もしあなたがデリバティブトレーダーであれば、デリバティブ満期日の感覚には馴染みがあるでしょう。市場が一瞬静かになったかと思えば、突然異常に強い価格の動きが起こる瞬間です。これは、大口投資家たちが自分たちの意図に沿って指数を調整するために「仕掛ける」タイミングです。この記事では、デリバティブ満期日についてより詳しく理解し、それから利益を得る方法、または少なくとも「損切り」されるのを避ける方法について解説します。## デリバティブ満期日とは何か？簡単に言えば、デリバティブ満期日はすべての先物契約(Futures)とオプション契約(Options)がその寿命を終える日です。この時点で、ロング(long)やショート(short)の保有者は全てポジションを清算しなければなりません。満期日は選択肢ではなく、義務です。あなたが望もうと望むまいと、契約は自動的にその日の取引終了時に閉じられます。決済価格は翌営業日に決定されます。## 商品によって異なるデリバティブの動き**オプション(Options)**満期日には、あなたは権利行使をするか無効にするかを決めなければなりません。積極的に行使しない場合、権利は失効し、価値を持たなくなります。**コモディティ先物契約**理論上、買い手は実物資産の引き渡しを受ける必要があります。しかし実際には、多くの契約は現金決済のみです。どちらになるかは契約条件次第です。**最も一般的な株式先物契約(Phổ Biến Nhất)**これはベトナムで最もホットなデリバティブです。これらの契約は満期日に自動的に終了し、翌営業日に現金で決済されます。実物の株式を受け取ることはなく、すべて現金です。## なぜ満期日の取引は「狂っている」のか？満期日には流動性が急増します。しかし、それは良いニュースではありません。大口投資家たちが「自分たちの思い通りに」市場を調整し始める瞬間だからです。**価格の乱高下**大口の「クジラ」たちは、指数を自分たちに有利な方向に動かすために、大型株を買ったり売ったりします。これにより、その日の最高値と最低値の差が巨大になります。**指数の「歪み」**満期日の取引中、指数は本来の価値を反映しません。市場操作のために引き上げられたり、押し下げられたりします。良い銘柄は「買い上げられ」、普通の銘柄も「深く切り下げられる」ことがあります。**スキャルピングのチャンス**この大きな変動を利用して、経験豊富なトレーダーは素早く利益を狙います。新規ポジションを作り、すぐに閉じる、異常な価格変動を利用する――これが市場の「ゲーマー」のテクニックです。## ベトナムの満期日取引はどのように行われるか？ベトナムでは、主にVN30指数先物契約のみが取引対象です。これは、時価総額トップ30の株式バスケットです。アメリカやヨーロッパのように多くの選択肢はありません。**VN30先物の重要な数字：**この契約には複数の満期があります：1ヶ月、2ヶ月、四半期ごと、半年ごと。満期日は、その月の第3週の金曜日です。最小価格単位は0.1ポイント。乗数は100,000ドンで、1ポイントの変動は100,000ドンの損益に相当します。1取引日の変動幅は+/-7％に制限されています。取引方法は指値または交渉です。取引時間は8:45～14:45で、具体的な時間帯があります。決済価格は指値または、満期日を通じてポジションを保持した場合はVN30の最終終値です。個人の最大ポジションは5,000契約、法人は10,000契約です。決済は全額現金で口座内に行われます。## 満期日取引で何をすべきか？**方法1：事前に積極的に決済して「嵐」に備える**ポジションを持っている場合、最も安全な方法は取引終了前に決済することです。これにより、市場の調整による最終価格での強制決済を避け、許容できる範囲で利益や損失をコントロールできます。例：10契約のVN30F（10月満期）を持っていて、満期日が10/19の場合。何もしなければ、契約は自動的に最終価格で清算されます。しかし、早めに決済すれば、より良い価格で売却できる可能性があります。**方法2：ポジションを調整して「買い下がり」を狙う**満期日には価格操作が行われるため、良い銘柄を市場操作で売り叩かれているときに追加購入する絶好の機会です。銘柄のファンダメンタルズを信じていれば、数日後には価格は正常に戻ると考えられます。**方法3：見守るだけ**市場の乱高下に慣れていない場合は、静観しましょう。無理に参加せず、最も安全な選択です。たとえ保有銘柄の価格が下落しても、それは一時的な動きに過ぎず、市場操作の一環です。数日後には正常に戻るでしょう。## 今後の満期日取引はもっと安定するのか？現状、ベトナムの満期日はかなり「激しい」状態です。特に最後のATC（最終価格）セッションは顕著です。しかし、いくつかの要因により改善される可能性があります。**規制当局の対策**2022年6月以降、証券委員会は決済価格の計算方法を変更しました。従来の最終価格ではなく、最後の30分の平均値を採用し、最高・最低値の3つを除外します。これにより、最終瞬間の指数引き上げや押し下げを抑制します。**流動性の増加＝調整の難化**ベトナムのデリバティブ市場は2017年に設立されたばかりで、まだ未成熟です。証券口座保有者の割合は5-6％程度。参加者が増え、流動性が高まると、市場操作はより困難になります。**新しいデリバティブ商品導入**現在はVN30先物のみですが、将来的にはオプション(Options)や商品デリバティブも登場する可能性があります。そうなれば、満期日も多様化し、現在のような「操作」が少なくなるでしょう。## 投資家が覚えておくべきポイント**満期日を正確に把握する**まず、保有している契約の満期日を確認しましょう。この日には契約は自動的に清算され、選択肢はありません。この情報は取引アプリや金融ウェブサイトで確認できます。たとえデリバティブ取引をしなくても、満期日を追うことは重要です。なぜなら、市場に大きな影響を与えるからです。市場が一時的に大きく下落しても、それは一時的な動きに過ぎず、慌てて売る必要はありません。**適切な契約を選ぶ**VN30先物を購入する際は、満期日を考慮しましょう。満期月の契約は短期で予測しやすいため、2ヶ月や四半期契約よりも好まれます。**リスク管理を徹底する**大きな変動はチャンスであると同時にリスクでもあります。市場が逆方向に動いた場合、大きな損失を被る可能性もあります。したがって、ストップロスやポジションサイズ管理などのリスクコントロール手法を常に実践しましょう。## まとめデリバティブ満期日は特別な取引日であり、価格の異常は普通のことです。デリバティブを保有している場合、賢明な行動は早めに契約を決済し、利益や損失をコントロールすることです。これらの特定の取引日には価格が異常に動くこともありますが、それは一時的なものです。次の取引日には正常に戻ります。この仕組みを理解していれば、変動を利用して利益を狙うか、あるいは資金を守るために距離を置くことも可能です。将来的には、規制当局の介入や流動性の向上、新たなデリバティブ商品導入により、満期日の安定化が期待されます。しかし、それまでは十分な準備とリスク管理を行いながら、この「戦い」に臨むことが重要です。
期限満了先物：投資家は「大波」出現時に何を準備すべきか
もしあなたがデリバティブトレーダーであれば、デリバティブ満期日の感覚には馴染みがあるでしょう。市場が一瞬静かになったかと思えば、突然異常に強い価格の動きが起こる瞬間です。これは、大口投資家たちが自分たちの意図に沿って指数を調整するために「仕掛ける」タイミングです。この記事では、デリバティブ満期日についてより詳しく理解し、それから利益を得る方法、または少なくとも「損切り」されるのを避ける方法について解説します。
デリバティブ満期日とは何か？
簡単に言えば、デリバティブ満期日はすべての先物契約(Futures)とオプション契約(Options)がその寿命を終える日です。この時点で、ロング(long)やショート(short)の保有者は全てポジションを清算しなければなりません。
満期日は選択肢ではなく、義務です。あなたが望もうと望むまいと、契約は自動的にその日の取引終了時に閉じられます。決済価格は翌営業日に決定されます。
商品によって異なるデリバティブの動き
オプション(Options)
満期日には、あなたは権利行使をするか無効にするかを決めなければなりません。積極的に行使しない場合、権利は失効し、価値を持たなくなります。
コモディティ先物契約
理論上、買い手は実物資産の引き渡しを受ける必要があります。しかし実際には、多くの契約は現金決済のみです。どちらになるかは契約条件次第です。
最も一般的な株式先物契約(Phổ Biến Nhất)
これはベトナムで最もホットなデリバティブです。これらの契約は満期日に自動的に終了し、翌営業日に現金で決済されます。実物の株式を受け取ることはなく、すべて現金です。
なぜ満期日の取引は「狂っている」のか？
満期日には流動性が急増します。しかし、それは良いニュースではありません。大口投資家たちが「自分たちの思い通りに」市場を調整し始める瞬間だからです。
価格の乱高下
大口の「クジラ」たちは、指数を自分たちに有利な方向に動かすために、大型株を買ったり売ったりします。これにより、その日の最高値と最低値の差が巨大になります。
指数の「歪み」
満期日の取引中、指数は本来の価値を反映しません。市場操作のために引き上げられたり、押し下げられたりします。良い銘柄は「買い上げられ」、普通の銘柄も「深く切り下げられる」ことがあります。
スキャルピングのチャンス
この大きな変動を利用して、経験豊富なトレーダーは素早く利益を狙います。新規ポジションを作り、すぐに閉じる、異常な価格変動を利用する――これが市場の「ゲーマー」のテクニックです。
ベトナムの満期日取引はどのように行われるか？
ベトナムでは、主にVN30指数先物契約のみが取引対象です。これは、時価総額トップ30の株式バスケットです。アメリカやヨーロッパのように多くの選択肢はありません。
VN30先物の重要な数字：
この契約には複数の満期があります：1ヶ月、2ヶ月、四半期ごと、半年ごと。満期日は、その月の第3週の金曜日です。最小価格単位は0.1ポイント。乗数は100,000ドンで、1ポイントの変動は100,000ドンの損益に相当します。
1取引日の変動幅は+/-7％に制限されています。取引方法は指値または交渉です。取引時間は8:45～14:45で、具体的な時間帯があります。決済価格は指値または、満期日を通じてポジションを保持した場合はVN30の最終終値です。
個人の最大ポジションは5,000契約、法人は10,000契約です。決済は全額現金で口座内に行われます。
満期日取引で何をすべきか？
方法1：事前に積極的に決済して「嵐」に備える
ポジションを持っている場合、最も安全な方法は取引終了前に決済することです。これにより、市場の調整による最終価格での強制決済を避け、許容できる範囲で利益や損失をコントロールできます。
例：10契約のVN30F（10月満期）を持っていて、満期日が10/19の場合。何もしなければ、契約は自動的に最終価格で清算されます。しかし、早めに決済すれば、より良い価格で売却できる可能性があります。
方法2：ポジションを調整して「買い下がり」を狙う
満期日には価格操作が行われるため、良い銘柄を市場操作で売り叩かれているときに追加購入する絶好の機会です。銘柄のファンダメンタルズを信じていれば、数日後には価格は正常に戻ると考えられます。
方法3：見守るだけ
市場の乱高下に慣れていない場合は、静観しましょう。無理に参加せず、最も安全な選択です。たとえ保有銘柄の価格が下落しても、それは一時的な動きに過ぎず、市場操作の一環です。数日後には正常に戻るでしょう。
今後の満期日取引はもっと安定するのか？
現状、ベトナムの満期日はかなり「激しい」状態です。特に最後のATC（最終価格）セッションは顕著です。しかし、いくつかの要因により改善される可能性があります。
規制当局の対策
2022年6月以降、証券委員会は決済価格の計算方法を変更しました。従来の最終価格ではなく、最後の30分の平均値を採用し、最高・最低値の3つを除外します。これにより、最終瞬間の指数引き上げや押し下げを抑制します。
流動性の増加＝調整の難化
ベトナムのデリバティブ市場は2017年に設立されたばかりで、まだ未成熟です。証券口座保有者の割合は5-6％程度。参加者が増え、流動性が高まると、市場操作はより困難になります。
新しいデリバティブ商品導入
現在はVN30先物のみですが、将来的にはオプション(Options)や商品デリバティブも登場する可能性があります。そうなれば、満期日も多様化し、現在のような「操作」が少なくなるでしょう。
投資家が覚えておくべきポイント
満期日を正確に把握する
まず、保有している契約の満期日を確認しましょう。この日には契約は自動的に清算され、選択肢はありません。この情報は取引アプリや金融ウェブサイトで確認できます。
たとえデリバティブ取引をしなくても、満期日を追うことは重要です。なぜなら、市場に大きな影響を与えるからです。市場が一時的に大きく下落しても、それは一時的な動きに過ぎず、慌てて売る必要はありません。
適切な契約を選ぶ
VN30先物を購入する際は、満期日を考慮しましょう。満期月の契約は短期で予測しやすいため、2ヶ月や四半期契約よりも好まれます。
リスク管理を徹底する
大きな変動はチャンスであると同時にリスクでもあります。市場が逆方向に動いた場合、大きな損失を被る可能性もあります。したがって、ストップロスやポジションサイズ管理などのリスクコントロール手法を常に実践しましょう。
まとめ
デリバティブ満期日は特別な取引日であり、価格の異常は普通のことです。デリバティブを保有している場合、賢明な行動は早めに契約を決済し、利益や損失をコントロールすることです。
これらの特定の取引日には価格が異常に動くこともありますが、それは一時的なものです。次の取引日には正常に戻ります。この仕組みを理解していれば、変動を利用して利益を狙うか、あるいは資金を守るために距離を置くことも可能です。
将来的には、規制当局の介入や流動性の向上、新たなデリバティブ商品導入により、満期日の安定化が期待されます。しかし、それまでは十分な準備とリスク管理を行いながら、この「戦い」に臨むことが重要です。