Краткое руководство по времени расчетов в день четырех ведьм: поймите рыночную волатильность в эти четыре дня

Для инвесторов, активно торгующих американскими акциями, день четырех ведьм — это ключевое слово, которое невозможно игнорировать. Каждый год в эти даты объем торгов резко возрастает, а ценовые колебания становятся необычайно сильными. Многие задаются вопросом: что же происходит в эти четыре дня? Почему стоит уделять им особое внимание?

Правда о дне четырех ведьм: одновременное расчет четырех производных инструментов

Под термином «день четырех ведьм» понимается дата одновременного расчетa в американском фондовом рынке — по фьючерсам на отдельные акции, опционам на акции, фьючерсам на индекс и опционам на индекс. Эти четыре инструмента истекают в один и тот же момент, словно невидимая сила тянет цены фьючерсов и спотовых активов друг к другу.

Поскольку этот механизм расчетов не связан с фундаментальными показателями компаний и является чисто структурным рыночным фактором, он вызывает сильные колебания цен, которые могут не соответствовать фундаментальным данным. Название «день четырех ведьм» происходит именно отсюда — от кажущейся магии и непредсказуемости ценовых движений.

День четырех ведьм происходит четыре раза в год, в третью пятницу марта, июня, сентября и декабря, что соответствует стандартному квартальному циклу расчетов на рынке деривативов США.

Быстрый обзор времени расчетов дня четырех ведьм 2024 года

Инвесторам настоятельно рекомендуется запомнить эти ключевые даты и заранее управлять позициями:

Особое предупреждение: при использовании кредитного плеча риск при торговле в эти даты и вокруг них значительно возрастает, поэтому необходимо строго контролировать размер позиций.

Почему день четырех ведьм вызывает рыночные колебания?

В этот день обычно наблюдаются три типичных явления:

1. Взрыв объемов и усиление ценовых колебаний

Из-за одновременного расчетa по четырем видам деривативов большое количество трейдеров и институциональных средств концентрируются в этот день, что приводит к рекордным за год объемам торгов.

2. Всплеск индекса страха (VIX) и активная смена позиций

Краткосрочные спекулянты, хеджеры и крупные инвесторы ускоряют вход и выход из рынка, что увеличивает оборот и делает движение цен непредсказуемым.

3. Отделение цен акций от их фундаментальных показателей

Механизм расчетов фьючерсов предполагает, что цена фьючерса к моменту истечения должна сходиться с ценой спота. Крупные игроки, чтобы максимизировать прибыль, искусственно поднимают или занижают цену спота, чтобы расчетная цена оказалась для них наиболее выгодной.

Последний важный момент времени расчетов дня четырех ведьм

Рынок особенно внимательно следит за последней минутой перед закрытием в этот день, поскольку расчетная цена обычно определяется по средневзвешенной цене спота за последний час торгового дня, который также называют «часом четырех ведьм».

Крупные игроки в этот период ведут себя наиболее агрессивно. Согласно историческим данным, в периоды бычьего рынка (например, в текущей среде, поддерживаемой трендом на AI) крупные участники рынка обычно искусственно поднимают цены в этот день. Статистика показывает, что 88% акций, выросших после дня четырех ведьм, снижаются в течение следующей недели, а индекс S&P 500 в среднем возвращается примерно на 1.2%.

Стратегии реагирования на день четырех ведьм для разных инвесторов

Долгосрочные инвесторы: можно игнорировать волатильность

Если ваш инвестиционный горизонт измеряется годами, краткосрочные колебания в день четырех ведьм несущественны. Цены акций со временем возвращаются к фундаментальным значениям, и временные изменения спроса и предложения не влияют на долгосрочную ценность компаний.

Краткосрочные трейдеры: это возможность

Для трейдеров, ориентированных на технический анализ, день четырех ведьм и его последующая неделя — отличная возможность. Можно покупать акции, которые сильно упали, и продавать те, что выросли, строго соблюдая дисциплину и быстро входя и выходя из позиций. Важно помнить, что такие сделки не связаны с фундаментальными факторами, необходимо ставить стоп-лоссы и избегать ставок против рынка.

Перспективы инвестирования на 2024 год в день четырех ведьм

В этом году рынок США по-прежнему находится в бычьем цикле благодаря тренду на AI, и пока не наблюдается признаков разворота. Поэтому ожидается, что в ближайшие дни четырех ведьм большинство движений продолжит быть восходящими. Инвесторам рекомендуется внимательно следить за рыночной динамикой.

Также, если вы участвуете в рынке через деривативы, рекомендуется заранее переносить позиции перед днем четырех ведьм, чтобы избежать снижения ликвидности и увеличения торговых издержек во время расчетов.