## ¿Qué son los derivados en bolsa? - Guía completa para traders

Las herramientas financieras derivadas (derivatives) han existido durante miles de años. Desde la antigua Mesopotamia, ya aparecían los primeros contratos a futuro. Sin embargo, su auge real llegó en los años 1970, cuando se desarrollaron métodos modernos de valoración. Hoy en día, el sistema financiero mundial no puede prescindir de estos instrumentos.

### ¿Qué son los derivados en bolsa?

Un (derivado) es una herramienta financiera cuyo valor depende completamente de la fluctuación del precio de un activo subyacente. Este activo puede ser:

- **Materias primas:** petróleo crudo, oro, plata, productos agrícolas
- **Activos financieros:** acciones, bonos
- **Otros índices:** índices bursátiles, tasas de interés

Cuando el activo subyacente varía de precio, el valor del derivado correspondiente también cambia. Por ello, la valoración de los derivados es más compleja que la de los instrumentos financieros tradicionales.

### Tipos principales de instrumentos derivados

El mercado de derivados incluye 4 tipos principales de instrumentos, cada uno con características propias:

**Contrato a plazo (Forward)**
- Acuerdo entre dos partes para comprar o vender un activo a un precio predeterminado
- La liquidación se realiza en la fecha de vencimiento
- Sin intermediarios, sin costos adicionales
- El precio varía según el mercado diario

**Contrato a futuro (Future)**
- Versión estandarizada del contrato a plazo
- Cotiza en bolsa de valores
- Mayor liquidez
- Las partes deben hacer un depósito de garantía para asegurar el pago
- El precio se determina diariamente según el mercado

**Opciones (Option)**
- Permiten al titular comprar o vender un activo a un precio predeterminado
- La opción confiere un derecho, no una obligación
- El valor de la opción se basa en el precio de mercado del activo subyacente
- Generalmente se negocian en mercados listados

**Contrato de permuta (Swap)**
- Transacción entre dos partes que implica una compra y una venta
- Los flujos de efectivo se calculan según reglas predeterminadas
- Normalmente se negocian en mercados OTC (OTC)
- Contrato bilateral entre las partes

### Dos canales de negociación de derivados

**Mercado OTC (OTC)**

Es un canal de negociación entre dos partes directamente, sin regulación centralizada. Ventajas: costos bajos por ausencia de intermediarios, pero riesgo de que una parte no cumpla en la fecha de vencimiento.

**Mercado regulado por el Estado**

Los instrumentos derivados en este mercado deben pasar por un proceso de aprobación antes de su cotización. Las transacciones tienen costos más altos, pero se protegen los derechos de las partes.

### CFD y Opciones - Las dos herramientas más utilizadas

**CFD (Contrato por Diferencias - Contract For Difference)**

El CFD es un acuerdo entre el trader y el broker para pagar la diferencia de precio entre la apertura y cierre de la posición. Es la herramienta más popular en el mercado OTC.

**Opciones**

Ofrecen el derecho (no la obligación) de comprar o vender un activo a un precio predeterminado en un período determinado. Es la herramienta más moderna en mercados listados.

**Comparación entre CFD y Opciones:**

| Criterio | CFD | Opciones |
|---------|-----|-----------|
| **Vencimiento** | Sin fecha de vencimiento, se puede cerrar en cualquier momento | Tiene plazo, solo se puede cerrar antes o en la fecha de vencimiento |
| **Alcance** | Más de 3000 tipos de activos | Solo los activos regulados |
| **Apalancamiento** | Uso de apalancamiento alto, bajo capital inicial | Costos de transacción mucho mayores que los CFD |
| **Precio** | Se mantiene cercano al activo subyacente | Requiere fórmulas de valoración complejas |

### Proceso de negociación de derivados

**Paso 1: Elegir la plataforma y abrir cuenta**

Seleccionar un broker confiable es clave para evitar riesgos con la contraparte. Una plataforma regulada protegerá tus derechos.

**Paso 2: Depositar margen inicial**

El monto del margen depende del activo que deseas negociar y del apalancamiento elegido.

**Paso 3: Realizar la orden**

Según tu previsión del mercado, coloca una orden Long (compra) si prevés subida, o Short (venta) si prevés bajada. Puedes hacerlo desde la app móvil o web.

**Paso 4: Gestionar la posición**

Supervisa la posición, toma ganancias al alcanzar el objetivo, o corta pérdidas si el mercado se mueve en contra.

### Ejemplo práctico: Ganar dinero con la variación del precio del oro

Supón que el oro está en $1683/oz. Basado en tu experiencia, prevés que el precio caerá fuerte cuando la economía se estabilice. Quieres aprovechar esta oportunidad sin poseer oro físico, así que usas CFD de oro.

**Abrir posición Short**

Abres una posición Short (venta) a $1683/oz. Cuando el oro baja a $1660/oz, cierras la posición comprando, ganando $23/oz.

**Usando apalancamiento 1:30**

En lugar de pagar $1683 por cada oz de oro, solo necesitas $56.1 (, que es 1/30 del precio). Esto permite:

- **Si aciertas en la previsión:** obtener una ganancia $23 del 41% sobre el capital invertido
- **Si fallas:** perder un 30% del capital inicial

Este ejemplo muestra el poder del apalancamiento: puede amplificar beneficios, pero también riesgos.

$17 ¿Por qué los inversores usan derivados en bolsa?

**Cobertura de riesgos**

Los derivados se crearon inicialmente para reducir riesgos. Los inversores pueden comprar un activo que se mueva en sentido opuesto, compensando posibles pérdidas.

**Valoración del activo subyacente**

El precio spot del contrato a futuro ayuda a aproximar el valor real del activo.

**Mejorar la eficiencia del mercado**

Al replicar los pagos del activo mediante derivados, los precios del activo y sus derivados tienden a equilibrarse, evitando discrepancias irracionales.

**Acceso a activos con ventajas**

A través de swaps de tasas de interés, las empresas pueden obtener mejores condiciones que con un préstamo directo.

### Riesgos de negociar derivados

**Alta volatilidad que puede causar pérdidas importantes**

El diseño complejo de los contratos hace que su valoración sea extremadamente difícil. El riesgo alto es inherente a los derivados.

**Carácter especulativo**

El precio de los derivados puede ser difícil de predecir por su alta volatilidad. La especulación irracional puede derivar en pérdidas severas.

**Riesgo de liquidez en OTC**

En mercados OTC, la contraparte puede no cumplir en la fecha acordada.

### ¿Quién debería negociar derivados?

**Empresas mineras y productoras**

Pueden fijar precios del petróleo crudo, oro, Bitcoin que producen, para protegerse de la volatilidad.

**Fondos de cobertura y empresas comerciales**

Usan derivados para aprovechar el apalancamiento o cubrir sus posiciones, gestionando mejor su portafolio.

**Traders e inversores particulares**

Utilizan derivados para especular y aumentar beneficios mediante apalancamiento.

En resumen, **¿Qué son los derivados en bolsa**? Son herramientas financieras poderosas que permiten a los traders aprovechar oportunidades del mercado, pero que también requieren experiencia y gestión cuidadosa del riesgo.