O que é (Opção)? Guia detalhado do A ao Z para traders

Option O que é? Conceitos Básicos que Precisa Saber

De forma simples, opção (option) é um tipo de contrato derivado que permite a você ter o direito (não a obrigação) de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço predeterminado e dentro de um período de tempo específico.

Diferente de possuir diretamente o ativo, a opção é uma ferramenta de negociação flexível, que ajuda o trader a:

• Participar dos movimentos de preço do ativo sem precisar comprá-lo/vendê-lo
• Obter lucros mesmo quando o mercado está em queda
• Gerenciar riscos de forma mais eficiente

Vamos a um exemplo concreto: O preço do Bitcoin está em 28.000 USD. Você prevê que o BTC vai subir para 30.000 USD nos próximos 30 dias. Em vez de comprar diretamente, você pode adquirir uma opção de compra (call option) ao preço de 28.000 USD. Se o BTC realmente subir para 32.000 USD, você terá um grande lucro. Mas se o BTC cair para 20.000 USD, você perderá apenas a taxa de prêmio inicial, sem prejuízo adicional.

Vantagens de Negociar Opções que os Traders Devem Conhecer

1. Lucrar em Todas as Situações de Mercado

Diferente do trading tradicional (comprar barato, vender caro), com opções você pode:

• Lucrar quando o preço sobe (mua call option)
• Lucrar quando o preço cai (mua put option)
• Até lucrar com mercados altamente voláteis

2. Proteger o Capital & Gerenciar Riscos Melhor

O risco é definido previamente - você pode perder no máximo a taxa de prêmio (premium) paga. Isso funciona como uma espécie de “seguro” para sua posição de trading.

3. Poder do Alavancagem Financeira

Com pouco capital, você pode controlar uma quantidade maior de ativos. Por exemplo: com apenas 1.000 USD, você pode comprar opções equivalentes a 100.000 USD em valor de Bitcoin.

4. Estratégias Diversificadas & Flexíveis

Existem dezenas de combinações de call/put options para criar estratégias específicas para diferentes previsões de mercado.

Call Option vs Put Option: Diferenças Básicas

Call Option (Opção de Compra)

• Comprador: Paga a taxa, tem o direito de comprar o ativo a um preço definido, prejuízo máximo = taxa paga, lucro ilimitado
• Vendedor: Recebe a taxa, tem a obrigação de vender se solicitado, lucro máximo = taxa recebida, prejuízo ilimitado
• Quando usar: Quando você prevê que o preço vai subir

Put Option (Opção de Venda)

• Comprador: Paga a taxa, tem o direito de vender o ativo a um preço definido, prejuízo máximo = taxa paga, lucro ilimitado
• Vendedor: Recebe a taxa, tem a obrigação de comprar se solicitado, lucro máximo = taxa recebida, prejuízo ilimitado
• Quando usar: Quando você prevê que o preço vai cair

Principais Componentes de um Contrato de Opção

Preço de Exercício (Médio de Exercício): Preço ao qual você tem o direito de comprar/vender o ativo. Este preço é fixo durante toda a vigência do contrato.

Data de Vencimento (Data de Expiração): Período em que você pode exercer a negociação. Após essa data, a opção perde validade.

Prêmio (Taxa de Seguro): Valor que você paga para adquirir a opção. É o custo de ter o direito de negociar, e se não exercer, esse valor é perdido.

Tamanho do Contrato (Tamanho do Contrato): Quantidade do ativo subjacente definida previamente para cada contrato.

ITM, ATM, OTM - Três Estados da Opção

Classificação que ajuda a entender se a opção tem potencial de lucro ou não:

In The Money (ITM): Opção com lucro imediato

• Call ITM: Preço de exercício < preço de mercado atual
• Put ITM: Preço de exercício > preço de mercado atual

At The Money (ATM): Opção no ponto de equilíbrio (após descontar a taxa)

• Preço de exercício ≈ preço de mercado atual (diferença igual ao prêmio)

Out Of The Money (OTM): Opção sem lucro, apenas valor de tempo

• Call OTM: Preço de exercício > preço de mercado atual
• Put OTM: Preço de exercício < preço de mercado atual

Estratégias Populares de Negociação de Opções

Covered Call Strategy

Você possui o ativo e vende uma opção de compra sobre ele. Objetivo: gerar renda adicional com o prêmio, mas estar preparado para vender se o preço subir forte.

Long Put Strategy

Compra de uma opção de venda quando você prevê que o preço vai cair. Se o preço despencar, seu lucro pode multiplicar o capital investido. Desvantagem: o custo é o prêmio, e se o preço não cair como esperado, você perde tudo.

Married Put Strategy

Possuir o ativo e comprar uma opção de venda. É uma forma de “seguro” para sua posição - se o preço cair, a put compensa a perda, mas você ainda pode lucrar se o preço subir.

Desvantagens das Opções que Não Devem Ser Ignoradas

Alta Complexidade

Opções envolvem muitos termos técnicos, regras complexas e requerem entendimento profundo de seu funcionamento. Isso as torna inadequadas para traders iniciantes.

Custos Elevados de Margem

Exigência de margem (margin) para abrir posições pode ser alta, e os custos de negociação de opções geralmente são maiores do que futuros ou ações tradicionais.

Risco Ilimitado para Vendedores

Se você for vendedor de opções, seu prejuízo pode ser ilimitado. Você é obrigado a comprar/vender o ativo a um preço fixo, mesmo que o mercado seja desfavorável.

Risco de Margin Call

Se sua conta não tiver fundos suficientes para manter a posição, o corretor pode fazer uma chamada de margem e liquidar sua posição a um preço desfavorável.

Exemplo Real: Colapso da FTX

A falência da exchange FTX e do fundo Alameda em 2022 é uma prova clara - a Alameda tinha posições de margem gigantescas na FTX (bilhões de USD), e quando o mercado virou, todo o sistema colapsou, deixando milhares de pessoas sem dinheiro.

Option vs Futuros: Qual a Diferença?

A primeira vista, opções e futuros parecem semelhantes, mas a principal diferença:

• Opção: Dá a você o direito de comprar/vender, sem obrigatoriedade. Prejuízo máximo limitado ao prêmio pago
• Futuro: Você é obrigado a comprar/vender ao vencimento. Prejuízo pode ser ilimitado

Opções no Vietnã: São Legais?

No Vietnã, o trading de opções ainda não possui regulamentação específica clara. Contudo, de acordo com o Decreto 158/2020/NĐ-CP sobre derivativos de ações, opções podem ser negociadas no mercado OTC (over-the-counter), principalmente para grandes instituições financeiras.

O primeiro produto derivativo oficial na bolsa do Vietnã foi o Contratos Futuros VN30. Segundo a HNX, até novembro de 2022:

• Número de contas de derivativos: mais de 1,15 milhão
• Volume médio de negociação de VN30 Futures: de 10.954 contratos por sessão (2017) para quase 250.000 contratos por sessão (2022)

No futuro, espera-se que o mercado de ações do Vietnã expanda para outros derivativos, como opções sobre ações e índices.

O que lembrar antes de começar a negociar opções

1. Estude bastante: Opções são ferramentas complexas. Dedique tempo para entender seu funcionamento antes de investir dinheiro.
2. Comece pequeno: No início, não aposte valores altos. Aumente gradualmente à medida que ganhar experiência.
3. Foque em um ativo: Nos primeiros passos, negocie opções apenas sobre ativos que conhece bem (exemplo: Bitcoin, Ethereum).
4. Tenha uma estratégia clara: Antes de cada negociação, defina:
   • Seu objetivo de lucro
   • Stop loss (stop loss)
   • Valor de capital adequado para a operação
5. Gerencie riscos rigorosamente: Estabeleça limites para o valor que está disposto a perder em cada operação.

Conclusão

Opções são ferramentas de negociação poderosas mas também desafiadoras. Elas oferecem oportunidades de lucro em qualquer condição de mercado, mas exigem conhecimento profundo e disciplina rigorosa.

Se estiver disposto a aprender, praticar com paciência e seguir estratégias bem definidas, as opções podem se tornar uma ferramenta valiosa na sua carteira de investimentos. Mas se ainda estiver inseguro, comece com derivativos mais simples ou negocie no mercado spot tradicional.

O mais importante: nunca negocie com dinheiro que não pode perder.