Финансовые рынки 2025 года демонстрируют интересную картину контрастов. Индекс S&P 500 вырос более чем на 16%, вновь достигнув рекордного максимума, в то время как Bitcoin упал на 3% в начале года и расширился почти до 18% во второй половине года. Что ещё более примечательно, так это то, что противоположная тенденция проявилась впервые с 2014 года, нарушая давнюю тенденцию, идущую рука об руку.

Почему это происходит? На самом деле причин много. Неопределённость в регуляторной политике нависла над рынком, и хотя запуск продуктов Bitcoin ETF улучшил доступность, в свою очередь ослабил рыночный импульс, а изменения в участии институциональных инвесторов также повлияли на ценообразование. В то же время тонкие изменения уровня рычага и ликвидности тайно формируют динамику Биткоина.

В отличие от этого, на традиционном фондовом рынке корпоративные квартальные доходы часто превышают ожидания, а также сохраняется сильная динамика акций с концепцией ИИ, что обеспечивает надежную поддержку дальнейшего роста американских акций. Логика двух рынков значительно расходилась.

Это разрушение корреляции меняет стратегии распределения активов многих людей. Инвесторы, владеющие акциями компаний, котируемых на Биткоине, или акциями майнинговых компаний, также начинают ощущать давление. Институциональные взгляды на рыночные перспективы начали расходиться: кто-то был оптимистичным, кто-то осторожным. То, как будет корректироваться регуляторная политика в будущем, когда увеличится ликвидность и будет ли изменена структура рынка — всё это станет ключевыми факторами, определяющими дальнейшее направление Биткоина.