البلاتين كاستثمار في 2025: لماذا ستعود المعادن الثمينة إلى الاهتمام

استثمار مُقدّر بثمن بجانب الذهب والفضة

بينما يستمتع المستثمرون حاليًا بسجلات أسعار الذهب (أكثر من 3,300 دولار أمريكي للأونصة) والفضة (أكثر من 38 دولارًا)، يظل معدن ثمين كلاسيكي غالبًا غير مُلاحَظ: البلاتين. ومع ذلك، فقد تطور هذا المعدن الثمين بشكل ملحوظ خلال عام 2025 حتى الآن أكثر مما يتوقعه الكثيرون. ارتفع سعر البلاتين من حوالي 900 دولار في يناير إلى حوالي 1,450 دولار في يوليو – أي زيادة في القيمة بأكثر من 50% خلال بضعة أشهر. لكن هل يستحق استثمار قيمة في البلاتين فعلاً أكثر من الذهب التقليدي؟

لماذا ظل البلاتين في ظل الذهب لفترة طويلة

للإجابة على هذا السؤال، يساعد النظر إلى تطور الأسعار في الفترة الأخيرة: ففي عام 2014، كان البلاتين أغلى المعادن الثمينة بقيم تتجاوز 1,500 دولار للأونصة. منذ ذلك الحين، مر سوق البلاتين بفترة تقلبات. بينما سجل الذهب اتجاهًا تصاعديًا مستمرًا ووصل في أبريل 2025 إلى أعلى مستوى له على الإطلاق بأكثر من 3,500 دولار، تذبذب سعر البلاتين على مدى سنوات بين 600 و1,100 دولار. وكان السعر منخفضًا بشكل خاص في بداية عام 2020، عندما هبطت الأسعار حتى تحت علامة 600 دولار.

تفسير هذا التباين في تطور الأسعار يعود إلى اختلافات أساسية: الذهب يُستخدم بشكل رئيسي كحماية من التضخم وكمُستَثمرٍ نقي، بينما يمتلك البلاتين طبيعة مزدوجة. يُطلب المعدن الثمين ليس فقط كأصل قيّم، بل يُستخدم أيضًا صناعيًا – خاصة في محولات الديزل لصناعة السيارات، وأيضًا في التكنولوجيا الطبية، والإنتاج الكيميائي، والتقنيات المستقبلية مثل خلايا الوقود.

أزمة العرض الطويلة في صناعة السيارات (انخفاض عدد السيارات التي تعمل بالديزل) أدت إلى ضغط على طلب البلاتين لسنوات. وفي الوقت نفسه، لم تكن النقص الهيكلي في الإمدادات والتوترات الجيوسياسية داعمة بشكل كافٍ للسعر. النتيجة: ظل نسبة البلاتين إلى الذهب تتراجع منذ 2011 بشكل مستمر – أطول فترة من نوعها في تاريخ أسعار كلا المعدنين.

التحول في الاتجاه 2025: ماذا يتغير؟

يُعد عام 2025 نقطة تحول. يقود ارتفاع السعر في البلاتين عدة عوامل متزامنة:

• نقص في العرض الفعلي نتيجة اضطرابات الإنتاج في جنوب أفريقيا
• عجز هيكلي: الطلب يتجاوز العرض المتاح بشكل كبير
• معدلات تأجير عالية تاريخيًا، تشير إلى ندرة شديدة في المادة
• ضعف الدولار الأمريكي، الذي يدعم بشكل عام السلع الأساسية
• طلب قوي بشكل غير متوقع من الصين وقطاع المجوهرات
• تدفقات قوية لصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) في قطاع الاستثمار

وفقًا لمجلس استثمار البلاتين العالمي، من المتوقع أن يبلغ الطلب الإجمالي لعام 2025 حوالي 7,863 ألف أونصة مقابل عرض يبلغ فقط 7,324 ألف أونصة – أي عجز قدره 539 ألف أونصة. يساهم قطاع السيارات بنسبة 41% من الطلب، تليه المجوهرات (25%)، والصناعة (28%)، والاستثمارات (6%).

فرص الاستثمار: من المادي إلى المضاربي

من يفكر في استثمار في البلاتين، لديه عدة خيارات:

الملكية المادية تتيح الملكية المباشرة عبر العملات، أو السبائك، أو المجوهرات. ومع ذلك، فإنها تتطلب تكاليف تخزين ورسوم معاملات.

صناديق الاستثمار المتداولة (ETCs و ETFs) توفر بديلًا أسهل للمستثمرين في الثروات. تعكس تطور السعر ويمكن دمجها بمرونة في المحافظ – مثالية للمبتدئين أيضًا.

أسهم شركات تعدين البلاتين تجمع بين التعرض للسلعة وأداء الشركات.

تداول العقود مقابل الفروقات (CFD) بالرافعة المالية موجه للمستثمرين ذوي الخبرة. تتيح هذه الأداة المالية السيطرة على مراكز كبيرة بمبالغ صغيرة من رأس المال – على سبيل المثال، مع رافعة 5 مرات بمبلغ أدنى للاستثمار يبلغ 1 يورو. الميزة مقارنة بالعقود الآجلة: حواجز دخول أقل للسوق.

العقود الآجلة والخيارات عالية المضاربة ومصممة للمشاركين المتمرسين في السوق.

استراتيجيات لمختلف أنواع المستثمرين

للمتداولين النشطين، توفر تقلبات البلاتين العالية فرص تداول جذابة. إحدى الطرق المعتمدة هي استراتيجية تتبع الاتجاه باستخدام المتوسطات المتحركة (متوسطات 10 و30). عند اختراق المتوسط السريع فوق المتوسط البطيء، يتم فتح مركز شراء (مثلاً باستخدام رافعة 5 مرات)، وعند كسر الاتجاه المعاكس يُغلق المركز.

إدارة المخاطر مهمة جدًا:

• المخاطرة بنسبة 1-2% من إجمالي رأس المال في كل صفقة
• وضع وقف خسارة (حوالي 2% تحت سعر الدخول)
• مثال: إذا كان رأس المال 10,000 يورو وتتحمل مخاطر بنسبة 1%، فإن الحد الأقصى للمركز المُعَزز هو 1,000 يورو (مخاطرة 100 يورو مع رافعة 5)

للمستثمرين المحافظين، يُعد البلاتين مكونًا إضافيًا للمحفظة. ديناميكيات العرض والطلب الخاصة به، وعلاقته المعكوسة أحيانًا مع الأسهم، تجعله أداة تنويع طويلة الأمد – مشابهة للتحوط لمحافظ الأسهم الأمريكية.

نظرة مستقبلية وملاحظة تحذيرية

تتأثر التوقعات لبقية عام 2025 بقوتين متعاكستين: من ناحية، هناك عجز حقيقي في المادة وبيئة داعمة لأسعار البلاتين. ومن ناحية أخرى، أدت أنشطة الشراء المضاربي إلى دفع السعر أعلى – وجني الأرباح قد يؤدي إلى تصحيح.

تبقى عوامل مهمة مثل سعر الدولار الأمريكي، واستقرار الطلب (المعرض لرسوم الجمارك الأمريكية وتأثيرات الصين)، وتوافر المادة الفعلية. على الرغم من العجز الهيكلي المتوقع في العرض حتى 2029، قد تشير معدلات التأجير ومؤشرات السوق إلى إشارات استرخاء قريبًا.

الخلاصة: يُعد البلاتين استثمارًا جذابًا سواء كأصل مضاربي قصير الأمد للمستثمرين النشطين، أو كعنصر تنويع طويل الأمد للمحافظ. ومع ذلك، فإن حجم المركز الصحيح والاستراتيجية المناسبة يجب أن تتوافق مع تحمل المخاطر الشخصية لكل فرد.