Mercado VN Index: Desde o Início Até Agora – Tudo o que Precisa Saber

Se és um investidor ou seguidor do mercado de ações do Vietname, certamente já ouviste falar do VN Index. Mas, na verdade, o que é exatamente este índice? Como funciona? E por que é importante para as tuas decisões de investimento? O artigo abaixo irá esclarecer todas essas questões.

A Jornada de Desenvolvimento do VN Index Ao Longo das Fases

Para entender melhor o VN Index, precisamos olhar para a sua história. A Bolsa de Valores de Ho Chi Minh foi oficialmente inaugurada em 28/07/2000, marcando o início do mercado de ações moderno do Vietname. Desde então, o VN Index passou por vários ciclos de volatilidade, refletindo grandes eventos econômicos.

O período de 2006-2007 foi a “era de ouro” do mercado. Após o Vietname ingressar na OMC em 2006, o mercado de ações vietnamita testemunhou uma forte onda de crescimento. Em 2007, destacou-se especialmente devido às políticas de redução de incentivos fiscais e às várias IPOs de empresas estatais, que fizeram o VN Index quase quadruplicar em relação ao ano anterior.

No entanto, 2008 trouxe desafios. A recessão global afetou severamente o mercado local. Mas rapidamente, no início de 2009, o índice começou a acelerar graças às medidas de estímulo do Governo.

O que é o VN Index? Definição Básica

VN Index (também chamado de VNindex) é o principal índice de ações do Vietname, representando o desempenho geral do mercado de ações vietnamita. É calculado com base no valor de mercado de todas as empresas listadas na bolsa de valores HOSE (Ho Chi Minh Stock Exchange) – a maior bolsa do Vietname.

Além do VN Index, o mercado de ações vietnamita possui outros índices, como o HNX Index (sàn Hà Nội) ou o Upcom Index. No entanto, o VN Index é considerado o mais importante e influente, similar ao papel do Dow Jones no mercado dos EUA.

Para entender melhor, vamos pegar um exemplo concreto: em 26/4/2024, o VN Index está em 1203,03 pontos. Isso significa que o valor de mercado de todas as ações na HOSE aumentou 12.0303 vezes em relação ao valor base de 28/7/2000.

Como é Calculado o VN Index

O VN Index é calculado usando o método do índice de preço médio ponderado Paasche, gerido pela Comissão de Valores Mobiliários do Vietname. A fórmula básica inclui:

• Volume de ações em circulação no momento atual
• Preço atual das ações
• Volume de ações na fase inicial (28/7/2000)
• Preço das ações na fase inicial

Este método permite comparar diretamente as variações do mercado ao longo dos anos com um ponto de referência fixo.

O que o VN Index nos Diz?

Ao observar as oscilações do VN Index, os investidores podem extrair três informações importantes:

Psicologia do mercado: As variações do VN Index refletem o grau de otimismo ou pessimismo dos investidores. Quando o índice sobe, indica que o fluxo de capital está melhorando e que os investidores têm uma visão positiva sobre as perspectivas do mercado. Por outro lado, uma queda mostra receio e retirada de fundos.

Saúde econômica: O VN Index funciona como uma “lupa” para observar a situação econômica. Reflete as expectativas dos investidores em relação a fatores macroeconômicos, como políticas governamentais, desenvolvimento empresarial e pressões inflacionárias.

Desempenho do mercado: Através do VN Index, podemos avaliar a rentabilidade do mercado de ações do Vietname em diferentes períodos.

Grandes Volatilidades do VN Index

Em 2019, enfrentou pressões devido à guerra comercial EUA-China, mas o mercado vietnamita foi astuto ao evitar os piores riscos e terminou o ano com um crescimento razoável. Essa recuperação foi apoiada pelo fato de o Vietname estar entre as 20 economias de maior crescimento do mundo em PIB.

Por outro lado, 2020 trouxe um choque forte. A Covid-19 fez o VN Index despencar 31% nos primeiros meses do ano, com investidores estrangeiros retirando fundos continuamente. No entanto, graças às reduções de juros pelo Governo e ao melhor controle da pandemia em comparação com outros países, a cor verde voltou a aparecer a partir do 2º trimestre de 2020.

O período de 2020-2021 foi uma “era de ouro” do mercado. O volume de negociações ultrapassou 40 trilhões de dong, o VN Index quebrou o recorde anterior de 1.211 pontos e atingiu um pico de 1.536 pontos. Contudo, a partir do final de 2021, o Fed iniciou um ciclo de aumento de juros, levando o VN Index a cair continuamente por 9 meses, ficando entre 960-980 pontos em 2022.

No entanto, os que têm uma visão de longo prazo veem as quedas como oportunidades de comprar ações de qualidade a preços razoáveis, ao invés de esperar lucros apenas durante os períodos de alta.

Comparando o VN Index com Índices Internacionais

Ao colocar o VN Index ao lado de grandes índices como S&P 500, Dow Jones ou Nasdaq 100, as diferenças são bastante evidentes. O VN Index ainda é menor em valor absoluto, o que é compreensível, pois o mercado de ações do Vietname é relativamente jovem, com cerca de 25 anos de atividade.

O mercado de ações vietnamita também enfrenta limitações, como:

• O mecanismo T+2 limita a flexibilidade e o volume de negociações de capital externo
• O fluxo de capital estrangeiro ainda é modesto devido a preocupações com riscos
• Alto grau de concentração (as principais empresas representam uma grande proporção)

Por outro lado, em termos de taxa de crescimento, o VN Index é um dos índices mais “brilhantes”. Desde o fundo da crise de 2009, o índice cresceu mais de 550%, com uma média de aproximadamente 45% ao ano – um número impressionante comparado a mercados desenvolvidos. Em 2023, o VN Index subiu 15,78%, enquanto o Dow Jones aumentou apenas 13,36%.

VN Index e VN30: Diferença Importante

Muita gente confunde o VN Index com o VN30. Ambos influenciam a psicologia dos investidores, mas são completamente diferentes.

Quanto ao escopo: O VN Index inclui todas as ações listadas na HOSE, enquanto o VN30 acompanha apenas as 30 maiores empresas por valor de mercado.

Quanto ao método de cálculo: O VN Index é baseado inteiramente na capitalização de mercado, sem considerar o “free float” (volume de ações de livre circulação), o que pode fazer com que seja influenciado por ações com alta participação. O VN30 resolve melhor esse problema, focando apenas nas principais ações, que representam mais de 80% do valor total de mercado. Assim, o VN30 costuma refletir com maior precisão as variações gerais do mercado e é usado como base para novos produtos de investimento.

Top 10 Empresas Líderes do Mercado

Atualmente, o grupo de empresas líderes no mercado de ações vietnamita é liderado por conglomerados de finanças e imóveis:

Vietcombank (VCB) com valor de mercado de 500,22 bilhões de dong e preço da ação de 92,4 mil dong ocupa a posição número 1. Seguem BIDV (BID), Vietinbank (CTG), Vinhomes (VHM) e PV Gas (GAS). Outros no top 10 incluem Hòa Phát (HPG), Techcombank (TCB), Vingroup (VIC), FPT (FPT) e VPBank (VPB).

Presente e Futuro do VN Index

Em mais de 25 anos de operação, o mercado de ações do Vietname demonstrou força interna e capacidade de recuperação. De um valor inicial de 100 pontos na sua estreia, o VN Index evoluiu para um índice relevante na região da Ásia.

Apesar de ainda haver limitações na maturidade do mercado e no mecanismo de negociação, o crescimento impressionante fez do mercado vietnamita um destino atraente para investidores nacionais e internacionais.

O VN Index não é apenas uma estatística, mas uma ferramenta importante para entender o desenvolvimento econômico do Vietname e tomar decisões de investimento inteligentes. Seja você um investidor experiente ou iniciante, acompanhar o VN Index ajudará a captar o ritmo do mercado de ações.