Les données de liquidation de Coinglass battent des records : en 2025, le marché des cryptomonnaies a dépassé 150 milliards de dollars en liquidations

En 2025, le montant total de la compensation sur le marché des dérivés de cryptomonnaies a atteint 1500 milliards de dollars, avec une moyenne quotidienne de compensation comprise entre 400 et 500 millions de dollars.

Ce chiffre impressionnant découle du crash soudain après que le Bitcoin a atteint un sommet historique de 126 000 dollars le 10 octobre, avec un pic de compensation ce jour-là dépassant 19 milliards de dollars, 85% à 90% des positions compensées étant des positions longues.

01 Année de la tempête de compensation

Les fluctuations extrêmes du marché des cryptomonnaies en 2025 ont laissé une empreinte profonde dans les données de CoinGlass. La valeur nominale totale des liquidations forcées sur l’année a atteint environ 1500 milliards de dollars.

Cela signifie qu’en moyenne, chaque jour de trading, des positions à effet de levier de 4 à 5 milliards de dollars sont systématiquement liquidées.

La majorité des jours de trading, la taille des liquidations longues et courtes oscille entre plusieurs dizaines de millions et plusieurs centaines de millions de dollars, reflétant principalement, dans un environnement à forte levée, les ajustements quotidiens de marge et le nettoyage des positions à court terme par les investisseurs. Ces liquidations quotidiennes n’ont généralement pas eu d’impact substantiel sur la structure des prix du marché.

La véritable pression systémique s’est concentrée sur quelques moments de crise brève mais intense. Parmi eux, l’événement le plus emblématique fut la déleveraging concentrée sur la période du 10 au 11 octobre.

02 10 octobre : Journée historique de liquidation

Le 10 octobre 2025 restera une date mémorable dans l’histoire du trading de dérivés cryptographiques. Après que le Bitcoin a récemment dépassé 126 000 dollars pour établir un nouveau sommet historique, le marché a soudainement inversé sa tendance.

Les fluctuations violentes des prix ont déclenché une réaction en chaîne, avec une compensation totale dépassant 19 milliards de dollars ce jour-là, établissant le record de la plus grande journée de liquidation jamais enregistrée dans le secteur.

Cependant, selon le rapport de CoinGlass, en tenant compte des délais de divulgation de certains plateformes et des retours des market makers, la véritable ampleur des liquidations pourrait se situer entre 30 et 40 milliards de dollars, soit plusieurs fois le second plus grand événement de la même période.

Ce déclencheur a été une secousse macroéconomique : le président américain Trump a annoncé une augmentation de 100% des droits de douane sur les importations en provenance de Chine, ce qui a suscité une forte aversion au risque sur le marché.

03 Évolution du marché et institutionnalisation

En 2025, le marché des dérivés de cryptomonnaies a connu une expansion significative tout en subissant des changements structurels profonds. Le volume total des transactions pour l’année a atteint environ 85,70 trillions de dollars, avec un volume quotidien moyen d’environ 264,5 milliards de dollars.

Dans un contexte de resserrement de la liquidité macroéconomique et de reprise par phases de la tolérance au risque, l’activité de trading tout au long de l’année a présenté une structure « d’abord faible puis en hausse, avec des oscillations ». La concentration du marché est très marquée, avec des plateformes comme Gate dominant la majorité des parts de marché.

Le marché évolue d’un modèle initial dominé par la spéculation retail à effet de levier élevé vers une demande plus diversifiée d’institutions. Les capitaux financiers traditionnels entrent dans le marché via des ETF spot Bitcoin, des options, des contrats à terme réglementés, avec des échelles plus importantes et des voies réglementaires plus claires.

Parallèlement, les dérivés décentralisés ont également atteint un tournant en 2025, passant de la validation conceptuelle à la compétition pour des parts de marché concrètes. Des architectures d’applications à haute performance comme Hyperliquid, avec leur capacité en termes de débit, de latence et d’efficacité des fonds, peuvent désormais rivaliser directement avec les plateformes centralisées dans certains scénarios.

04 Leçons de gestion des risques et perspectives d’avenir

Les événements extrêmes de 2025 ont constitué une mise à l’épreuve sans précédent des mécanismes de marge, des règles de compensation et des voies de transmission des risques entre plateformes.

Ces événements ont révélé des vulnérabilités au niveau de l’architecture du marché. La taille énorme du levier global, la quantité d’actifs peu liquides et les stratégies de couverture complexes des institutions rendent le système très dépendant du bon fonctionnement des mécanismes de liquidation et de la réduction automatique des positions.

Sous une pression extrême, ces mécanismes ont parfois échoué, entraînant des réactions en chaîne de couverture défaillante et de liquidation. Certaines classes d’actifs à faible liquidité ont chuté de plus de 80%, affectant particulièrement les actifs peu liquides.

Contrairement à la période Terra de 2022, cet incident n’a pas déclenché une chaîne de défauts à grande échelle entre institutions. Bien que des market makers comme Wintermute aient subi des pertes dues à la mécanique de réduction automatique, leur capital global reste suffisant. Les risques ont été maîtrisés dans un cadre stratégique et d’actifs spécifique.

Cette crise a également mis en lumière les faiblesses des infrastructures : certains échanges centralisés rencontrent des retards de retrait, des interruptions d’API ou des interruptions temporaires dans la correspondance des ordres. Il est prévu que l’amélioration des mécanismes de liquidation et la prévention des risques systémiques deviennent des enjeux majeurs du marché en 2026.

05 Sécurité sur Gate

Après avoir connu en 2025 une tempête de marché avec plus de 1500 milliards de dollars de liquidations, choisir une plateforme de trading stable, transparente et dotée de mécanismes de gestion des risques robustes n’a jamais été aussi crucial.

Malgré la forte volatilité, des plateformes comme Gate, grâce à leur gestion prudente, ont traité en 2025 un volume de dérivés atteignant 5,91 trillions de dollars, se plaçant parmi les leaders mondiaux.

Face à la volatilité du marché, Gate vous fournit des données en temps réel et une analyse claire du marché. Au 26 décembre, le Bitcoin est à 88 317 dollars, en légère hausse de 0,9 % en 24h ; l’Ethereum à 2 953 dollars, en hausse de 0,32 % en 24h. Les analyses des niveaux clés de support et de résistance proposées par la plateforme sont essentielles pour gérer le risque de position et élaborer votre stratégie de trading.

Le trading à effet de levier et les dérivés offrent un potentiel de rendement élevé, mais comportent aussi un risque accru de liquidation. La leçon de 2025 montre qu’il est crucial de bien comprendre les règles de marge, les mécanismes de liquidation forcée et la réduction automatique des positions.

Perspectives d’avenir

Lors des marchés en effervescence, des centaines de milliards de dollars de positions longues peuvent s’évaporer en une seule journée, comme le 10 octobre. En période de calme, chaque jour, des centaines de millions de dollars de positions sont silencieusement effacés par le système.

Le volume annuel de dérivés, atteignant 85,70 trillions de dollars, a propulsé le prix du Bitcoin de 40 000 à 126 000 dollars, le plaçant en première ligne lors des changements de tendance macroéconomique. Le secteur évolue d’un western sauvage vers une phase plus réglementée et institutionnelle, mais la gestion des risques reste une priorité essentielle.