Compreender os Derivados de Jogo: Definição, Estratégias e Exemplos Práticos

O que são derivativos? Noções básicas que precisa de saber

Os instrumentos financeiros derivados, também conhecidos como (derivativos), existem há mais tempo do que pensamos. Olhando para a história, os contratos futuros simples surgiram na segunda século antes de Cristo nas cidades antigas da Mesopotâmia. No entanto, esta ferramenta financeira só realmente explodiu na década de 1970, quando modelos de avaliação avançados foram desenvolvidos, marcando um ponto de viragem para o desenvolvimento de todo o mercado de derivativos. Hoje, não podemos imaginar o sistema financeiro moderno sem a presença de instrumentos derivados.

Então, o que é negociar derivativos? A sua essência é um acordo financeiro cujo valor depende totalmente da variação de um ativo subjacente. Este ativo pode ser commodities (petróleo bruto, ouro, prata, produtos agrícolas), ou pode ser instrumentos financeiros (ações, obrigações, índices de mercado, taxas de juro). Quando o ativo subjacente varia, o valor do derivado relacionado também muda, o que torna a avaliação de instrumentos derivados mais complexa do que os instrumentos financeiros tradicionais.

Tipos comuns de instrumentos derivados

O mercado de derivativos possui vários tipos de instrumentos, cada um com características próprias. Aqui estão os quatro principais:

Contrato a termo (Forward): É um acordo privado entre duas partes para comprar ou vender uma quantidade específica de ativo a um preço definido, a ser realizado numa data futura. As características incluem: pagamento de acordo com um calendário acordado, sem intermediários, e sem taxas de transação.

Contrato a futuro (Future): Na sua essência, é uma versão padronizada do contrato a termo, listada e negociada em bolsas de valores oficiais. Estes contratos têm maior liquidez, o preço é ajustado diariamente de acordo com o mercado, e ambas as partes devem depositar margem de garantia para assegurar o pagamento.

Opção (Option): É uma ferramenta única que permite ao titular o direito (mas não a obrigação) de comprar ou vender um ativo a um preço predeterminado dentro de um período de tempo. A opção é considerada a ferramenta mais moderna entre os contratos derivados.

Swap (Swap): É uma transação entre duas partes que envolve a troca de fluxos de caixa correspondentes, calculados com base em certos princípios. Estes contratos são frequentemente negociados fora de mercados centralizados.

Dois canais principais para negociar derivativos

Os investidores podem aceder aos instrumentos derivados através de duas vias diferentes:

Negociação no mercado OTC (não organizado): Os instrumentos derivados OTC são contratos realizados diretamente entre duas partes, sem passar por controle de terceiros. A vantagem é o custo mais baixo devido à ausência de intermediários, mas o risco é que a contraparte possa não cumprir o contrato.

Negociação em bolsa regulamentada: Os instrumentos derivados aqui devem passar por um processo de aprovação antes de serem listados. Embora os custos de transação sejam mais elevados, os direitos e obrigações das partes estão totalmente protegidos.

###Ferramenta derivativa mais utilizada

CFD (Contrato por Diferença): É um acordo entre o trader e o corretor para pagar a diferença de preço de um ativo desde o momento de abertura até ao de encerramento da posição. Os CFDs são ferramentas confiáveis em OTC porque funcionam como um contrato direto. Algumas características:

• Contrato sem data de vencimento, pode ser fechado a qualquer momento
• Aplicável a mais de 3000 tipos de commodities
• Uso de alavancagem elevada, permitindo negociar com pouco capital
• Custos de transação relativamente baixos

Opções: Oferecem ao trader o direito (não a obrigação) de comprar ou vender um ativo a um preço definido dentro de um período de tempo. Algumas características:

• Contrato com prazo definido
• Apenas ativos regulamentados podem ter opções
• Volume de negociação elevado com taxas mais altas que CFDs
• Preços mais complexos, exigindo fórmulas de avaliação de ativos

Processo para começar a negociar derivativos

Para participar no mercado de derivativos, o investidor deve seguir os seguintes passos:

Passo 1 - Abrir conta de negociação: Escolha uma bolsa confiável e de reputação. Este passo é importante para evitar riscos de contraparte que não cumpra o contrato.

Passo 2 - Depositar margem de garantia: O valor a depositar depende do tipo de commodity que deseja negociar e do nível de alavancagem escolhido.

Passo 3 - Realizar a negociação: Após depositar a margem suficiente, pode colocar ordens de compra (Long) ou venda (Short) com base na sua previsão de mercado, usando aplicação móvel ou interface web.

Passo 4 - Gerir a posição: Acompanhe o mercado, realize lucros quando houver ganhos ou corte perdas para limitar prejuízos.

Exemplo prático: Ganhar dinheiro com a variação do preço do ouro

Imagine um cenário específico. Atualmente, o preço do ouro está em alta $1683 média por onça. Com base na análise e experiência, acredita que o preço vai cair fortemente quando a economia se estabilizar. Quer lucrar com esta volatilidade sem possuir ouro físico, então decide negociar CFD de ouro.

Estratégia: Abre uma posição Short (venda) a $1683/oz. Quando o preço realmente cair para $1660/oz, fecha a posição comprando de volta. O seu lucro é $23 por onça.

Impacto da alavancagem: Se usar uma alavancagem de 1:30:

• O capital inicial necessário é apenas $56.1 em vez de $1683
• Quando o preço cai $23, o seu lucro é 41% do capital inicial
• Mas se o preço subir para $1700, perde 30% do capital inicial

Se não usar alavancagem:

• O capital necessário é $1683
• Quando o preço cai $23, o lucro é apenas 1.36%
• Quando o preço sobe $17, a perda é apenas 1%

Este exemplo mostra que a alavancagem pode multiplicar tanto os lucros quanto as perdas.

Vantagens do mercado de derivativos

Os derivativos tornaram-se uma componente indispensável das finanças modernas por várias razões:

Gestão de risco: Ferramentas derivadas permitem aos investidores comprar ativos com preços que se movem em sentido contrário à sua posição atual, compensando perdas. Este foi o objetivo inicial do desenvolvimento desta ferramenta.

Apoio na avaliação: O preço à vista do contrato futuro pode servir como uma referência útil para o preço de mercado da commodity.

Aumento da eficiência do mercado: Ao usar derivativos, é possível replicar diferentes pagamentos. Isto cria pressão para que os preços do ativo subjacente e dos derivados relacionados estejam sempre equilibrados, eliminando oportunidades de arbitragem.

Acesso a formas financeiras complexas: Empresas podem usar swaps de taxas de juro para obter taxas mais favoráveis do que empréstimos diretos.

Riscos a considerar

Como qualquer produto financeiro, negociar derivativos envolve perigos:

Alta volatilidade: Os instrumentos derivados apresentam grande volatilidade, podendo causar perdas significativas. A estrutura complexa dos contratos torna a avaliação difícil, por vezes até impossível.

Caráter especulativo: Devido ao alto risco, os preços dos derivativos são difíceis de prever. Especular de forma imprudente pode levar a perdas elevadas.

Risco de contraparte (com OTC): Se negociar em mercado descentralizado, deve assumir o risco de a contraparte não cumprir o contrato na data de vencimento.

Quem deve participar na negociação de derivativos?

Os instrumentos derivados servem a diferentes grupos de pessoas:

Empresas de exploração: Empresas que extraem commodities (petróleo, ouro, Bitcoin) podem fixar preços com contratos futuros ou swaps para se protegerem da volatilidade.

Fundos de investimento: Fundos de cobertura e empresas comerciais usam derivativos para aproveitar a alavancagem, proteger carteiras ou aumentar rendimentos.

Investidores individuais: Pessoas que negociam de forma independente usam derivativos para especular e maximizar lucros através de alavancagem.

Os instrumentos derivados são ferramentas poderosas, mas requerem conhecimento e disciplina para serem utilizados de forma eficaz e segura.