Hong Kong sedang menyusun sistem lisensi cryptocurrency yang baru

Di tengah gelombang pengawasan aset digital global yang sedang berlangsung, Hong Kong sedang melangkah dengan teguh dan jelas, mempercepat penguatan posisinya sebagai pusat aset virtual terkemuka di dunia. Baru-baru ini, Departemen Urusan Keuangan dan Perbendaharaan Hong Kong (FSTB) bersama Komisi Sekuritas dan Futures (SFC) mengumumkan bahwa setelah menyelesaikan konsultasi publik, mereka akan secara resmi melanjutkan legislasi terkait sistem perizinan untuk pedagang OTC aset virtual (VA) dan lembaga kustodian. Langkah ini tidak hanya menjadi bagian penting dari kerangka pengawasan Hong Kong, tetapi juga dipandang sebagai langkah kunci untuk membuka jalur masuk dana institusional ke pasar kripto.

Puzzle Regulasi

Sejak 2020, pengawasan cryptocurrency di Hong Kong terutama berfokus pada platform perdagangan aset virtual (VATP), yang mewajibkan semua bursa terpusat yang menyasar investor Hong Kong untuk mendapatkan lisensi dari SFC. Namun, ekosistem keuangan yang matang jauh lebih dari sekadar platform perdagangan terbuka. Dalam dunia keuangan tradisional, broker, dealer, dan lembaga kustodian adalah “infrastruktur tak kasat mata” yang menopang operasi pasar, menangani transaksi besar, dan menjamin keamanan aset. Dalam dunia kripto, OTC dan lembaga kustodian memainkan peran yang sama pentingnya.

Dulu, para pelaku tingkat menengah ini sering berada di zona abu-abu pengawasan. Investor institusional meskipun tertarik pada aset kripto, sering ragu karena risiko lawan transaksi dan kekhawatiran keamanan penyimpanan aset. Regulasi baru ini hadir untuk mengisi kekosongan tersebut. FSTB dan SFC secara tegas menyatakan bahwa sistem perizinan baru akan mengikuti prinsip inti “bisnis yang sama, risiko yang sama, aturan yang sama”, memasukkan pedagang OTC dan lembaga kustodian ke dalam kerangka pengawasan yang serupa dengan pedagang sekuritas dan lembaga keuangan yang ada.

Berdasarkan aturan yang diusulkan, entitas yang menyediakan layanan perdagangan aset virtual, terutama platform OTC yang melakukan transaksi besar, akan diwajibkan mengajukan lisensi yang serupa dengan lisensi kelas 1 untuk sekuritas tradisional. Sedangkan perusahaan yang menyediakan layanan kustodian aset virtual harus memenuhi persyaratan ketat pengelolaan kunci privat, isolasi aset, dan perlindungan aset pelanggan. Ini berarti, dari penyimpanan aset hingga pelaksanaan transaksi, setiap tahap akan diawasi secara ketat oleh SFC, menciptakan lingkungan yang sangat terpercaya bagi dana institusional.

Alarm Realitas

Sementara regulator mendorong legislasi, sebuah kasus perampokan di jalanan Hong Kong menunjukkan secara ekstrem dan kejam betapa mendesaknya pengaturan OTC. Pada 18 Desember 2025, dua staf membawa empat koper berisi uang tunai 10 miliar Yen Jepang (sekitar 5.000 juta HKD) untuk transaksi di toko OTC kripto, namun dalam perjalanan mereka diserang perampok bertopeng bersenjata pisau, dan seluruh uang tunai dirampas dalam waktu hanya 30 detik.

Kasus ini mengejutkan seluruh komunitas Web3 dan memicu diskusi luas tentang risiko struktural dari model transaksi OTC offline. Dengan regulasi anti pencucian uang (AML) yang semakin ketat di berbagai negara dan bank yang patuh tetap berhati-hati dalam membuka rekening untuk industri kripto, pertukaran “mata uang fiat-kripto” dalam jumlah besar sering kali harus bergantung pada transaksi tunai offline. Ketergantungan pada “pengangkutan uang secara manual” ini menjadikan keamanan fisik sebagai titik lemah, sangat rentan menjadi target kelompok kriminal.

Perampokan ini jelas menjadi alarm bagi regulator. Pasar OTC yang kurang transparan dan diawasi tidak hanya memicu kejahatan, tetapi juga mengancam keamanan kekayaan investor. Sistem perizinan OTC yang akan diluncurkan bertujuan membawa transaksi ini dari bayang-bayang ke bawah sinar matahari. Platform OTC berlisensi akan diwajibkan menerapkan prosedur due diligence pelanggan (KYC) dan langkah anti pencucian uang (AML) yang ketat, serta mungkin harus mengadopsi metode penyelesaian yang lebih aman, seperti penyelesaian di bank safekeeping atau memperkenalkan mekanisme gadai berbasis blockchain, untuk secara drastis mengubah pola transaksi tunai berisiko tinggi saat ini.

Rencana Besar

Legislasi untuk pedagang dan lembaga kustodian ini bukanlah langkah terisolasi, melainkan bagian dari strategi lima pilar “ASPIRe” yang lebih besar dari Securities and Futures Commission Hong Kong. Strategi ini bertujuan membangun ekosistem pengawasan aset virtual Hong Kong secara komprehensif dan sistematis, guna menarik perusahaan aset digital top dunia untuk berlokasi di sana.

Melihat kembali tahun lalu, langkah pengawasan Hong Kong sangat jelas: Peraturan Lisensi Stablecoin: Awal 2025, “Peraturan Penerbit Stablecoin (Lisensi)” mulai berlaku, menetapkan sistem lisensi khusus untuk penerbit stablecoin. Persetujuan ETF Spot: Sejak 2024, Hong Kong telah menyetujui peluncuran beberapa ETF Bitcoin dan Ethereum spot, menyediakan jalur investasi tidak langsung yang sesuai regulasi bagi investor ritel dan institusional. Inisiatif Tokenisasi: Otoritas Pengawasan Keuangan Hong Kong (HKMA) bekerja sama dengan industri untuk menguji teknologi tokenisasi aset, mengeksplorasi kemungkinan mengonversi aset tradisional (seperti obligasi) ke blockchain. Perluasan Cakupan Pengawasan: Selain mendorong lisensi pedagang dan kustodian, SFC pada hari yang sama merilis dokumen konsultasi baru untuk mengumpulkan masukan publik terkait sistem lisensi penasihat aset virtual dan penyedia layanan pengelolaan aset, dengan rencana memperluas pengawasan ke bidang saran investasi dan pengelolaan dana.

Seperti yang dikatakan oleh CEO SFC, Ms. Lisa Fong, kemajuan signifikan dalam kerangka pengawasan aset virtual Hong Kong akan memastikan posisi terdepan Hong Kong dalam pengembangan pasar aset digital global melalui “pengembangan ekosistem yang terpercaya, kompetitif, dan berkelanjutan”. Menteri Keuangan, Mr. Paul Chan, juga menambahkan bahwa sistem perizinan yang diusulkan “menyeimbangkan pengembangan pasar, pengelolaan risiko, dan perlindungan investor secara hati-hati”.

Pandangan Masa Depan

Secara keseluruhan, Hong Kong sedang beralih dari sekadar mengawasi platform perdagangan ritel ke membangun sistem pengawasan lengkap yang mencakup kustodian, perdagangan, konsultasi, dan pengelolaan aset secara institusional. Tujuan utama dari perubahan ini adalah menarik modal institusional global yang memiliki standar tertinggi dalam keamanan dan kepatuhan. Dengan menetapkan aturan yang jelas untuk “infrastruktur tak kasat mata” dunia kripto, Hong Kong tidak hanya menanggapi kebutuhan pasar yang mendesak, tetapi juga mempersiapkan jalan terakhir untuk menjadi pusat aset digital global yang tak terbantahkan.

Menurut jadwal resmi, rancangan legislasi terkait diperkirakan akan diserahkan ke LegCo Hong Kong untuk dibahas pada 2026. Sebelum itu, regulator mendorong perusahaan yang berminat mengajukan “diskusi pra-permohonan” agar lebih memahami harapan pengawasan dan mempersiapkan diri untuk pengajuan resmi. Sikap terbuka dan pragmatis ini sangat kontras dengan tren pengawasan di wilayah lain di seluruh dunia.

Dalam kompetisi regional, langkah Hong Kong jelas bertujuan untuk mendapatkan keunggulan dibandingkan pusat keuangan Asia seperti Singapura. Sementara itu, kebijakan ketat China daratan terhadap cryptocurrency semakin mempertegas perbedaan, menegaskan peran unik Hong Kong sebagai “penghubung super” dan “firewall” yang menghubungkan China dengan pasar modal global.

Melihat dunia, dari penerapan penuh kerangka MiCA di Uni Eropa hingga pembatasan investasi untuk investor biasa di Rusia, tahun 2026 pasti akan menjadi “tahun kepatuhan” industri kripto. Era pertumbuhan liar akan berakhir, dan era pengelolaan berlisensi dan sangat diawasi akan segera dimulai.