Lo que debes saber para ganar en operaciones con apalancamiento: ¿Margen separado vs margen cruzado, cuál elegir?

Introducción: La elección del tipo de margen marca la diferencia entre el éxito y el fracaso

Si buscas obtener beneficios en el trading de criptomonedas con apalancamiento, entender la diferencia entre margen separado y margen cruzado es imprescindible. Aunque operes con el mismo apalancamiento, la elección del modo de margen puede alterar significativamente la pérdida máxima posible y la capacidad de mantener la posición.

Estos dos tipos de margen parecen similares a simple vista, pero en realidad difieren completamente en gestión de riesgos, asignación de fondos y mecanismos de liquidación forzada. Elegir el modo incorrecto para tu estrategia de trading puede conducir a pérdidas inesperadas.

Conceptos básicos del trading con margen: ¿cómo funciona el apalancamiento?

Antes de explicar las diferencias entre los tipos de margen, repasemos cómo funciona el trading con margen en general.

En el trading con margen, depositas tus fondos como garantía en la plataforma y puedes tomar prestado varias veces esa cantidad para operar. Por ejemplo, supón que tienes $5,000 y crees que el precio de Bitcoin subirá.

Sin apalancamiento:

• Inviertes directamente $5,000 en Bitcoin
• Si el precio sube un 20%, tu patrimonio será de $6,000 (beneficio de $1,000, tasa de ganancia del 20%)
• Si el precio baja un 20%, tu patrimonio será de $4,000 (pérdida de $1,000, tasa de pérdida del 20%)

Con un apalancamiento de 5 veces:

• Inviertes $5,000 propios + $20,000 prestados = $25,000 en total
• Si el precio de Bitcoin sube un 20%, tu patrimonio será de $30,000 (beneficio de $5,000)
• Tras devolver el préstamo de $20,000, te quedan $10,000 (tasa de ganancia del 100%)
• Pero si el precio baja un 20%, tu patrimonio será de $20,000 (pérdida de $5,000)
• Al devolver los $20,000 prestados, pierdes toda tu inversión inicial de $5,000 (pérdida del 100%)

Como se puede ver en este ejemplo, el apalancamiento amplifica tanto las ganancias como las pérdidas. Es importante tener precaución.

Margen separado: estrategia de limitar fondos a operaciones específicas

El margen separado permite decidir cuánto fondos se destinan como garantía para cada posición individual. Solo ese fondo está en riesgo en esa operación, sin afectar a los demás fondos de la cuenta.

Ejemplo concreto de margen separado

Supón que tienes un saldo total de 10 BTC en tu cuenta. Prevés que el precio de Ethereum (ETH) subirá, y decides abrir una posición larga con apalancamiento de 5 veces, usando 2 BTC como garantía.

• Garantía: 2 BTC
• Apalancamiento: 5 veces
• Inversión efectiva: 2 BTC (tu capital) + 8 BTC (prestado) = ETH equivalente a 10 BTC
• Saldo en la cuenta: 8 BTC (otros fondos fuera de esta posición)

Si el precio de ETH sube:

• La posición genera beneficios, acumulándose sobre los 2 BTC de garantía
• El saldo restante de 8 BTC permanece intacto y seguro

Si el precio de ETH cae significativamente:

• La pérdida máxima es solo 2 BTC
• Aunque la posición sea liquidada, los 8 BTC restantes están completamente protegidos

El nombre “separado” proviene de que el riesgo está limitado a esa garantía específica.

Margen cruzado: estrategia de compartir todos los fondos como garantía

En el margen cruzado, todos los fondos de la cuenta se usan como garantía compartida para todas las posiciones. Las ganancias y pérdidas de varias posiciones pueden compensarse, pero si todas empeoran simultáneamente, existe el riesgo de perder toda la cuenta.

Ejemplo concreto de margen cruzado

Supón que tienes 10 BTC en tu cuenta y abres dos posiciones simultáneamente con margen cruzado:

• Ethereum (ETH): posición larga con apalancamiento 2x, equivalente a 4 BTC
• Activo virtual “Z”: posición corta con apalancamiento 2x, equivalente a 6 BTC

El saldo total de 10 BTC funciona como garantía compartida para ambas.

Si se compensan pérdidas y ganancias:

• ETH cae y genera pérdidas
• Z también cae y genera ganancias en la posición corta
• La ganancia en Z compensa la pérdida en ETH, permitiendo mantener ambas posiciones

Si ambas posiciones empeoran al mismo tiempo:

• ETH cae y Z sube
• Ambas generan pérdidas simultáneamente
• Si las pérdidas combinadas superan los 10 BTC, se liquidan todas las posiciones
• Podrías perder toda la cuenta (10 BTC)

Diferencias clave entre margen separado y margen cruzado: 4 aspectos importantes

1. Alcance del riesgo y mecanismo de liquidación

Margen separado:

• El riesgo de cada posición está limitado a la cantidad de garantía asignada
• La liquidación forzada afecta solo a esa garantía
• Ejemplo: si garantizas con 2 BTC, solo puedes perder hasta 2 BTC

Margen cruzado:

• El riesgo de todas las posiciones está compartido en toda la cuenta
• El deterioro de una posición puede afectar la margen de otras
• Si todas las posiciones pierden, puedes perder toda la cuenta

2. Precisión en la gestión del riesgo

Margen separado:

• Permite definir riesgos aceptables por posición de forma individual
• Se puede distinguir claramente entre operaciones de alto y bajo riesgo
• Es más fácil para principiantes entender y gestionar riesgos

Margen cruzado:

• Los riesgos de varias posiciones se combinan
• Es difícil gestionar explícitamente la relación riesgo-retorno de cada posición
• Requiere mayor juicio y experiencia en gestión de riesgos

3. Flexibilidad en la asignación de fondos

Margen separado:

• Añadir garantía requiere intervención manual
• No se añaden fondos automáticamente ante una situación de crisis
• Requiere monitoreo constante y gestión manual

Margen cruzado:

• Para evitar liquidaciones, se usan automáticamente los fondos disponibles
• Menos intervención manual
• Adecuado para principiantes o traders que prefieren menos gestión

4. Estrategias de trading recomendadas

Margen separado:

• Cuando tienes alta convicción en un activo específico
• Para concentrar en una sola operación
• Para traders conservadores que quieren gestionar riesgos estrictamente

Margen cruzado:

• Para ejecutar estrategias de cobertura con múltiples activos
• Cuando quieres compensar pérdidas y ganancias entre diferentes posiciones
• Para traders avanzados con habilidades de gestión de riesgo

Ventajas y desventajas del margen separado

Ventajas

Riesgo limitado: Control total sobre cuánto fondos arriesgas en cada posición. No puedes perder más que la garantía establecida, lo que brinda tranquilidad.

Cálculo de P&L sencillo: Las ganancias y pérdidas de cada posición son fáciles de calcular, facilitando llevar un registro y análisis posterior.

Pérdida máxima predecible: Puedes definir claramente que, en el peor escenario, solo perderás 2 BTC, facilitando la gestión del riesgo.

Desventajas

Monitoreo constante imprescindible: Al no haber aportaciones automáticas, debes revisar continuamente el estado de tus posiciones para evitar liquidaciones.

Añadir margen manualmente: Si la posición se acerca a niveles peligrosos, debes añadir fondos tú mismo, lo que requiere atención.

Gestión compleja de múltiples posiciones: Mantener varias posiciones con margen separado puede ser complicado y aumentar el riesgo de errores.

En conclusión, el margen separado es adecuado para traders cautelosos que desean gestionar riesgos estrictamente, aunque puede limitar las oportunidades de beneficios.

Ventajas y desventajas del margen cruzado

Ventajas

Alta liquidez: Todo el capital está disponible para mantener posiciones, lo que permite mayor margen de maniobra.

Aprovechar la compensación de posiciones: Las ganancias en una posición pueden cubrir pérdidas en otra, siendo muy útil en estrategias de cobertura.

Menor riesgo de liquidación forzada: Al calcularse en toda la cuenta, la probabilidad de que una sola posición se liquide de inmediato es menor.

Gestión sencilla de múltiples posiciones: No hay que gestionar márgenes individualmente, todo se ajusta automáticamente en conjunto.

Desventajas

Riesgo de pérdida total: Si varias posiciones empeoran simultáneamente, puedes perder toda la cuenta.

Gestión poco clara de cada posición: El riesgo compartido hace difícil saber cuánto estás arriesgando en cada operación.

Tentación de apalancamiento excesivo: Es fácil usar apalancamiento en toda la cuenta, lo que puede llevar a excesos peligrosos.

Dificultad para evaluar riesgos: La mezcla de ganancias y pérdidas en varias posiciones complica la percepción del riesgo global.

Ejemplo práctico combinando ambos tipos de margen

Utilizar tanto margen separado como margen cruzado permite equilibrar flexibilidad y gestión de riesgos.

Escenario: Predicción alcista de ETH y cobertura con Bitcoin

Supón que esperas un fuerte aumento en Ethereum (ETH) debido a una próxima actualización, pero también temes que Bitcoin caiga por la volatilidad del mercado.

Estrategia propuesta:

30% del portafolio en margen separado (enfocado en ETH)

• Garantía del 30% del portafolio en una posición larga en ETH con margen separado
• Si la predicción falla, la pérdida se limita a ese 30%
• Si ETH sube, se obtienen grandes beneficios

70% del portafolio en margen cruzado (estrategia de cobertura)

• Posición corta en Bitcoin
• Posición larga en altcoins como “Z” que se espera suban independientemente del mercado
• Las ganancias y pérdidas en ambas posiciones se compensan

Puntos de monitoreo:

• Si ETH empieza a caer, reducir progresivamente la posición en margen separado
• Si Z cae mucho, ajustar la proporción en la posición cruzada
• Si Bitcoin cae como se espera, las ganancias compensarán las pérdidas en ETH

Este enfoque combina ambas estrategias para buscar beneficios activos y reducir riesgos, aunque requiere monitoreo constante y no garantiza beneficios ni evita pérdidas por completo.

Cómo elegir el tipo de margen adecuado para ti

¿Quién debería optar por margen separado?

• Quiero concentrarme en 1 o 2 operaciones
• Priorizo la gestión de riesgos
• Quiero definir claramente la pérdida máxima aceptable
• No me importa monitorear y ajustar frecuentemente
• Soy principiante en trading

¿Quién debería optar por margen cruzado?

• Quiero gestionar múltiples posiciones simultáneamente
• Quiero usar estrategias de cobertura
• Prefiero menos gestión manual
• Tengo experiencia suficiente en trading
• Poseo habilidades avanzadas de gestión de posiciones

Conclusión: no olvides la esencia del trading con margen

El mercado de criptomonedas es altamente volátil y opera las 24 horas. Tanto el margen separado como el cruzado ofrecen potencial de beneficios, pero también riesgos que pueden ser iguales o mayores.

Lo más importante, independientemente del tipo de margen que elijas, es realizar investigación exhaustiva, una gestión de riesgos sólida y mantener la calma. Antes de involucrarte en trading con margen, te recomendamos practicar con cantidades pequeñas, realizar simulaciones y adquirir conocimientos especializados.

Recuerda siempre que las rápidas fluctuaciones de precios pueden generar pérdidas mayores que tu inversión inicial.