¿Qué son los derivados? Guía completa para operar con instrumentos derivados y cómo obtener beneficios

¿Qué es el concepto de derivado? - Fundamentos del mercado financiero moderno

Derivado (derivative) es una herramienta financiera de valor que se determina en función del precio de un activo subyacente. A diferencia de los certificados de propiedad directa del activo, los derivados permiten a los inversores participar en las fluctuaciones de precios sin poseer el activo.

El activo subyacente de un derivado puede ser:

• Materias primas: petróleo crudo, oro, plata, productos agrícolas
• Activos financieros: acciones, bonos, criptomonedas
• Índices y tasas de interés: índices de mercado, tasas de interés bancarias

Aunque los derivados no son un concepto nuevo (los contratos de futuros han existido desde el siglo II a.C. en Mesopotamia), su desarrollo se aceleró a partir de los años 1970 con la aparición de técnicas modernas de valoración.

Riesgos y oportunidades en la negociación de derivados

Antes de explorar los diferentes tipos de derivados, los inversores deben entender la naturaleza del riesgo asociado a estas herramientas:

Principales riesgos:

• La volatilidad de los precios puede ser muy alta, provocando pérdidas rápidas
• La valoración de los derivados es más compleja que otros instrumentos financieros
• Los derivados suelen considerarse instrumentos especulativos, requiriendo habilidades y experiencia
• Los precios cambian de formas difíciles de predecir

Sin embargo, si se usan de manera adecuada, los derivados ofrecen muchas oportunidades:

• Cobertura de riesgos: protección de la cartera contra fluctuaciones de precios
• Mejora de la eficiencia del mercado: equilibrando precios entre el mercado spot y los derivados
• Acceso a activos difíciles: herramientas como los swaps de tasas de interés facilitan el acceso a mejores condiciones financieras
• Beneficios en ambas direcciones: posibilidad de obtener ganancias tanto en mercados alcistas como bajistas

Tipos principales de instrumentos derivados

El mercado de derivados consta de cuatro tipos básicos de contratos, cada uno con características particulares:

1. Contrato a plazo (Forward)

Es un acuerdo privado entre dos partes para comprar o vender un activo a un precio predefinido en un momento futuro. Este contrato se negocia fuera de bolsa centralizada (OTC).

Características:

• El pago se realiza en la fecha de vencimiento
• No hay una organización intermediaria que supervise
• Las partes no pagan tarifas de negociación oficiales
• Riesgo: la otra parte puede no cumplir con el contrato

2. Contrato de futuros (Futures)

Similar al contrato a plazo, pero estandarizado y cotizado en una bolsa oficial, por lo que está sujeto a una supervisión más estricta.

Características:

• El precio se actualiza diariamente según el mercado
• Las partes deben hacer un depósito de garantía en la bolsa para asegurar el pago
• Mayor liquidez que los contratos a plazo
• Riesgo de contraparte menor gracias a la supervisión de la bolsa

3. Contrato de opciones (Options)

Permite al inversor tener el derecho, pero no la obligación, de comprar (call) o vender (put) un activo a un precio determinado en un período de tiempo específico.

Características:

• La opción tiene un valor propio, se negocia como un activo
• El comprador tiene la opción, no la obligación
• El precio se determina mediante fórmulas de valoración complejas
• Generalmente se negocian en mercados centralizados

4. Contrato de swaps (Swaps)

Contrato entre dos partes para intercambiar flujos de efectivo basados en principios predefinidos.

Características:

• Se negocian fuera de bolsa centralizada
• Son contratos específicos entre dos partes concretas
• No se pueden intercambiar libremente como otros instrumentos en bolsa

Dos formas principales de negociar derivados

Negociación OTC (fuera de bolsa)

Los derivados OTC son contratos realizados de forma privada entre dos partes sin control oficial.

Ventajas: Costos de negociación bajos por la ausencia de intermediarios
Desventajas: Riesgo de contraparte, es decir, que la otra parte no cumpla con el contrato

Negociación en bolsa regulada por el estado

Los instrumentos derivados cotizados deben pasar por una evaluación previa.

Ventajas: Protección de derechos, garantía de pago
Desventajas: Tarifas de negociación más altas, productos limitados

CFD y Opciones - Las dos herramientas más populares

En la práctica, las dos herramientas más utilizadas son el CFD (Contrato por Diferencias) y las Opciones.

CFD (Contrato por Diferencias): Es un acuerdo para pagar la diferencia de precio de un activo entre el momento de abrir y cerrar la posición. Es la herramienta más popular en OTC, ya que es un contrato entre el inversor y el proveedor.

Opciones: Permiten al trader tener el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio predeterminado en un período determinado. Es la herramienta más moderna y se cotiza en bolsa.

Comparación entre CFD y Opciones:

Proceso para comenzar a negociar derivados

Para participar en el mercado de derivados, los inversores deben seguir estos pasos:

Paso 1: Elegir una plataforma de negociación confiable

La elección de la plataforma es crucial para evitar riesgos. Buscar una plataforma regulada por organismos financieros de supervisión.

Paso 2: Abrir una cuenta de negociación

Completar el proceso de verificación de identidad y configurar tu cuenta.

Paso 3: Depositar fondos iniciales

Ingresar dinero en la cuenta como margen. La cantidad dependerá de:

• La cantidad de activos que deseas negociar
• El nivel de apalancamiento que utilices
• El tamaño de la posición prevista

Paso 4: Realizar la negociación

Colocar órdenes de compra (Long) o venta (Short) según tu previsión del mercado. Puedes usar la app móvil o la versión web.

Paso 5: Gestionar las posiciones

Seguir las posiciones abiertas, definir puntos de toma de beneficios y stop loss adecuados.

Caso práctico: Negociación de oro con CFD

Supón que predices que el precio del oro bajará tras una estabilización económica, aunque no posees oro físico. Decides negociar un CFD de oro para aprovechar esta previsión.

Abrir posición en corto:

Abres una posición de venta a un precio actual de $1683/oz. Cuando el oro baje según lo previsto, cierras la posición comprando a un precio menor (por ejemplo $1660/oz).

Usando apalancamiento 1:30:

Dado que el precio del oro es alto, utilizas un apalancamiento de 1:30 para reducir el capital inicial en 30 veces:

• Capital necesario para 1 oz de oro: $56.1 (en lugar de $1683)

Escenario de beneficios:

Si el oro baja como se predice:

• Con apalancamiento 1:30: Ganancia (= 41% de beneficio
• Sin apalancamiento: Ganancia )= 1.36% de beneficio

Escenario de pérdidas:

Si el oro sube en contra de lo previsto:

• Con apalancamiento 1:30: Pérdida $1660 = -30% de capital
• Sin apalancamiento: Pérdida $23 = -1% de capital

Este ejemplo muestra cómo el apalancamiento puede multiplicar tanto las ganancias como los riesgos.

¿Quién debería negociar derivados?

Los grupos adecuados para negociar derivados incluyen:

Empresas mineras de materias primas $23 petróleo, oro, Bitcoin…$1700 : Pueden fijar precios mediante contratos a futuro o swaps para cubrirse contra la volatilidad de los precios de sus commodities.

Fondos de inversión y empresas comerciales: Utilizan derivados para optimizar sus carteras, gestionar riesgos o aprovechar el apalancamiento.

Inversores y traders particulares: Usan derivados para especular sobre las fluctuaciones de precios y aumentar beneficios mediante apalancamiento.

La importancia de los derivados en las finanzas modernas

Los derivados no son herramientas ajenas. Juegan un papel esencial en el sistema financiero global:

• Gestión de riesgos: Permiten a organizaciones y particulares proteger sus posiciones
• Valoración eficiente: Los precios de los derivados ayudan a determinar el valor justo de los activos subyacentes
• Equilibrio del mercado: Facilitan la armonización entre diferentes mercados
• Acceso flexible: Abren oportunidades para acceder a mejores condiciones financieras

Comprender qué son los derivados y cómo se negocian es el primer paso para que los inversores tomen decisiones informadas al participar en este mercado. El objetivo es usar estas herramientas de manera inteligente, gestionar riesgos eficazmente y desarrollar estrategias de trading alineadas con sus objetivos y tolerancia al riesgo.