O que é uma Ferramenta Derivada? Guia de Negociação e Como Obter Lucros no Mercado de Derivados

Comece pela História: Derivados Não São Mais Novidade

Valores mobiliários derivados (derivatives) têm uma história mais antiga do que imagina. Os primeiros contratos futuros surgiram no século II a.C. na antiga Mesopotâmia. No entanto, só foram amplamente utilizados a partir dos anos 1970, após o desenvolvimento de técnicas modernas de avaliação. Hoje, não se consegue imaginar um sistema financeiro moderno sem instrumentos derivados.

O Que São Instrumentos Derivados?

Valores mobiliários derivados são um tipo de contrato financeiro cujo valor depende diretamente de um ativo subjacente. Este ativo pode ser:

• Matéria-prima real: petróleo bruto, ouro, prata, produtos agrícolas
• Ativos financeiros: ações, títulos, índices de mercado
• Outros fatores: taxas de juros, câmbio

Quando o preço do ativo subjacente muda, o valor do instrumento derivado relacionado também varia. Essa é uma das razões pelas quais a avaliação de instrumentos derivados é muito mais complexa do que de outros instrumentos financeiros.

Principais Tipos de Valores Mobiliários Derivados

O mercado de derivativos inclui 4 tipos básicos de contratos, cada um com suas características específicas:

Contrato a Termo (Forward): Acordo entre duas partes para comprar ou vender uma quantidade determinada de ativo a um preço definido, com pagamento na data de vencimento. Sem intervenção de intermediários, com custos baixos, mas sem controle adicional.

Contrato Futuro (Future): Versão padronizada do Forward, negociada em bolsas de valores. O preço é avaliado diariamente, ambas as partes precisam fazer margem de garantia, com maior liquidez.

Opção (Option): Oferece o direito (não obrigatório) de comprar ou vender um ativo a um preço definido dentro de um período de tempo. É a ferramenta mais moderna, permitindo ao investidor melhor controle de risco.

Swap (Swap): Transação entre duas partes que trocam fluxos de caixa, calculados com base em certos princípios. Geralmente negociados fora de bolsas centralizadas.

Dois Canais de Negociação de Valores Mobiliários Derivados

Mercado OTC (Over-the-Counter): Contratos realizados diretamente entre duas partes, sem controle estatal. Vantagem é menor custo por não envolver terceiros, mas o risco é que uma das partes pode não cumprir o contrato na data de vencimento.

Bolsa regulada pelo Estado: Os instrumentos derivativos devem passar por avaliação antes de serem listados. Apesar de taxas de negociação mais altas, as partes envolvidas têm seus direitos e obrigações protegidos.

Dois Instrumentos Derivados Mais Utilizados

CFD (Contrato por Diferença): Acordo entre duas partes (investidor e corretora) para pagar a diferença de preço de um ativo desde a abertura até o fechamento da posição. CFD não tem data de vencimento, pode ser fechado a qualquer momento, aplicável a mais de 3000 tipos de commodities, com alta alavancagem e baixo custo.

Opção (Option): Oferece o direito de comprar ou vender um ativo a um preço pré-estabelecido. Possui prazo de validade, podendo ser fechado antes ou na data de vencimento. Volume de negociação grande, taxas mais altas que CFD, mas com regras mais rígidas.

Processo de Negociação de Valores Mobiliários Derivados

Passo 1 - Escolha de uma bolsa confiável

Selecionar uma bolsa confiável é fundamental. Uma bolsa de confiança ajuda a evitar riscos de uma das partes não cumprir o contrato.

Passo 2 - Abrir conta de negociação

Após escolher a bolsa, registre sua conta de negociação de derivativos.

Passo 3 - Depositar margem inicial

O valor de margem depende da quantidade de ativo desejada e do nível de alavancagem utilizado.

Passo 4 - Realizar ordens de negociação

Com base na sua análise, envie ordens de compra (previsão de alta) ou venda (previsão de baixa) através do aplicativo de negociação.

Passo 5 - Gerenciar a posição

Acompanhe sua posição, realize lucros quando o mercado estiver favorável ou corte perdas para controlar riscos.

Exemplo Real: Lucrando com a Volatilidade do Preço do Ouro

Suponha que o preço do ouro esteja em alta, ($1683/oz), e, com base na sua experiência, você prevê que após a estabilização econômica, o preço do ouro cairá forte. Você não possui ouro físico, mas quer lucrar com essa queda, usando CFD de ouro.

Criando uma posição Short:

Como você prevê que o preço cairá, abre uma posição Short — ou seja, vende ouro a $1683/oz. Quando o preço realmente cair para $1660, você fecha a posição comprando novamente, lucrando com a diferença.

Usando alavancagem para maximizar o lucro:

Como seu capital é limitado, decide usar uma alavancagem de 1:30. Isso significa que o capital inicial necessário é apenas $56.1, ao invés de $1683 para controlar 1 oz de ouro.

Comparando os resultados:

Se o ouro cair para $1660:

• Com alavancagem 1:30: Lucro de $23, ou seja, 41% de retorno sobre o capital investido
• Sem alavancagem: Lucro de $23, ou seja, 1.36% de retorno

Se o ouro subir, $1700 previsão errada(:

• Com alavancagem 1:30: Perda de $17, ou seja, 30% do capital inicial
• Sem alavancagem: Perda de $17, ou seja, 1% do capital

Como pode ver, a alavancagem é uma faca de dois gumes — amplifica tanto os lucros quanto as perdas.

Benefícios do Negócio com Derivativos

Hedging )Hedging(: Originalmente, os instrumentos derivados foram criados para proteção. Um investidor pode comprar um ativo cujo preço se move na direção oposta ao ativo que possui, assim o lucro do derivativo compensa a perda do ativo subjacente.

Apoio na avaliação de ativos: O preço à vista dos contratos futuros pode ajudar a estimar o valor de mercado real de uma commodity.

Aumentar a eficiência do mercado: Por meio de negociações de derivativos, investidores podem replicar os pagamentos de um ativo. Como resultado, os preços do ativo subjacente e dos instrumentos derivados tendem a se equilibrar, evitando oportunidades de arbitragem.

Expandir oportunidades de acesso: Usando contratos de swap de taxa de juros, uma empresa pode obter taxas mais favoráveis do que ao tomar empréstimos diretos.

Riscos Associados aos Derivativos

Alta volatilidade: A complexidade dos contratos torna a avaliação extremamente difícil. Portanto, o risco elevado é uma característica inerente aos instrumentos derivados.

Instrumentos de especulação: Devido à alta volatilidade e risco, os preços são imprevisíveis. Especular sem conhecimento pode causar perdas catastróficas.

Risco de contraparte )Counterparty Risk(: Se a negociação for no mercado OTC, a outra parte pode não cumprir o contrato na data de vencimento.

Quem Deve Negociar Derivativos?

Empresas de exploração de commodities: Empresas de petróleo, ouro ou outras commodities podem usar contratos futuros para fixar preços e se proteger contra volatilidade.

Fundos de hedge e empresas comerciais: Utilizam instrumentos derivados como uma proteção de suas posições ou para gerenciar melhor seus portfólios.

Investidores individuais e traders: Usam derivativos para especular sobre um ativo e podem usar alavancagem para aumentar os lucros.

Resumindo, valores mobiliários derivados são uma ferramenta poderosa com potencial de altos lucros, mas também com riscos proporcionais. Ter sucesso na negociação de derivativos exige conhecimento aprofundado, disciplina e gestão rigorosa de riscos.