Сколько раз можно за день? Ограничения по частоте T+0 торгов и практические методы

Основные вопросы при торговле на короткий срок: сколько раз в день можно торговать?

Многие начинающие трейдеры задаются вопросом — сколько раз в день можно торговать на рынке акций? Ответ: теоретически ограничений нет, но на практике всё зависит от множества факторов.

Тайваньский рынок акций использует систему T+2, но через механизмы маржинальной торговли и заимствования ценных бумаг инвесторы могут реализовать T+0 торговлю в тот же день (так называемый Day Trading). Согласно практическому опыту с открытием возможности торговать акциями в тот же день, достаточно просто закончить покупку и продажу в рамках одного торгового дня, чтобы считать это одним коротким сроком. Теоретически, один трейдер может выполнять множество сделок в течение дня — покупка и продажа утром, в обед, после обеда — без ограничения по количеству.

Однако, реальность гораздо сложнее теории.

Реальные ограничения частоты короткосрочной торговли

Ограничения по капиталу и кредитному плечу

Хотя сама по себе частота сделок не ограничена, доступный капитал — это главный фактор ограничения.

Торговля акциями в тот же день требует использования собственных средств для покупки и продажи. Чтобы совершать несколько сделок за день, капитал должен быстро циркулировать. После каждой сделки средства должны быть завершены в рамках дня (фактически — закрытие позиций), чтобы их можно было использовать для следующей.

Торговля с заимствованием ценных бумаг или денег (Margin Trading) позволяет увеличить объем сделок, но сопряжена с рисками. Заимствованный капитал ограничен лимитами, которые обычно связаны с вашим кредитным рейтингом и соотношением заемных средств. Когда ваш баланс снижается, доступный кредит уменьшается, что прямо ограничивает количество последующих сделок.

Расходы на сделки съедают прибыль

Частая торговля влечет за собой издержки, которые часто недооценивают. Например, при торговле акциями в тот же день:

• Налог на торговлю: 0.15%
• Комиссия (за покупку и продажу): 0.1425%

Общая стоимость одной сделки составляет примерно 0.29%. Если за день совершается 5 сделок, суммарные издержки достигают 1.45%. Это означает, что цена акции должна вырасти как минимум на 1.45%, чтобы выйти в ноль. Если рыночные колебания не превышают этого уровня, частая торговля просто съедает большую часть прибыли.

Стоимость с заимствованием ценных бумаг еще выше — налог увеличивается до 0.3%, а ставка по кредиту (в среднем 0.08%) добавляет дополнительные расходы. Многократные сделки за день увеличивают издержки еще больше.

Психологические и операционные ограничения

Концентрация внимания в течение дня ограничена. Торговля требует постоянного слежения за движением отдельных акций, рынком в целом, изменениями в цепочке поставок и новостями — весь день уходит на мониторинг. Большинство профессиональных трейдеров замечают, что после 15:00 их аналитика ухудшается, и продолжение торговли увеличивает риск ошибок.

Волатильность ликвидности. Объем торгов на Тайваньской бирже заметно меняется в начале торгов, в обеденное время и перед закрытием. В периоды низкой ликвидности вход и выход из позиций возможен только по нежелательным ценам, что напрямую уменьшает прибыль.

Какие акции подходят для короткосрочной торговли?

Не все акции подходят для торговли в тот же день. В настоящее время Тайваньская фондовая биржа разрешает короткосрочную торговлю следующими активами:

• Акции из индекса Тайвань 50
• Акции из индекса Средний 100
• Акции из индекса Тайвань Гранд 50
• Всего около 200 акций

Эти акции обычно характеризуются высокой ликвидностью и относительно стабильными внутридневными колебаниями, что делает их предпочтительными для короткосрочной торговли. В отличие от менее ликвидных акций с низким оборотом, даже значительные ценовые колебания в них могут быть рискованными, поскольку трудно быстро закрыть позицию по желаемой цене.

Акции по частичным лотам (零股) полностью неподходящи — они не доступны для кредитной торговли и их нельзя торговать в тот же день.

Процесс короткосрочной торговли

Текущая торговля акциями vs торговля с заимствованием ценных бумаг

Торговля акциями в тот же день — самый простой сценарий:

• Покупка в длинную позицию: купить сегодня — продать сегодня
• Продажа в короткую позицию: продать сегодня — купить сегодня
• Требования к открытию счета: минимальный срок работы — 3 месяца, за последний год минимум 10 сделок, подписано уведомление о рисках

Торговля с заимствованием ценных бумаг — с помощью заемных средств или ценных бумаг:

• Длинная позиция: заемные деньги для покупки + заемные ценные бумаги для продажи
• Короткая позиция: заемные ценные бумаги для продажи + заемные деньги для покупки
• Требования к открытию счета: минимальный срок — 3 месяца, за последний год минимум 10 сделок, объем сделок за год — 25万元 и более, оформление кредитного счета

Второй вариант требует более строгих условий, но дает возможность использовать кредитное плечо.

Лучшее время для короткосрочной торговли

В течение торгового дня не все периоды подходят для короткосрочной торговли:

Начало торгов (9:15–10:00): рынок только стартовал, объем сделок увеличен, акции показывают сильную волатильность — хорошее время для быстрого заработка, но и риск ошибок высок.

Обеденное время (11:00–14:00): объем торгов стабилен, колебания умеренные, подходит для опытных трейдеров для точных операций.

Перед закрытием (14:30–15:00): большинство институциональных инвесторов и крупных игроков закрывают позиции, волатильность возрастает, есть возможности и риски.

Важные новости: хотя волатильность максимальна, риск трудно контролировать, новичкам не рекомендуется входить в такие периоды.

Сравнение короткосрочной торговли с другими инструментами

Если говорить о полноценной внутридневной торговле, кроме акций и с использованием заемных средств, есть и другие варианты.

Фьючерсы

Фьючерсы — это инструмент, изначально предназначенный для T+0 торговли — можно покупать и продавать в любой момент. Обычно торгуются на фьючерсных биржах, с высоким кредитным плечом (требуется залог в десятки тысяч долларов), налог на сделку очень низкий (2‰ от суммы), комиссия около 30 юаней.

Но 96% участников рынка — спекулянты, риск очень высок, волатильность значительная, неподходящая для неподготовленных трейдеров.

Опционы

Опционы также изначально T+0 инструменты, с особенностью — оплата небольшого премиума (несколько тысяч юаней), что позволяет начать торговлю. Налоги и комиссии дешевле, чем у фьючерсов. Однако прибыль и убытки по опционам несимметричны, психологическая нагрузка выше.

Контракты на разницу (CFD)

CFD — внебиржевые контракты с брокером, позволяют торговать валютой, золотом, индексами, отдельными акциями, нефтью и даже криптовалютами. Минимальный депозит — от нескольких десятков до сотен долларов, полностью T+0, с высоким кредитным плечом. Но риск тоже очень высок, а поскольку это внебиржевой инструмент, ликвидность полностью зависит от контрагента (брокера).

Преимущества и ловушки короткосрочной торговли

Преимущества

1. Выход в тот же день, своевременное ограничение убытков
В отличие от классической торговли акциями, где приходится ждать следующего дня, короткосрочная позволяет закрыть позицию в тот же день, что снижает риск ночных скачков.

2. Короткосрочная торговля без собственного кредитного плеча
Некоторые виды короткосрочной торговли — это операции “один к одному”, где плечо равно 1, что по сути — низкорискованная стратегия, если есть достаточный капитал.

3. Избежание ночных рисков
Отсутствие необходимости держать позиции за ночь исключает риски, связанные с выходом важных новостей, отчетных сезонов или геополитических событий, которые могут привести к скачкам цен.

Часто игнорируемые ловушки

1. Ловушка кредитного плеча
Многие привлекаются возможностью “торговать без собственных денег”, по сути — используют заемные средства. Это увеличивает как прибыль, так и убытки. В случае разворота рынка убытки могут нарастать очень быстро, что приводит к полному обнулению счета или даже задолженности.

2. Чрезмерная самоуверенность и частая торговля
Краткосрочные колебания невелики, а издержки фиксированы. Чем больше сделок — тем больше затрат. Без стабильной стратегии и понимания рынка частая торговля в итоге съедает всю прибыль.

3. Риск удержания позиции из-за ценовых колебаний
На практике “завершить сделку в тот же день” бывает сложно. Если утром купленная акция к вечеру не достигла ожидаемой цены, трейдер сталкивается с дилеммой: закрывать с убытком или держать до следующего дня, что превращает позицию в ночную.

4. Временные затраты
Короткосрочная торговля требует постоянного слежения за рынком, что практически невозможно для работающих. Профессиональные трейдеры сталкиваются с утомлением и ошибками из-за усталости.

Распространенные мифы о короткосрочной торговле

В: Можно ли торговать в тот же день бесконечно?

Ответ: Теоретически — да, но на практике — под воздействием капитала, издержек, ликвидности и психологических факторов. Большинство профессиональных трейдеров делают 3–5 сделок в день — это максимум.

В: Можно ли торговать любыми акциями в тот же день?

Ответ: Нет. Только около 200 акций из индексов Тайвань 50, Средний 100 и Тайвань Гранд 50. Частичные лоты (零股) полностью неподходящи.

В: С чего начать новичку?

Ответ: Лучше всего начать с торговли акциями в тот же день — это проще, дешевле и менее рискованно. После освоения можно перейти к торговле с заимствованием ценных бумаг.

В: Можно ли торговать в США в тот же день?

Ответ: В США есть правило “Pattern Day Trading” — не более 3 сделок за 5 рабочих дней, если баланс менее 25 000 долларов. При балансе выше — без ограничений. Менее 25 000 — счет блокируется на 90 дней.