Altseason (Altseason) no mercado de criptomoedas: quando chega a hora das altcoins?

O mercado de criptomoedas move-se por ciclos, e para os investidores é crucial compreender as regularidades desses ciclos. Especialmente nos períodos em que as altcoins sobem à frente — o chamado altseason. Se nos anos anteriores esses períodos estavam ligados a uma simples rotação de capital do Bitcoin para altcoins, hoje a dinâmica mudou significativamente.

De acordo com analistas, na fase atual do mercado de criptomoedas, o papel principal é desempenhado pela liquidez dos stablecoins e pelo influxo de capital institucional. São esses fatores que agora determinam a intensidade do rally das altcoins muito mais do que as rotações especulativas entre pares de negociação.

O que está por trás do conceito de altseason?

Altseason — é um período em que as altcoins demonstram superioridade sobre o Bitcoin tanto em preço quanto em volumes de negociação. Um sinal clássico desse período é quando a capitalização de mercado total das criptomoedas alternativas começa a superar o domínio do Bitcoin.

Historicamente, os primeiros altseasons estiveram diretamente ligados à análise técnica: quando o índice de domínio do Bitcoin caía abaixo de 50%, isso era um sinal claro de uma transferência de capital para as altcoins. No entanto, entre 2020 e 2024, o cenário complicou-se. Agora, é importante acompanhar não apenas para onde o capital está indo, mas também de onde ele vem.

A principal diferença do período atual: as altcoins crescem não apenas pelo fato de transferirem dinheiro do Bitcoin. Elas crescem graças a:

• Expansão da liquidez dos pares de negociação com stablecoins (USDT, USDC)
• Entrada de novos investidores institucionais
• Maturidade do ecossistema cripto e uso real da blockchain

Bitcoin versus altcoins: quem domina em cada momento?

No mercado em alta, o mercado se divide em duas fases opostas. Durante o Bitcoin-sazonal, os investidores concentram-se na principal criptomoeda, muitas vezes buscando segurança. O índice de domínio do Bitcoin aumenta, enquanto as altcoins estagnam ou até caem.

No mercado em baixa, essa lógica é ainda mais aguda: os investidores migram para stablecoins ou Bitcoin como “ouro digital”, ignorando completamente as altcoins.

Mas quando chega a altseason, a situação muda radicalmente. Os volumes de negociação dos pares de altcoin sobem, os preços saltam dezenas ou centenas de por cento, e os investidores começam a estudar ativamente novos projetos em busca do próximo “mini-Bitcoin”.

Como evoluiu a altseason: de ICOs às instituições

2017-2018: era das ICOs

O primeiro altseason significativo coincidiu com o boom das ofertas iniciais (ICO). O domínio do Bitcoin caiu de 87% para 32% — uma queda recorde para a época. Com o surgimento do Ethereum, Ripple, Litecoin, a capitalização de mercado do setor cripto disparou de $30 bilhões para $600 bilhões. No entanto, a pressão regulatória rapidamente interrompeu essa euforia.

2021: DeFi, NFT e memecoins

Na segunda onda de altseason, a natureza foi completamente diferente. O domínio do Bitcoin caiu para 38%, enquanto a fatia das altcoins subiu para 62%. Toda essa onda foi impulsionada por protocolos DeFi, mania por NFTs e até memecoins. A capitalização total do mercado cripto atingiu níveis sem precedentes de $3 trilhões.

2024: maturidade do mercado e instituições

A altseason atual evolui de forma diferente. A aprovação de ETFs de Bitcoin spot no início do ano levou a uma entrada maciça de capital institucional. Mais de 70 fundos diferentes receberam luz verde. Isso criou uma dinâmica totalmente distinta — o dinheiro entra de forma planejada e sustentável, não por ondas de entusiasmo.

Sinais para identificar o início da altseason

Existem alguns indicadores confiáveis:

1. Índice de domínio do Bitcoin

Sinal clássico — queda abaixo de 50%. Historicamente, isso quase sempre marcou o início da altseason. Em dezembro de 2024, o domínio do Bitcoin está em torno de 59-60%, mas há potencial para uma queda.

2. Relação ETH/BTC

O aumento da relação de preço do Ethereum em relação ao Bitcoin é um termômetro da altseason. Quando o Ethereum começa a se recuperar mais rápido, é um sinal de que o interesse está se transferindo.

3. Índice de altseason (Altseason Index)

Ferramentas especializadas como o Blockchain Center Altseason Index medem o desempenho das 50 principais altcoins em relação ao Bitcoin. Valor acima de 75 indica sinal verde para a altseason. Atualmente, o índice está em 78.

4. Volumes de negociação em pares de altcoin com stablecoins

O aumento nos volumes de negociação em pares contra USDT e USDC indica fluxo real de liquidez, e não apenas movimentos especulativos.

5. Tendências nas redes sociais e comportamento dos investidores de varejo

O aumento de menções a altcoins nas redes sociais, hype em torno de moedas específicas — são indicadores atrasados, mas ainda assim revelam o sentimento do mercado.

Quatro fases da altseason: como o capital se move

A altseason raramente acontece de repente. Ela passa por fases bem definidas:

Fase 1: Domínio do Bitcoin

O capital se concentra no Bitcoin. Seu domínio aumenta, os volumes de negociação de BTC são altos, as altcoins permanecem em repouso.

Fase 2: Ethereum ganha força

A liquidez começa a migrar para o Ethereum. É um sinal — o mercado está pronto para olhar além do Bitcoin. A atividade DeFi cresce, as redes Layer-2 estão em alta.

Fase 3: Grandes altcoins iniciam o movimento

O foco passa para projetos com ecossistemas consolidados — Solana, Cardano, Polygon. Eles começam a crescer em números de dois dígitos. Já é um sinal de que o ciclo está avançado.

Fase 4: Ascensão de small caps e microcaps

Estágio final. Pequenas altcoins, memecoins, projetos especulativos entram em cena. O domínio do Bitcoin cai abaixo de 40%. Começam as subidas parabólicas.

Ethereum como motor da altseason

O Ethereum frequentemente atua como o gatilho da altseason. Segundo analistas de destaque, o impulso do Ethereum será determinante para o desempenho das altcoins nos próximos meses. Há várias razões para isso:

• Ethereum é a plataforma que hospeda milhares de protocolos DeFi
• Quando o Ethereum cresce, todo o setor de finanças descentralizadas também cresce
• Investidores institucionais, ao entrarem no cripto via ETF de Bitcoin, frequentemente diversificam por Ethereum
• Projetos baseados em Ethereum (e outros blockchains Layer-1 concorrentes) atraem interesse

Drivers da altseason moderna

IA e Machine Learning no cripto

Tokens de projetos que integram inteligência artificial (Render, Akash Network) tiveram crescimento superior a 1000%. A demanda por soluções de IA na blockchain é uma tendência real, não apenas hype.

GameFi renasce

Jogos blockchain como ImmutableX (IMX) e Ronin (RON) passaram por uma segunda juventude. Isso atrai tanto gamers quanto traders.

Memecoins evoluem

Memecoins não são mais apenas brincadeira. Elas integram utilidades, IA, criam seus próprios ecossistemas. O ecossistema Solana cresceu 945%, em parte graças ao renascimento das memecoins.

Regulação como catalisador e destruidor

Nos últimos meses, ficou claro o quanto a regulação influencia a altseason. A aprovação de ETFs de Bitcoin spot no início do ano impulsionou o influxo institucional. A postura favorável da administração dos EUA em relação às criptomoedas (até novembro-dezembro de 2024) animou ainda mais o mercado.

Por outro lado, medidas repressivas de reguladores (como aconteceu com ICOs em 2018) podem rapidamente derrubar a altseason.

Como negociar na altseason: regras principais

Faça pesquisa antes de comprar

Não entre em cada altcoin que estiver em hype. Estude a equipe, a tecnologia, o uso real do projeto. 90% das altcoins não sobreviverão ao próximo mercado em baixa.

Diversifique seu portfólio

Não coloque tudo em uma única altcoin. Distribua os investimentos entre diferentes projetos e setores — isso reduz o risco de perdas catastróficas.

Defina metas realistas

A altseason pode ser lucrativa, mas não é caminho para enriquecimento instantâneo. O mercado é volátil, os preços variam, e um 10x de hoje pode desabar amanhã.

Gerencie riscos como um profissional

Use ordens de stop-loss, não utilize alavancagem excessiva. Uma jogada mal feita com 5x de alavancagem pode apagar todo o seu capital.

Perigos da altseason

Volatilidade extrema

As altcoins oscilam duas a três vezes mais do que o Bitcoin. Em uma semana, pode ter +200% ou -80%.

Bolhas por hype

Quando todo o mercado hype uma moeda, os preços inflacionam artificialmente. Depois, ocorre uma queda de 95%.

Rug pulls e fraudes

Durante a altseason, desenvolvedores frequentemente lançam projetos scam, arrecadam fundos e desaparecem. Seja extremamente cauteloso.

Esquemas pump-and-dump

Grupos organizados compram barato, fomentam o hype, e depois vendem em massa — investidores comuns perdem tudo.

Contexto global no final de 2024

O mercado de criptomoedas atingiu uma capitalização recorde de $3,2 trilhões. O Bitcoin se aproximou da marca psicológica de $100.000. Tudo indica que as condições para a altseason estão maduras.

Fatores principais:

• Mais de 70 ETFs de Bitcoin spot aprovados
• Clareza regulatória em melhora
• Capital institucional continua entrando
• Inovações cripto aceleram
• Blockchains alternativos (Solana, Polygon) demonstram utilidade

Tudo isso aponta para um mercado em maturação, onde as condições para uma altseason prolongada estão se formando diante de nossos olhos.

Monitorando indicadores

Para captar a altseason sem perder o momento de entrada:

• Acompanhe a queda do domínio do Bitcoin
• Observe a relação ETH/BTC
• Estude o Altseason Index
• Analise os volumes de pares de altcoins contra stablecoins
• Fique atento às notícias regulatórias
• Ouça o que se discute nas redes sociais (é um indicador atrasado, mas informativo)