眼下市場の焦点は二つの大きな出来事に集中している：アメリカのCPIデータの発表と、日本銀行が十年以上ぶりに金利を引き上げる可能性。ビットコインは86000ドル付近で反復的に揺れ動き、上方の圧力を突破できず、下落も止まらない。この沈黙は逆に不安を煽る。

長期的な市場観察者として、私が感じ取ったのはチャンスではなく、暗い流れの兆候だ。昨晩の高値からの反落は一見テクニカルな調整に見えるが、実際には大口資金がリスク回避のために事前に動き、静かにポジションを再構築している。

**東西の政策引き合い、市場はまるで力比べの場**

今の矛盾は非常に顕著だ。米連邦準備制度理事会（FRB）は金利を下げて流動性を供給しようとしている一方、日本銀行は金融政策を引き締める可能性がある。これはまるで綱引きのようで、市場は引き裂かれるような痛みを感じている。

最も危険な要素は、円のアービトラージ取引のチェーンの変化だ。長年にわたり、国際資本は低コストの円を借り入れ、大量の資金をビットコインや高リスク資産に流入させてきた。日本が金利引き上げサイクルを開始すれば、円を借りるコストは著しく上昇し、資金は迅速に反応して逃避するだろう。過去の日本の政策転換の際には、市場はかなりの下落を見せた。現在の取引所のレバレッジ規模は危険な水準に達しており、ポジションデータも一目でわかる。この脆弱な構造は、ちょっとした火種で爆発しかねない。

**CPIデータ：どちらに動いても罠**

今夜のCPI予想値は3%。しかし、この数字の背後には高リスク・低リターンの賭けが潜んでいる。

もし実際のデータが3%を超えれば、市場は「来年も金利を下げ続ける」という幻想を完全に打ち砕くことになる。