنني أريد أن أنظر من زاوية مختلفة.

**الحقيقة وراء البيانات**

انظر إلى بيانات التداول في أحد أكبر بورصات اللامركزية (DEX) وستفهم الأمر. إلى أي مدى وصل عدم التوازن في السوق الآن؟ لقد تراجع المضاربون بالفعل عن نصف مراكزهم، وماذا عن المضاربين على الهبوط؟ كانت مراكز البيع على ETH تفوق مراكز الشراء بأكثر من ضعف. والأكثر جنونًا هو أن أكثر من 7000 مليون دولار من المراكز القصيرة تحاول السيطرة على تحديد سعر السوق.

عند النظر إلى هذه البيانات لأول مرة، قد تبدو وكأنها علامات على اقتراب الانهيار. لكن فكر من زاوية أخرى — عندما يرى مستثمر قيمة هذه البيانات المتطرفة، فهو لا يراها نهاية العالم، بل إشارة إلى أن المخاطر قد تم الإفراج عنها بشكل مفرط.

**ما هو الحد الحقيقي للأمان**

هناك قول أذكره دائمًا: "الجشع عندما يكون الآخرون خائفين، والخوف عندما يكون الآخرون جشعين."

الفرص الاستثمارية الحقيقية لا تظهر أبدًا عند قمة السوق المعروفة والمزدحمة بالضجيج. إنها مخفية في مكان واحد — عندما لا يهتم أحد، والجميع يتحدث عن الهبوط، وكأن السوق على وشك الانهيار.

وهذا هو حال السوق الآن. كل صوت يدعو للبيع، وتركز المراكز القصيرة بشكل كبير، وهذا في حد ذاته يشكل نوعًا من "الطرف المعاكس". قد يبدو الأمر متشائمًا، أليس كذلك؟ لكن من زاوية أخرى، هذه المراكز القصيرة المكثفة ليست حكمًا بالإعدام على السوق. عندما يستقر السعر، ماذا ستفعل هذه المراكز التي تم إغلاقها قسرًا؟ ستؤدي إلى موجة ضخمة من عمليات الشراء. وهذا هو الوقود الحقيقي.

**لماذا نرفض المضاربة**

يمكنك أن تختار أن تتبع الاتجاه وتبيع على الهبوط، وتحاول أن تربح بسرعة. لكنني أقول لك، إن هذا يشبه مقامرة ذات احتمالات فوز منخفضة جدًا. المستثمر الحقيقي لا ينبغي أن يتوقع كل تفاصيل العاصفة، بل يبحث عن الفرص ذات اليقين التي تكون منخفضة التقييم بشكل واضح.

بدلاً من التحديق في مخاطر "انفجار الفقاعة" وقراءة الشموع باستمرار، من الأفضل أن تنتظر هدوء السوق وعودته إلى حالته الطبيعية. عندما تتجمع المراكز القصيرة إلى الحد الأقصى، غالبًا ما يكون ذلك هو الوقت الذي يتم فيه اكتشاف القيمة.

هذه حقيقة قديمة، تنطبق على سوق الأسهم وسوق التشفير على حد سواء. الأموال في المدى القصير تعمل كصندوق اقتراع — السعر مدفوع بالمشاعر. لكن على المدى الطويل، يتحول إلى ميزان — وفي النهاية، يعود دائمًا إلى القيمة الجوهرية.

هذه الحالة التشاؤمية الحالية هي في الواقع لحظة لقياس أرباح المستثمرين العقلانيين والصبورين.