5 основных правил выбора акций с потенциалом роста на основе показателя EPS

Понимание метода расчета EPS - Первый шаг для инвестора

Когда вы входите на фондовый рынок, первый вопрос любого инвестора — как определить, действительно ли акция стоит своих денег? Индекс EPS (Earnings Per Share) — или прибыль на акцию — является самым базовым инструментом для ответа на этот вопрос.

Способ расчета EPS довольно прост: EPS = (Чистая прибыль - Привилегированные дивиденды) / Общее количество находящихся в обращении акций

По сути, EPS показывает прибыльность каждой акции. Если компания зарабатывает много прибыли, но делит ее на мало акций, то каждая акция будет иметь более высокую ценность. Напротив, если прибыль делится на большое количество акций, стоимость на одну акцию будет ниже.

От Теории к Практике: Как Индекс EPS Отражает Здоровье Предприятия

Чтобы понять лучше, рассмотрим конкретный пример:

В 2020 году компания А отчиталась о чистой прибыли в $1.000 при 1.000 находящихся в обращении акциях. Тогда EPS = $1 на каждую акцию. Год спустя доход вырос, и чистая прибыль достигла $1.500, но количество акций осталось неизменным. В результате, EPS вырос до $1,5 — на 50% по сравнению с предыдущим годом.

Что говорит эта цифра? Это означает, что компания становится все более эффективной, зарабатывая больше прибыли на каждого инвестора. В долгосрочной перспективе рынок будет ожидать роста цены акции.

Однако важно помнить: Рост EPS в краткосрочной перспективе (менее 1 года) не обязательно ведет к росту цены акции. Краткосрочная цена акций сильно зависит от рыночного настроения. Если инвесторы настроены оптимистично, деньги будут поступать в акции, и цена вырастет. Если настроения пессимистичны, рынок снизится, и цена упадет — этот эффект может длиться 6-12 месяцев. Но в долгосрочной перспективе (более 5 лет) рост EPS будет мощным сигналом для роста цены акции.

Построение Стратегии Выбора Акций: Комбинирование Множества Индикаторов

Определять только по EPS недостаточно. Умный инвестор должен сочетать его с другими аналитическими инструментами для повышения точности:

Высокий EPS: Компания с высокой прибылью на акцию — положительный знак.

Стабильная Деятельность: Следите за трендом EPS за несколько лет. Если EPS растет постоянно, компания развивается устойчиво.

Стабильная и Постоянно Увеличивающаяся Политика Дивидендов: Если компания не только зарабатывает, но и стабильно выплачивает дивиденды, это хороший знак. McDonald’s — яркий пример: на протяжении 43 лет их дивиденды постоянно растут, привлекая все больше инвесторов.

Разумный Низкий P/E: P/E = Цена акции ÷ EPS. Если P/E > 25, акция переоценена. Если P/E < 12, есть шанс купить по выгодной цене. Однако эти стандарты различаются по отраслям, их нужно сравнивать внутри одной сферы.

Политика Обратного Выкупа Акций: Некоторые компании выкупают свои акции с рынка. Это уменьшает число находящихся в обращении акций и автоматически повышает EPS. При одинаковой прибыли деление на меньшее число акций дает более высокий EPS.

Пример: Компания AAA имеет прибыль $40 и 40 находящихся в обращении акций, EPS = $1, цена около $40 за акцию. Если компания выкупит 20 акций, EPS станет $40 ÷ 20 = $2, а цена акции может удвоиться до $80.

Доходы — основа всех показателей

Чтобы точно оценить компанию, недостаточно смотреть только на EPS. Нужно учитывать доходы (Revenue) — общий доход компании от основной деятельности.

Связующая формула: Общий доход - Общие расходы - Налоги на прибыль = Чистая прибыль после налогов

Обычно компании с большим и постоянно растущим доходом имеют высокую прибыль, а значит, и EPS, и цену акции. Доходы — это «двигатель денег» компании, основа для получения реционной прибыли.

Важно помнить: некоторые компании могут иметь высокую прибыль за счет продажи активов (земель, зданий), а не от основной деятельности. Поэтому анализ доходов помогает понять, откуда компания зарабатывает деньги.

Важные Предупреждения: Не всякий рост EPS — хороший знак

Избегайте оценки только по 1-2 годам

EPS может временно расти по причинам, не связанным с реальной деятельностью. Например, компания продает активы для получения прибыли, что увеличивает EPS за отчетный период, но основная деятельность ухудшается. Если смотреть только 1-2 года, можно попасть в заблуждение.

Решение: всегда анализируйте тренд EPS за минимум 5 лет. Постоянный рост за несколько лет — надежный признак.

Денежные Потоки (Cash Flow) — Реальный Индикатор Финансового Здоровья

Большой предупреждающий знак: Рост EPS не означает, что у компании есть реальные деньги. Netflix (NFLX) — яркий пример. EPS Netflix растет год за годом, но у компании возникают проблемы с отрицательным денежным потоком и ростом долгов. Иными словами, несмотря на «прибыль по бумаге», деньги у компании постепенно иссякают.

Вывод: всегда проверяйте реальные денежные потоки компании. Если денежные потоки отрицательны или слабые, будьте осторожны, даже если EPS кажется впечатляющим.

Итог: Используйте EPS как инструмент, а не как единственное решение

Индекс EPS — это начало, а не конец анализа. Умный инвестор сочетает EPS с доходами, дивидендами, P/E, денежными потоками и множеством других показателей для принятия решений. Расчет EPS прост, но умение правильно его использовать для получения прибыли — требует навыков и глубоких знаний. Будьте терпеливы, анализируйте тщательно и никогда не инвестируйте, основываясь только на одном индикаторе.