تحليل عميق لاتجاه الدولار النيوزيلندي: هل سيستمر في الانخفاض؟

العملة النيوزيلندية، الدولار النيوزيلندي (رمز العملة: NZD)، هو أحد أكبر العملات من حيث حجم التداول على مستوى العالم. في سوق الصرف الأجنبي الدولية، يحتل NZD/USD المرتبة التاسعة من حيث حجم التداول. منذ اعتماد نيوزيلندا لنظام سعر الصرف العائم في عام 1985، أصبح اتجاه سعر الصرف للعملة النيوزيلندية مدفوعًا بعدة عوامل.

أربع طرق للاستثمار في العملة النيوزيلندية

بالنسبة للمستثمرين الراغبين في المشاركة في استثمار العملة النيوزيلندية، هناك أربعة خيارات رئيسية في السوق:

الودائع الثابتة بالنيوزيلندي هي الطريقة التقليدية والأقل خطورة. يمكن للمستثمرين من خلال البنوك المحلية تحويل العملة المحلية إلى النيوزيلندي وفقًا لسعر الصرف المعلن في اليوم، ثم إيداعها كودائع ثابتة، وعند الاستحقاق يحصلون على فوائد بالنيوزيلندي ويعيدون تحويلها إلى العملة الأصلية. على الرغم من أن هذه الطريقة آمنة وموثوقة، إلا أن العوائد تكون محدودة نسبيًا.

صناديق الاستثمار بالنيوزيلندي يديرها مديرو صناديق محترفون، وتستثمر مباشرة في النيوزيلندي والأصول ذات الصلة. مقارنة بالودائع الثابتة، فإن مخاطر وعوائد الصناديق أكثر جاذبية، وتناسب المستثمرين المستعدين لتحمل بعض التقلبات.

عقود المستقبل على النيوزيلندي هي أداة مالية مشتقة يمكن تداولها في بورصة شيكاغو (CME). تتميز العقود المستقبلية بالرافعة المالية، ويمكن أن تكون طويلة أو قصيرة، لكنها تحمل مخاطر الإغلاق الإجباري، وتفجير الحساب، وتتطلب من المستثمرين إدارة مخاطر جيدة.

عقود الفروقات (CFD) تحظى بشعبية كبيرة بسبب مرونتها وكفاءة استخدام رأس المال. مقارنة بالعقود المستقبلية، تتطلب هامش أقل، ويمكن التداول في كلا الاتجاهين، وعمليًا لا يوجد موعد تسوية محدد، مما يجعلها مناسبة بشكل خاص للمتداولين القصيرين الذين لديهم توقعات واضحة لاتجاه النيوزيلندي.

العوامل الرئيسية التي تؤثر على اتجاه العملة النيوزيلندية

لفهم اتجاه انخفاض قيمة النيوزيلندي في السنوات الأخيرة، من الضروري تحليل المنطق الاقتصادي وراء ذلك.

اعتمادية السلع تحدد تقلبات سعر الصرف. يُطلق على الدولار الأسترالي والنيوزيلندي عادة “عملات السلع” نظرًا لاعتمادهما على الصادرات. أكثر من ثلثي صادرات نيوزيلندا تأتي من المنتجات الزراعية، ومنتجات الألبان، والصوف، مما يجعل النيوزيلندي يتغير بشكل متزامن مع أسعار السلع العالمية. عندما تضعف أسعار المنتجات الزراعية والألبان، يتعرض النيوزيلندي لضغوط.

تداعيات تراجع قطاع السياحة. يُعد قطاع السياحة أحد الأعمدة الأساسية لاقتصاد نيوزيلندا، وبعد جائحة كوفيد-19، انخفض الطلب على السياحة الدولية بشكل حاد، مما أثر مباشرة على إيرادات العملة الأجنبية في نيوزيلندا، وزاد من ضغط انخفاض قيمة النيوزيلندي.

توسيع فارق الفائدة بين الاحتياطي الفيدرالي والنيوزيلندي. ارتفاع أسعار الفائدة في الدولار الأمريكي يدفع الدولار إلى القوة المستمرة، بينما يواصل بنك الاحتياطي النيوزيلندي والاحتياطي الفيدرالي توسيع فارق الفائدة، مما يقلل من جاذبية النيوزيلندي ذات العائد المنخفض نسبيًا للمستثمرين.

تأثير الأحداث العالمية المفاجئة. أي حدث دولي كبير يمكن أن يؤثر على صادرات نيوزيلندا، وبالتالي على النيوزيلندي. تعتمد نيوزيلندا بشكل كبير على الصادرات، وتكون حساسة جدًا لتقلبات الاقتصاد العالمي.

اتجاه النيوزيلندي: من أعلى مستوى تاريخي إلى أدنى مستوى

شهدت قيمة النيوزيلندي مقابل الدولار الأمريكي انخفاضًا كبيرًا. من أعلى مستوى لها عند 0.88 دولار في عام 2014، إلى ما يزيد قليلاً عن 0.5 دولار حاليًا، حيث انخفضت العملة حوالي 32% مقابل الدولار. يعكس ذلك تحديات هيكلية طويلة الأمد في الاقتصاد.

وفقًا لتقارير توقعات البنوك الاستثمارية الكبرى، قد يواجه النيوزيلندي مزيدًا من التصحيحات في المستقبل:

• خلال ستة أشهر: 0.594
• خلال سنة: 0.5934
• خلال عامين: 0.5885
• خلال ثلاثة أعوام: 0.5834

توقعات طويلة الأمد: علامات واضحة على سوق هابطة. نظرًا لتباطؤ النمو الاقتصادي العالمي، وضغوط العملات السلعية بشكل عام، من المحتمل أن يدخل النيوزيلندي في سوق هابطة مستمرة. على المدى القصير، يسيطر التشاؤم على السوق، ويبدو الاتجاه النزولي واضحًا.

أين تكمن فرص انتعاش النيوزيلندي؟

على الرغم من التوقعات المتشائمة، لا يمكن استبعاد فرصة انتعاش النيوزيلندي تمامًا. عندما تظهر السيناريوهات التالية، من المتوقع أن يحقق النيوزيلندي تحولًا:

ارتفاع أسعار السلع الأساسية. إذا انتعشت أسعار المنتجات الزراعية والألبان على المستوى الدولي، فإن النيوزيلندي، كعملة سلعية، سيستفيد مباشرة، وقد ترتفع قيمة العملة بسرعة.

انتعاش الطلب على الأصول ذات المخاطر العالية عالميًا. عندما يزيد المستثمرون من تخصيص أموالهم للأصول ذات العائد المرتفع، غالبًا ما يبيعون الدولار كملاذ آمن ويشترون العملات السلعية مثل النيوزيلندي، مما يدفع سعر الصرف للارتفاع.

تحسن البيانات الاقتصادية لنيوزيلندا. زيادة نمو الناتج المحلي الإجمالي، وارتفاع طلبيات التصدير، ستدعم النيوزيلندي.

تحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي. إذا توقف الاحتياطي الفيدرالي عن رفع الفائدة أو بدأ في خفضها، فإن فارق الفائدة سيضيق، مما يقلل الضغط السلبي على النيوزيلندي.

نصائح رئيسية للاستثمار في النيوزيلندي

بالنسبة للمستثمرين، ينبغي التركيز على النقاط التالية:

أولًا، متابعة قرارات السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك الاحتياطي النيوزيلندي. أي تعديل في أسعار الفائدة سيؤثر مباشرة على اتجاه النيوزيلندي.

ثانيًا، مراقبة أسعار السلع العالمية، خاصة المنتجات الألبان والصوف. غالبًا ما تكون هذه البيانات سباقة لتحركات سعر الصرف للعملة النيوزيلندية.

ثالثًا، اختيار أدوات الاستثمار المناسبة وفقًا لقدرة تحمل المخاطر. يمكن للمستثمرين المحافظين الاعتماد على الودائع الثابتة، بينما يمكن للمستثمرين الأكثر جرأة النظر في العقود المستقبلية أو عقود الفروقات لتنفيذ عمليات ثنائية الاتجاه.

في النهاية، يتحدد اتجاه النيوزيلندي بناءً على الأساسيات الاقتصادية لنيوزيلندا. في ظل زيادة عدم اليقين الاقتصادي العالمي، يحتاج المستثمرون إلى تعديل استراتيجياتهم بمرونة والاستفادة من فرص التداول المحتملة.