Há alguns dias, alguém perguntou nos comentários sobre o "Índice de Poder de Compra das Exchanges" e o sinal de recuperação de 0 a 1, quais exchanges especificamente estão a impulsionar essa recuperação? Honestamente, com base nos meus dados, a contribuição de uma exchange líder é a mais evidente.

Pelo diferencial de volume de negociação à vista de BTC(VDB), já dá para perceber — esse indicador reflete principalmente a diferença líquida entre ordens de compra ativas e ordens de venda ativas. Agora, o VDB de uma exchange líder e de outras exchanges estão a recuperar do fundo, e todos ultrapassaram a linha vermelha da mediana de 90 dias, indicando que os compradores ativos realmente estão a retomar força.

Mas há um detalhe interessante: o VDB de uma plataforma regulamentada ainda está abaixo da linha vermelha. Embora entre 22 de novembro e 9 de dezembro ela também tenha passado por essa linha, a quebra foi mais suave, e a tendência de compra ativa não foi tão agressiva.

Comparando com os dois períodos de sombra vermelha anteriores, fica claro — de agosto a setembro de 2024, e de março a abril de 2025, as três exchanges estavam todas acima da linha vermelha. Especialmente durante a queda do BTC, o poder de compra dos investidores de uma plataforma regulamentada desempenhou um papel crucial.

Portanto, ao analisar esse sinal de recuperação do "Índice de Poder de Compra das Exchanges", eu inclino a pensar que se trata de uma expectativa de rebound, e não de uma reversão de tendência. Claro, se posteriormente a plataforma regulamentada também começar a acompanhar essa tendência de compra ativa, a situação precisará ser reavaliada.