Le prix du Bitcoin a chuté, mais les fondamentaux se sont renforcés cette année, déclare le PDG de Strategy

Source : Coindoo Titre original : Bitcoin Price Fell, but Fundamentals Strengthened This Year, Says Strategy CEO Lien original :

La récente chute du Bitcoin a fait la une des journaux, mais au sein de l’un des plus grands détenteurs institutionnels de Bitcoin au monde, la discussion porte sur tout autre chose : la dynamique sous-jacente.

Pour Phong Le, le décalage entre l’action des prix et les progrès structurels n’a rarement été aussi marqué. Alors que le Bitcoin a fortement reculé par rapport à ses sommets d’automne et que les indicateurs de sentiment ont sombré dans le pessimisme, Le affirme que la configuration sous-jacente de l’actif s’est silencieusement renforcée tout au long de 2025.

Points clés

• Le CEO de Strategy, Phong Le, indique que les fondamentaux du Bitcoin se sont renforcés en 2025 malgré une correction de prix.
• La volatilité à court terme et le sentiment faible ne changent pas la thèse à long terme.
• La stratégie continue de se concentrer sur des métriques quantitatives plutôt que sur l’émotion du marché.
• Le soutien croissant des gouvernements et des banques est considéré comme un vent de face à long terme.

La volatilité s’estompe, la structure demeure

L’ascension du Bitcoin vers de nouveaux records plus tôt cette année a été suivie d’une correction rapide, effaçant près d’un tiers de sa valeur. Ce mouvement a coïncidé avec une détérioration brutale du moral des investisseurs, la peur dominant la psychologie du marché jusqu’en décembre.

Le considère cette séquence comme familière plutôt qu’alarmante. Selon lui, les fluctuations de prix tendent à masquer ce qui importe le plus lors des périodes de transition. Pour les investisseurs ayant un horizon de plusieurs années, les mouvements quotidiens sont moins informatifs que les changements dans l’adoption, l’infrastructure et l’alignement des politiques.

Pourquoi la stratégie ignore le bruit à court terme

Chez Strategy, la volatilité est traitée comme une variable à mesurer, non à craindre. Le souligne que l’entreprise s’appuie sur des indicateurs quantitatifs plutôt que sur l’émotion du marché, notamment dans l’évaluation de la relation entre sa valorisation boursière et ses avoirs en Bitcoin.

Cet écart s’est récemment creusé, la valeur marchande de Strategy étant inférieure à la valeur estimée de ses réserves en Bitcoin. La société détient plus de 670 000 BTC, ce qui en fait l’un des plus grands détenteurs institutionnels connus au niveau mondial. Le ne voit pas cette décote comme un signe de faiblesse, mais comme un reflet d’une prudence plus large du marché qui se répercute sur la valorisation des actions.

Un changement de posture des gouvernements

Ce qui frappe le plus Le, c’est à quel point l’environnement politique a évolué de manière spectaculaire. Il décrit la position actuelle des autorités vis-à-vis du Bitcoin comme plus constructive que jamais dans l’histoire de l’actif.

Au lieu de résistance ou d’incertitude, le Bitcoin est de plus en plus considéré comme une question stratégique dans les cercles financiers et réglementaires. Selon lui, ce changement a des implications à long terme qui ne sont pas visibles sur les graphiques de prix à court terme.

La finance traditionnelle change de ton

Le indique que ce changement est également visible dans le secteur bancaire. Les discussions qui tournaient autrefois autour du risque que représentait le Bitcoin ont évolué vers la manière dont les institutions peuvent l’intégrer.

Aux côtés du président exécutif de Strategy, Michael Saylor, Le a rencontré des banques à travers les États-Unis et au Moyen-Orient. Il décrit ces échanges comme pragmatiques plutôt que philosophiques, avec des institutions concentrées sur la mise en œuvre, la garde et l’exposition au bilan.

Selon lui, la finance traditionnelle ne regarde plus le Bitcoin de côté — elle essaie de rattraper son retard.

Perspectives pour 2026

Le pense que la convergence de la clarté réglementaire, de l’engagement institutionnel et de l’adoption par les entreprises prépare le terrain pour la prochaine étape de l’évolution du Bitcoin. Bien qu’il évite de faire des prévisions à court terme, il considère que l’environnement actuel est exceptionnellement favorable en vue de l’année à venir.

Pour lui, la conclusion n’est pas de timing le prochain rallye, mais de reconnaître quand un actif se renforce sous la surface. Les prix peuvent fluctuer, le sentiment peut osciller, mais Le affirme que les fondations soutenant le Bitcoin deviennent de plus en plus difficiles à ignorer.

En ce sens, la récente baisse pourrait en dire moins sur la direction du Bitcoin — et davantage sur la lenteur avec laquelle les marchés s’ajustent au changement structurel.