ثورة تقسيم NFT: من المقتنيات الفاخرة إلى أصول للجمهور

في بداية عام 2024، تواجهنا بيانات مذهلة: عندما تصل القيمة السوقية الإجمالية لسوق NFT إلى 50.51 مليار دولار، فإن قطاع NFT المقسم (FNFT) لا يشكل سوى 268 مليون دولار فقط. هذا الفارق الكبير يوضح بشكل دقيق الإمكانات الهائلة للنمو في مجال NFT المقسم. بدلاً من القول إن FNFT هو شيء جديد، يمكن القول إنه حركة ديمقراطية في عالم NFT — تتيح لأولئك الذين يقدرون الأعمال الفنية الرقمية بملايين الدولارات أن يدخلوا محافظ المستثمرين العاديين بأسعار قليلة جدًا.

كيف غيرت FNFT قواعد اللعبة في عالم NFT

تشبه NFT التقليدية العقارات الفاخرة — فريدة، غير قابلة للتقسيم، ويمكن للمالك التفاخر بندرتها. لكن هذا النادر أصبح كابوسًا من حيث السيولة. على العكس، فإن NFT المقسم يختلف تمامًا: فهو يقسم NFT واحد إلى ملايين القطع القابلة للتداول عبر العقود الذكية.

تخيل أن NFT بقيمة 3 ملايين دولار تم تقسيمه إلى مليون جزء. قد يكون كل جزء قيمته 3 دولارات فقط، لكنه يمثل ملكيتك للأصل الأصلي. هذه هي القوة الأساسية لـ FNFT — الديمقراطية.

على المستوى التقني، عادةً ما يتبع هذا العملية تحويلات ثلاثية الطبقات: ERC721→ERC1155→ERC20. الخطوة الأولى تحول NFT غير القابل للتقسيم إلى معيار رموز يمكن جزئه؛ الخطوة الثانية ترفع من التوافقية؛ والخطوة الثالثة تنتج رمزًا قياسيًا قابلًا للتداول. يتم تنفيذ هذه العملية تلقائيًا بالكامل بواسطة العقود الذكية، حيث يحدد المالك الأصلي عدد الأجزاء، السعر، والمعلمات الأخرى.

الحالة السوقية: من النخبة إلى التيار الرئيسي

على الرغم من أن NFT المقسم لا يزال حديثًا، إلا أن تأثيره يتسارع. كانت سنة 2021 سنة انفجار هذا المجال، وعلى الرغم من أن السنوات التالية شهدت فترات من الشتاء الكريبتو، إلا أن البيانات من بداية 2024 تشير إلى أن FNFT يستعيد زخمه تدريجيًا.

حاليًا، هناك ثلاثة أنواع رئيسية من المشاركين يدفعون هذا السوق:

• المنصات اللامركزية: عبر نماذج المزاد الآلي (AMM) لتحقيق التقسيم والتداول
• البورصات الرائدة: بعض البورصات الكبرى بدأت في دمج وظائف FNFT، مثل التعاون مع بروتوكولات لإطلاق منتجات NFT مقسمة
• DAO الاستثمارية المتخصصة: هذه المنظمات تشتري NFT عالية القيمة، ثم تقسمها وتبيعها للمجتمع

لماذا يجذب FNFT المستثمرين بهذه الصورة

مُنهّي أزمة السيولة

هناك حالة شهيرة: أن أول تغريدة لجاك دورسي، مؤسس تويتر، تم بيعها كـ NFT بمبلغ 2.9 مليون دولار في 2021. وبعد عام، حاول البائع عرضها بسعر 48 مليون دولار، فماذا كانت النتيجة؟ أعلى عرض كان فقط 30 ألف دولار. الفرق ليس لأن NFT غير ثمين، بل لأن عدد المشترين قليل — السيولة نفدت.

أما التقسيم، فيمكن أن يغير كل ذلك. بتقسيم قطعة فنية ثمينة إلى 10 ملايين جزء، كل منها بآلاف أو بضعة دولارات، يتم حل مشكلة السيولة بشكل جذري.

خفض عتبة الدخول

قد يتطلب امتلاك NFT من نادي القردة الملول (BAYC) استثمار 300 ألف دولار. لكن عبر التقسيم، يمكن للمستثمر العادي أن يشتري جزءًا صغيرًا مقابل بضعة دولارات فقط. هذا الديمقراطية يحول سوق الفن الراقي إلى بيئة يمكن للجميع المشاركة فيها.

آلية تقييم أصول جديدة

عند تقسيم NFT، يعيد السوق تقييم القيمة الحقيقية للأصل بناءً على حجم التداول وأسعار الأجزاء المختلفة. يوفر ذلك آلية تسعير أكثر شفافية من تداول الأصول النادرة التقليدية.

تكامل سلس مع التمويل اللامركزي (DeFi)

نظرًا لأن FNFT يتحول في النهاية إلى رموز ERC-20، يمكن إدخاله مباشرة في بيئة DeFi. يمكنك التداول في البورصات اللامركزية، قفل الأصول في مجمعات السيولة، المشاركة في مزارع العائد، وحتى استخدامها في الإقراض — وهو شيء لا يمكن أن يفعله NFT التقليدي.

أمثلة كلاسيكية: تلك NFTs التي أصبحت أصولًا للجمهور

طريق ديمقراطية CryptoPunks

في أبريل 2022، تم تقسيم 50 من CryptoPunks إلى 250 مليون رمز “uPunk”. هذا يعني أن أي شخص عادي يمكنه أن يصبح جزءًا من “البيتلز” مقابل بضعة سنتات. على منصة لامركزية، كانت أسعار التداول لهذه الرموز حوالي 0.046 دولار. المعنى الرمزي لهذا التحول أكبر بكثير من الناحية المالية — من رمز للثروة الحصرية إلى أصل يشارك فيه الجميع.

ديمقراطية الفن الرقمي لـ Grimes

حصلت الموسيقية الكندية Grimes على 6 ملايين دولار من مبيعات NFT في 2021، لكن معظم معجبيها لا يستطيعون تحمل هذا المبلغ. لذا، قسمت عملين لها، “Newborn 1” و"Newborn 3"، إلى 100 جزء، وكل جزء يكلف 20 دولارًا فقط. لم يزداد المبيعات فحسب، بل زادت أيضًا علاقة الفنان مع معجبيه بشكل أعمق.

أسطورة Doge: من 4 ملايين إلى 44.6 مليون

تم بيع NFT تعبير وجه Doge الشهير مقابل 4 ملايين دولار في 2021. مالكها (وهو DAO يتكون من فنانين وجامعين) اتخذ قرارًا جريئًا: تقسيمها إلى 17 مليار رمز $DOG. وكانت النتيجة غير متوقعة — خلال بضعة أشهر، جمعوا 44.6 مليون دولار من خلال بيع هذه الأجزاء. سعر كل رمز $DOG كان حوالي 0.0032 دولار. يوضح هذا المثال كيف يمكن للتقسيم أن يطلق العنان للقيمة المحتجزة في أصل واحد عالي السعر.

تجربة مجتمع Mutant Cats

هذه المنصة التي تديرها DAO تتبع نهجًا أكثر جرأة: فهي تشتري بشكل دوري مجموعات NFT من أعلى المستويات مثل Cool Cats، CryptoPunks، وBAYC، ثم تقسمها عبر رموز $FISH. لا يقتصر الأمر على مشاركة الأصول، بل يحصل الملاك أيضًا على حقوق إدارة المجتمع وتوزيعات حصرية — وهو أمر غير مسبوق في ملكية الأصول التقليدية.

بيئة منصات التداول: الخيار بيدك

أصبحت المنصات اللامركزية الساحة الرئيسية لتداول FNFT. غالبًا ما تعتمد على نماذج المزاد الآلي، وتسمح للمستخدمين بإنشاء، وتداول، وإدارة الأصول المقسمة بحرية. بالمقارنة مع البورصات المركزية، توفر هذه المنصات شفافية أكبر وحرية ذاتية، رغم أن المستخدمين يتحملون مسؤولية إدارة مفاتيحهم الخاصة.

بعض البورصات الكبرى بدأت أيضًا في التجربة. من خلال التعاون مع بروتوكولات التقسيم، تقدم للمستخدمين أزواج تداول NFT مقسمة مسبقًا، مما يبسط عملية المشاركة — على حساب تقليل بعض السيطرة الذاتية.

التحديات الواقعية التي يواجهها المستثمرون

لا تعتبر NFT المقسمه خالية من المخاطر. قبل الغوص في هذا المجال، يجب على المستثمرين أن يفكروا في النقاط التالية:

الغياب التنظيمي

معظم FNFTات تقع في فراغ تنظيمي. تختلف قوانينها من بلد لآخر — فبعضها يُعتبر أوراق مالية، والبعض الآخر لا. هذا يعني أن السياسات التنظيمية قد تتغير في أي وقت، وحماية حقوق المستثمرين أقل بكثير من المنتجات المالية التقليدية.

مخاطر حقوق الملكية الفكرية

قد يبدو أن FNFT قانوني، لكنه قد يختبئ وراءه مشاكل حقوق ملكية فكرية. قبل شراء أي رموز مقسمة، يجب التحقق من أن المبدع الأصلي يمتلك الحقوق ذات الصلة. على الرغم من أن البيانات الوصفية على البلوكشين يمكن أن تقدم بعض الأدلة، إلا أنها ليست ضمانًا كاملًا.

الفخ في أن الكود هو القانون

تعتمد أمان FNFT بشكل كامل على جودة الكود في العقود الذكية. عيب تصميم أو ثغرة مكتشفة قد تؤدي إلى خسائر مالية. التدقيق مهم، لكن حتى العقود التي خضعت للتدقيق قد تواجه مخاطر غير متوقعة.

تقلبات السوق

كفئة أصول ناشئة، تتسم أسعار FNFT بالتقلبات الشديدة مقارنةً بالأصول التقليدية. في فترات السوق الهابطة، قد تتلاشى السيولة مرة أخرى، مما يتركك في موقف لا يوجد فيه سعر أو سوق.

قرارات لا رجعة فيها

على الرغم من أن المجتمع يمكن أن يعيد تجميع الأجزاء لاستعادة NFT الأصلية، إلا أن ذلك عمليًا صعب جدًا. بمجرد التقسيم، استعادة السلامة الأصلية غير متوقعة تقريبًا.

مستقبل FNFT على المدى الطويل

لن تكون عملية تقسيم NFT مجرد موجة عابرة. سواء كانت بيتكوين عند 10 آلاف دولار أو 1 مليون دولار، سواء كان السوق صاعدًا أو هابطًا، فإن منطق هيكلة الأصول عبر FNFT واضح جدًا.

ما تفعله هو تحويل سوق الأصول الراقية من حصري إلى شامل. هذا التحول قد يغير في النهاية مفهوم “الملكية”. ليس من الضروري أن يمتلك الجميع لوحة بيكاسو كاملة، لكن قد يرغب الجميع في امتلاك بكسل واحد منها.

بالنسبة للمبدعين، والجامعين، والمستثمرين العاديين، يفتح FNFT بابًا جديدًا تمامًا. الفرص والمخاطر موجودة، لكن الباب لا يزال مفتوحًا.

قراءات إضافية

• فهم آلية عمل بيئة DeFi
• منطق الاستثمار في NFT Mystery Box
• أمان المحافظ الرقمية والأصول
• مستقبل توكين الأصول الحقيقية (RWA)
• الفرق بين NFT و SFT