Guía para usar el índice EPS para seleccionar buenas acciones

¿Qué es el EPS y por qué los inversores deben prestarle atención?

Si estás investigando sobre inversión en acciones, el índice EPS (Earnings Per Share) es una de las herramientas de análisis importantes que no se puede ignorar. Este índice indica el beneficio que cada acción aporta a los accionistas.

La fórmula para calcular el EPS es bastante sencilla:

EPS = (Ingresos netos - Dividendos preferentes) / Número total de acciones en circulación

O se puede entender como: Beneficio neto = Ingresos totales - Costos totales - Impuesto sobre sociedades

Este índice te ayuda a evaluar si la empresa realmente genera beneficios y en qué medida.

Cómo el EPS afecta al precio de las acciones

Supongamos que en 2020, la empresa X tiene beneficios netos con $1000 1000 acciones en circulación, EPS = $1.

En 2021, los beneficios aumentan $1500 pero el número de acciones no cambia, el EPS sube a $1.5, es decir, un aumento del 50%. Esto es una señal positiva, que indica que la empresa está en crecimiento.

Sin embargo, hay que tener en cuenta que un aumento en el EPS no necesariamente conduce a un aumento inmediato en el precio de las acciones. A corto plazo (menos de 1 año), el precio de las acciones está más influenciado por la psicología del mercado:

• Cuando el mercado está optimista: entra dinero, las acciones suben
• Cuando el mercado está pesimista: los inversores retiran capital, las acciones bajan

Pero a largo plazo (5 años o más), un aumento sostenido del EPS arrastrará consigo un aumento en el precio de las acciones.

Combinar el EPS con otros indicadores

Para tomar decisiones de inversión acertadas, no se debe basar solo en el EPS. Es importante combinarlo con otros indicadores:

• Índice P/E (Price-to-Earnings): Relación entre el precio de la acción y el EPS. Un P/E alto (>25) indica que la acción está sobrevalorada, un P/E bajo (<12) puede ser una buena oportunidad de compra.
• Ingresos (Revenue): Cuanto mayores sean los ingresos, generalmente mayores serán los beneficios netos, y por tanto, el EPS.
• Dividendos (Dividend): Si la empresa distribuye dividendos de forma regular y en aumento, es una señal de buena salud financiera.
• Política de recompra de acciones: Cuando la empresa recompra acciones en circulación, el número de acciones disminuye, lo que automáticamente aumenta el EPS incluso si los beneficios no cambian.

Ejemplo: La empresa AAA tiene beneficios $40 con 40 acciones, EPS = $1. Si recompra 20 acciones, el EPS subirá a $2, lo que puede hacer que el precio de la acción se duplique.

Las trampas al leer el índice EPS

No evaluar solo en 1-2 años

El EPS solo refleja el rendimiento actual del negocio, no indica cómo la empresa genera sus beneficios. Una empresa puede vender activos (terrenos, fábricas) para obtener beneficios, aumentando el EPS, pero esto no significa que la acción sea una buena inversión.

Es necesario revisar el flujo de caja

Un aumento en el EPS no siempre es una buena señal. Netflix tuvo un EPS en aumento constante, pero enfrentó problemas de falta de flujo de caja, aumento de deuda y agotamiento de capital. Por eso, siempre hay que revisar el flujo de caja real (cash flow) de la empresa.

La herramienta completa para seleccionar acciones potenciales

Cuantos más indicadores apliques, mayor será la probabilidad de obtener beneficios:

✓ EPS alto y estable ✓ Operaciones comerciales sostenibles ✓ Tasa de dividendos estable y en aumento ✓ Índice P/E en niveles razonables (no demasiado alto) ✓ La empresa tiene política de recompra de acciones

Comprender bien el EPS y cómo combinarlo con otros indicadores es el primer paso para construir una estrategia de inversión en acciones efectiva a largo plazo.