Может ли ваш паевый инвестиционный фонд действительно обойти рынок? Вот что показывают данные

Если вы подумываете о вложении денег в паевый инвестиционный фонд, вы, вероятно, задавались вопросом: “Сделает ли это меня богатым?” Честный ответ, основанный на недавних показателях производительности, более сложен, чем ожидают большинство инвесторов.

Реальная проверка: Большинство паевых инвестиционных фондов не дотягивают

Вот неудобная правда, которую раскрывают инвестиционные данные: примерно 79% паевых инвестиционных фондов не смогли обогнать S&P 500 в 2021 году. Этот разрыв значительно увеличился за последнее десятилетие — 86% активных фондов отстали от эталона с 2012 года. Почему? Потому что S&P 500 обеспечил впечатляющую среднюю доходность 10,70% за свои 65 лет, что является препятствием, которое большинство профессионально управляемых портфелей просто не может преодолеть постоянно.

Цифры становятся еще более показательными, когда вы смотрите на них в более широком контексте. За последние 20 лет, в то время как фонды акций с крупной капитализацией достигли доходности 12,86%, сам индекс S&P 500 принес 8,13%. Звучит хорошо, пока вы не осознаете, что многие фонды даже не достигают этих “топовых” показателей — они показывают худшие результаты как по сравнению с индексом, так и с их собственной исторической производительностью.

Что действительно имеет значение: 10- и 20-летние результаты

Одержимы производительностью? Топ-10-летние показатели в паевых инвестиционных фондах крупных компаний достигли 17% годовых доходов, поддерживаемые длительным бычьим рынком, который поднял средние доходы до 14,70% в этот период. Но вот в чем дело: этот бычий рынок теперь остался в далеком прошлом, и прошлые результаты не обязательно будут повторяться.

Глядя на два десятка лет, можно увидеть более ясную картину. Лучшие фонды с большой капитализацией показали доходность около 12,86% за 20 лет — это солидно, но не впечатляюще, если учесть комиссии, налоги и упущенные возможности.

Почему ваш паевый инвестиционный фонд имеет меньшее значение, чем вы думаете

Ключевое понимание, которое инвесторы взаимных фондов часто упускают: успех зависит гораздо меньше от названия фонда и гораздо больше от его коэффициента расходов и от того, стабильно ли он превосходит свой конкретный бенчмарк. Фонд, который отстает от своего бенчмарка по категории на 1-2% ежегодно, все равно может генерировать приличные абсолютные доходы — но вы платите за недоход.

Вот где в разговор входит диверсификация и качество управления. Профессиональный надзор имеет значение, однако данные показывают, что это не стоит премии, если фонд не может оправдать это доходами. Большинство просто не могут.

Как взаимные фонды на самом деле сравниваются с альтернативами

Взаимные ETF: Биржевые фонды торгуются на открытых рынках с внутридневной ликвидностью, более низкими структурами сборов и возможностью короткой продажи. Для пассивных инвесторов, стремящихся к широкому охвату, ETF стали более экономичным вариантом. Паевые инвестиционные фонды удерживают вас до закрытия рынка и обычно взимают более высокие расходы.

Против хедж-фондов: Если паевые инвестиционные фонды предназначены для масс, то хедж-фонды предназначены для богатых. Они требуют статуса аккредитованного инвестора, используют стратегии короткой продажи, торгуют волатильными производными, такими как опционы, и имеют существенно более высокий уровень риска. Это совсем другое животное — это не сравнение яблок с яблоками.

Прежде чем вы сделаете ставку: Важные вопросы

Что вам действительно следует оценить?

Забудьте о погоне за лучшими исполнителями прошлого года. Вместо этого проанализируйте срок службы управления и последовательность, конкретный бенчмарк фонда и то, превышает ли он его с надежностью, встроенные комиссии в коэффициенте расходов и ваш собственный временной горизонт. Инвестор с горизонтом 5 лет и инвестор с горизонтом 25 лет не должны держать один и тот же тип фонда.

Существуют разные категории взаимных фондов по определенной причине: денежные рынковые фонды для стабильности, акции для роста, облигационные фонды для дохода и фонды целевой даты для инвестирования в различные этапы жизни. Ваш выбор фонда должен соответствовать вашим реальным потребностям, а не рыночным настроениям.

Реальная альтернатива: Удобство и диверсификация от профессионального управления против оплаты сборов, которые часто превышают добавленную стоимость вашего фонда. С более чем 7,000 активными взаимными фондами, работающими в США, выбор не является проблемой — найти тот, который оправдывает свои расходы, вот в чем суть.

Итог

Паевые инвестиционные фонды лучше всего подходят для инвесторов, которые ценят управление портфелем без активного участия и не хотят исследовать отдельные акции. Они предоставляют реальные преимущества диверсификации и доступ к профессиональному контролю. Однако они оправдывают свое удержание только в том случае, если их доходность оправдывает сборы и если они превышают или соответствуют выбранному вами эталону в течение предполагаемого срока удержания. Для многих инвесторов это азартная игра, в которой они проигрывают.