ما هي مدى سوء رسوم الوكالة في الأسهم الأمريكية؟ مقال يوضح كيفية فتح الحساب، والرسوم، والنصائح لاختيار الوسيط المناسب

لاعبو الاستثمار الخارجي كثيراً ما يسمعون كلمة “الوكالة الفرعية” في البداية. لكن ما هو بالضبط مفهوم الوكالة الفرعية، وهل الرسوم مرتفعة بشكل غير معقول، وكيف تختار بشكل مربح، هذه الأسئلة غالباً ما تشتت المبتدئين. بدلاً من فتح حساب بشكل أعمى، من الأفضل أن تجهز أساسياتك أولاً.

ما هو بالضبط عمل الوكالة الفرعية؟ والمنطق وراءه ليس معقداً في الواقع

الشراء والبيع بالنيابة عن الأوراق المالية الأجنبية — هذا هو الاسم الرسمي للوكالة الفرعية، يبدو مخيفاً، لكنه في الواقع مجرد أن يقوم وسيط الأوراق المالية في تايوان بمساعدتك في التعاملات الخارجية.

بالتفصيل، عملية التداول كالتالي: أنت تضع أمر في الوسيط المحلي → الوسيط يحول الأمر إلى وسيط التعاون الخارجي → الوسيط الخارجي ينفذ الصفقة مباشرة في البورصة المحلية → يتم إرسال النتيجة إليك. نظراً لأن الأمر يمر عبر وسيط، يُطلق عليه “الوكالة الفرعية”، والاسم بالإنجليزية هو Sub-brokerage.

لماذا نحتاج إلى هذا التعقيد؟ لأن فتح حساب خارجي مباشرة للمستثمرين في تايوان يتطلب التعامل مع العملات الأجنبية، الضرائب، إدارة الحساب وغيرها من الأمور المزعجة. فائدة الوكالة الفرعية هي — أنت فقط تتعامل بالعملة التايوانية، وتوزيع الأرباح يتم تلقائياً، والضرائب يتم التعامل معها نيابة عنك. يبدو الأمر مغرياً، أليس كذلك؟

من خلال الوكالة الفرعية، يمكنك الاستثمار في أسواق الولايات المتحدة، اليابان، هونغ كونغ، الصين وغيرها من الأسواق في الأسهم، الصناديق المتداولة، والسندات الخارجية. ومن بين ذلك، شراء ETF عبر الوكالة الفرعية في سوق الأسهم الأمريكية هو أكثر الطرق استخداماً من قبل التايوانيين للاستثمار الخارجي.

الوكالة الفرعية مقابل الوسيط الخارجي: أيهما أكثر ربحية؟

هذه مشكلة يواجهها الكثيرون. مقارنة بسيطة:

متطلبات فتح الحساب: الوسيط الخارجي يمكن فتحه عبر الإنترنت مباشرة، أما الوكالة الفرعية فتلزمك بالذهاب إلى مكتب الوسيط أو ملء البيانات على الموقع الإلكتروني.

الرسوم: الوسيط الخارجي يفرض حوالي 0.1% أو أقل على كل عملية، بينما الوكالة الفرعية تتطلب بين 0.1% إلى 1%، مع حد أدنى للشراء (عادة 25 إلى 50 دولار أمريكي). مؤخراً، قامت شركة Cathay Securities بإلغاء الحد الأدنى، وأصبحت أرخص قليلاً.

طريقة التسوية: الوسيط الخارجي يستخدم الدولار الأمريكي أو عملة أخرى، بينما الوكالة الفرعية يمكنها التسوية مباشرة بالعملة التايوانية. هذا يبدو مريحاً، لكنه يعنى أنك تتحمل مخاطر تقلب سعر الصرف وفارق السعر.

المنتجات المتاحة للتداول: الوسيط الخارجي يوفر كل شيء — الأسهم، سندات الشركات، العقود الآجلة، المشتقات. أما الوكالة الفرعية فهي محدودة أكثر، تقتصر على الأسهم العادية، الصناديق المتداولة، والسندات.

طريقة التداول: الوسيط الخارجي يدعم أوامر السوق، أوامر الحد، والتمويل، والبيع على المكشوف. أما الوكالة الفرعية فهي تقتصر على أوامر الحد، وتمنع التمويل تماماً.

الخدمة باللغة الصينية: كلاهما يوفر خدمة، لكن الوكالة الفرعية توفر خدمة مخصصة، والتواصل يكون أكثر مباشرة.

بصراحة: إذا كنت مبتدئاً، وتتداول بشكل غير متكرر، فالوكالة الفرعية هي الأسهل والأكثر راحة. وعندما تتداول بشكل أكثر تكراراً وبمبالغ أكبر، ستظهر ميزة الوسيط الخارجي من حيث التكاليف.

كم تبلغ رسوم الوكالة الفرعية؟ التفاصيل التي لا بد أن تعرفها

رغم أن الوكالة الفرعية تبدو مريحة، إلا أن التكاليف لا يمكن تجاهلها. تشمل التكاليف الرئيسية ثلاثة أجزاء:

أولاً: رسوم أوامر الوسيط المحلي

الأكثر شيوعاً هو 0.1% إلى 1% من قيمة الصفقة، مع حد أدنى للشراء. سوق الأسهم الأمريكية أرخص نسبياً، أما الأسهم الصينية وهونغ كونغ فغالباً تكون أغلى، وتصل إلى 1% أو 2%.

كمثال: إذا اشتريت أسهم بقيمة 10,000 دولار أمريكي، والرسوم 0.5%، فهي 50 دولار. لكن إذا كان الحد الأدنى للرسوم 35 دولار، فستدفع 35 دولار حتى لو كانت قيمة الصفقة أقل. وإذا كانت قيمة الشراء 5000 دولار، والحد الأدنى 35 دولار، فستدفع 35 دولار. هكذا، المستثمر الصغير يخسر كثيراً.

ثانياً: رسوم التداول على البورصات الخارجية وTAF

لجنة هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC) على بيع الأسهم تفرض 0.00278% من قيمة البيع. البورصات نفسها تفرض رسوم، البيع والشراء كل منهما 0.00565%، ورسوم المعاملة 0.0027%. رسوم TAF (رسوم التداول) تُحتسب عند البيع بمقدار 0.000119 دولار لكل سهم، بحد أقصى 5.95 دولار.

يبدو أنها أرقام صغيرة، لكن مع التكرار، تتراكم التكاليف.

ثالثاً: الضرائب والرسوم على التحويل

الضرائب على الأرباح من الأرباح الموزعة تصل إلى 30%، ويمكن طلب استردادها، لكن الإجراءات معقدة، وغالباً يتردد الكثيرون. الدخل الخارجي يُفرض عليه ضرائب فقط إذا تجاوز الدخل الأساسي 6.7 مليون دولار، ويُحسب الضرائب على أساس: (الدخل الأساسي – 6.7 مليون) × 20%.

أما رسوم التحويل بين البنوك، فبنك Taishin لا يفرض، والبنوك الأخرى لها قواعدها.

قواعد التداول في الوكالة الفرعية، عليك أن تتقنها

1. لا يمكن وضع أوامر السوق — يجب تحديد سعر مسبقاً، لا يمكن التداول بالسعر الفوري. هذا يعني أن الأمر قد يُنفذ أو لا يُنفذ على الإطلاق.

2. يجب أن يكون لديك أموال في الحساب — يجب أن يكون لديك رصيد كافٍ لتنفيذ الصفقة. ولحماية نفسك من تقلبات سعر الصرف، غالباً ما يُودع مبلغ أكبر من قيمة الصفقة، ويتم رد الفارق بعد التنفيذ.

3. لا يوجد تمويل أو اقتراض — يمنع تماماً التمويل أو البيع على المكشوف. معظم الوسطاء يسمحون بالتداول اليومي، لكن مع قيود.

4. مواعيد التداول — الوكالة الفرعية لا تغلق في العطلات، لكن إذا كانت البنوك مغلقة، لا يمكن التداول. مواعيد سوق الأسهم الأمريكية من 09:30 إلى 16:00 بالتوقيت الأمريكي، وتوقيت تايوان الصيفي من حوالي 21:30 إلى 04:00، والتوقيت الشتوي من 22:30 إلى 05:00.

5. فارق سعر الصرف موجود — الوكالة الفرعية تستخدم سعر صرف ثابت من الوسيط، لذلك يوجد فرق سعر، وهو تكلفة غير مباشرة.

6. تأخير في إيداع الأموال — بعد شراء الأسهم، يتم خصم المبلغ في T+1، وبعد البيع يتم الإيداع في T+3، مع أن يوم التسوية هو T+2. وإذا رغبت في السحب، عليك الانتظار.

ماذا تحتاج لفتح حساب الوكالة الفرعية لشراء الأسهم الأمريكية؟

تحتاج إلى شيئين: حساب الوكالة الفرعية المحلي + حساب عملة أجنبية.

المستندات المطلوبة:

• نسخة من الهوية الشخصية (بطاقة الهوية، جواز السفر، أو بطاقة الإقامة)
• مستند ثانوي (بطاقة التأمين الصحي، رخصة القيادة، إلخ)
• ختم (مطلوب عند التقديم في المكتب)
• نسخة من حساب البنك

خطوات فتح الحساب:

اذهب إلى أحد فروع الوسيط المحلي ووقع العقد، أو قدم الطلب عبر الموقع الإلكتروني. خلال العملية، أخبر الموظف بـرمز الوسيط، واختر عملة التسوية (العملة التايوانية أو الدولار الأمريكي)، ووقع على الاتفاقية، وبهذا يكون الحساب مفتوحاً. يجب أن يكون عمرك 18 سنة، وأن تكون شخصاً طبيعياً في تايوان.

بعد فتح الحساب بنجاح، حول الأموال إلى حساب التسوية الخاص بالوكالة الفرعية، وابدأ التداول. جميع الأسهم والأموال تُدار بواسطة الوسيط، وتُحتفظ الأسهم باسم الوسيط، لكنك تملك حقوق الملكية. هذا النظام شائع في الأسواق الدولية، وهو قانوني تماماً.

مقارنة رسوم الوكالة الفرعية في تايوان

هناك العديد من الوسطاء مثل Fubon، Yuanta، Cathay، E.SUN، KGI. كمثال على التداول الإلكتروني:

بصراحة، الفروقات بين الجميع ليست كبيرة، ويمكن التفاوض على خصومات. لكن بالمقارنة مع الوسيط الخارجي، فهي مرتفعة. حالياً، شركة كاثي تعتبر الأرخص بعد إلغاء الحد الأدنى.

الرسوم الحقيقية تتكون من ما يتقاضاه الوسيط المحلي + رسوم البورصة الخارجية. أقلها رسوم سوق الأسهم الأمريكية، أما الأسهم الصينية وهونغ كونغ فممكن تصل إلى 1% أو 2%.

من يناسبه استخدام الوكالة الفرعية لشراء الأسهم الأمريكية؟

مناسب لـ:

• من يتداول بشكل غير متكرر، مرة أو مرتين في الشهر
• من يركز على سهم واحد، خاصة ETF الأمريكية
• من يفضل الاستثمار طويل الأمد، ولا يرغب في تكرار الدخول والخروج
• من يود التسوية بالعملة التايوانية، ولا يريد التعامل مع العملات الأجنبية

غير مناسب لـ:

• المتداولين النشطين، حيث أن التكاليف ستؤثر على الأرباح
• من يحتاج إلى التمويل، البيع على المكشوف، أو العقود الآجلة
• من يبحث عن أقل تكلفة ممكنة

هل هناك طرق أخرى للاستثمار في الأسهم الأمريكية؟

1. فتح حساب مباشرة مع وسيط خارجي أمريكي

مثل Firsttrade، حيث يمكنك شراء الأسهم الأمريكية، العقود الآجلة، الخيارات، الصناديق، والسندات الأمريكية. لا توجد رسوم على الشراء والبيع، فقط رسوم البورصة، وتكلفتها منخفضة جداً. لكن الواجهة باللغة الإنجليزية، ومتطلبات فتح الحساب أعلى، وقد يكون صعباً للمبتدئين.

2. تداول CFD على الأسهم الأمريكية

مشابه للعقود الآجلة، يعتمد على الأسهم الأمريكية، ويمكن البيع والشراء، مع استخدام الرافعة المالية، وبدون حد أدنى للفتح. الرسوم منخفضة جداً، وتكاليف التداول 0، مع فرق سعر بسيط ورسوم لليلة واحدة. مناسب للمتداولين النشطين الذين يحتاجون إلى الرافعة المالية.

الخلاصة

الوكالة الفرعية مناسبة للمبتدئين، ولمن يتداول بشكل قليل، ويريد أن يكون الأمر بسيطاً، لكن تكاليفها مرتفعة. وإذا زادت وتيرة التداول، يمكن التفكير في الانتقال إلى الوسيط الخارجي أو CFD، ولكل منهما مزاياه وعيوبه، ويمكن أن يكمل بعضهما البعض.

موجز للمصطلحات:

• ETF (الصناديق المتداولة): حزمة من الأسهم تتبع مؤشر معين، مثل ETF لمتابعة شركات التكنولوجيا الرائدة، وتقوم بضبط الأوزان بشكل دوري لمتابعة المؤشر.
• حجم التداول (Hand): وحدة التداول، في سوق هونغ كونغ تختلف حسب الشركة (من 200 سهم إلى عشرات الآلاف)، وفي الصين عادة 100 سهم، وفي السوق الأمريكية يتم حسابها بالسهم الواحد.
• الأموال المعلقة (In Transit Funds): الأموال التي تم بيع الأسهم بها ولكن لم يتم التسوية بعد، ويمكن استخدامها لشراء أوراق مالية أخرى في نفس السوق والعملة، لكن للسحب تحتاج إلى إتمام التسوية.