Экономический прогноз Японии стал более интересным. Премьер-министр объявил, что основной баланс страны возвращается к профициту впервые за почти три десятилетия — важная веха, которая вызывает споры о приоритетах расходов.

Вот в чем загвоздка: это объявление, похоже, стратегически приурочено к тому, чтобы успокоить рынки относительно фискальной дисциплины, несмотря на то, что политики продолжают придерживаться проактивной экономической позиции. Это классический баланс — проявлять сдержанность с одной стороны, одновременно сохраняя стимулы для роста.

Для рынков, следящих за макроэкономическими рисками, это сигнализирует о том, что Япония управляет своей долговой динамикой иначе. Остается только дождаться, повлияет ли это на общее настроение риска и ликвидность потоки. Следующие несколько кварталов покажут, как это отразится на реальных политических мерах.